图1,黄金日线走势图
黄金昨日一举上破2000美金整数关口,创出有记录以来最高价位——2030美元/盎司。坦率来讲,笔者对于黄金的看多观点在突破2011年9月份高点1921之后就已经失效,目前对黄金的判断是“高位筑顶”。没想到,短短六个交易日时间,黄金就从1921美元上涨至2030美元,上涨109美金/盎司,涨幅5.6%。
虽然技术面来看,黄金依旧存在继续上行的动力(因为顶分形阻力尚未形成),但从宏观经济形势看,黄金并没有进一步上涨的动力。具体为两点因素:其一,美联储再次大规模量化宽松的可能性较低,未来美国各项经济数据不会出现大幅度波动(虽然依旧会比较疲软);其二,美国十年期债券收益率当前为0.513%,处于较低水平,但并没有大幅度下跌,反而德国十年期债券收益率近期却快速下行,由此美元指数将受到支撑。又因为美元与黄金是跷跷板关系,所以黄金中长期走势将受到压制。
其实昨日美元指数仅仅收出小阴线,并未大跌,EURUSD也仅仅上涨81标准点。造成黄金昨日大涨的主要因素,或许就是消息面里黎巴嫩首都贝鲁特硝酸铵库爆炸事件。虽然该事件已经证明为“化学物品存储不当”导致的偶然事件,但美国总统特朗普却第一时间站出来讲这可能与“恐怖袭击有关”。要知道,黎巴嫩的周边国家是叙利亚、巴勒斯坦、以色列等等,都是中东的“刺头”,所以该国处于非常敏感的地带,引起黄金投资市场的巨大恐慌也是情理之中。预计随着该事件热度的消退,黄金将会回吐前期涨幅,也就是说,笔者依旧维持对黄金“高位筑顶”的基本判断。
图2,美元指数日线走势图
美元指数在7月31日形成的低点92.54到底能不能成为中期的支撑位,这是所有交易黄金的人所共同关心的问题。从技术走势开看,7月31日开始的上涨波段持续时间过短,只有两根K线,并且第二根还有个非常长的上影线。笔者估计,大部分应当都会把此次反弹看做美元下跌趋势当中的小插曲,不用太过在意。
笔者目前持有相同的观点,当然这一观点仅限于技术层面。宏观面来看,德国十年期债券收益率大幅下行,自7月24日高点-0.445%下跌至当前的-0.55%,代表整个欧元区的日子都不好过。同时期,美元也要下跌,但跌幅远小于德债,这也意味着,债券市场的利差变动将会在中长时间内对美元指数的走势形成支撑。
基本面角度考虑,美国二季度GDP增速年率为-32.9%,三季度预计也会非常差,因为特朗普当前的注意力依旧在争取连任上面,而非疫情管控和经济复苏。本周五将会有7月份非农就业报告公布,由于上次大非农新增就业人数超预期增长250万人,所以市场普遍预计本次新增就业也将出现正增长。综合来看,本次大非农将利多美元,7月31日低点基本便是近期支撑位,也有可能成为美元指数下跌减速的重要标志。
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2020-08-05
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