MBGMarkets每周策略报告
2020/08/17-2020/08/21
MBG前瞻
·黄金方面,上周,金价大跌,主要是因为实际收益率攀升以及疫苗等方面的影响。本周,就目前来看,美债收益率并没有继续走高,另外,考虑到美联储本周偏鸽派的可能性较大。因此,短线黄金下行空间有限,技术上不排除还有反弹的可能,整体维持其为震荡结构。
·油价方面,上周,油价连续第二周上涨,但贸易局势的不确定性以及市场对疫情加重的担忧也限制了其价格涨幅。另外,上周欧佩克和IEA月报均下调了需求预期,这也令投资者对油价的前景偏向悲观。本周三,欧佩克与非欧佩克将召开部长级监督委员会会议,鉴于市场已消化欧佩克+自8月起削减减产幅度的预期,此次会议市场预期欧佩克+可能不会有太大的举动。因此,短期维持油价为震荡结构。
汇市方面:
1、美国方面,上周,美元指数先升后跌。虽然美债收益率的走高对美元构成了一定支撑,但市场对于本周即将迎来的美联储会议纪要和民主党总统候选人提名大会存在一些悲观情绪也施压美元。本周四,美联储将会公布货币政策会议纪要,就目前来看,考虑到美国财政刺激陷入僵局,市场预计美联储将继续强调维持低利率,并使用所有工具支撑经济,直到摆脱危机。因此,鸽派的预期恐将继续施压美元,但需继续留意美债收益率的走势。
2、欧洲方面,本周三,英国与欧盟将开始新一轮脱欧谈判。因此,对于英镑而言相对还是有一定支撑。另外,本周四,欧洲央行将会公布会议纪要。基于欧洲央行在7月维持三大关键利率不变,维持紧急购债规模在1.35万亿欧元,并没有太多的新内容。因此,市场预计欧洲央行本次纪要将继续强调致力于企稳经济,但是不太可能增加紧急购债规模。因此,短期继续维持英镑为高位震荡结构。
3、商品货币方面,本周二,澳洲联储将公布的会议纪要。考虑到当前澳洲疫情再度爆发,目前市场预期澳洲联储将偏向鸽派,并认为经济恢复可能受到阻碍,将会保持长时间宽松政策。这对于澳元而言可能将受到一定打压。相比于澳元,纽元就明显偏空一些,主要是因上周新西兰联储决议扩大购债规模,且市场预期负利率仍是该央行的可选工具之一。因此,短线继续维持纽元为震荡偏弱结构。
量化交易策略:
·MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.01%。本周组合如下:
主要货币对
欧/美(EURUSD)
支撑:1.1700,阻力:1.1900
技术面,按照均线扣抵来看,本周欧元10日均线并没有什么支撑,但20日均线将是中期支撑,压力在前期高点。KD在50附近黄金交叉,短线有企稳的可能,但空间相对有限。
镑/美(GBPUSD)
支撑:1.3000,阻力:1.3200
技术面,虽然目前短期均线为多头排列,但10日均线的支撑并不是非常强,同样还是关注20日均线支撑。KD在50附近有黄金交叉的趋势,因此,短线调整基本接近尾声,有进一步上攻的可能。
美/日(USDJPY)
支撑:106.00,阻力:107.00
技术面,短期均线呈现纠结态势,因此,并没有明确的趋势和方向,20日均线存在一定支撑。KD在80附近死亡交叉,短线有整理的需求,但空间不一定有多大。
澳/美(AUDUSD)
支撑:0.7100,阻力:0.7250
技术面,虽然短期均线为多头排列,但20日均线才有比较强支撑。KD在50附近有黄金交叉的趋势,因此,空方接近尾声,但前期高点具备较大压力,上升空间相对有限。
纽/美(NZDUSD)
阻力:0.6500,支撑:0.6650
技术面,均线呈现空头排列,整体偏空。KD在50以下偏弱结构。
美/加(USDCAD)
支撑1.3200,阻力1.3400
技术上,短期均线呈现空头排列,整体偏空。KD在50以下,同样偏弱,但K线与D线开口并不大,因此,下行空间相对有限。
商品市场
黄金(XAU)
支撑:1920,阻力:2000
技术面,均线呈现纠结态势,并没有明确趋势和方向,其中30日均线均有比较明显支撑,10日均线同样具备较大压力。因此,回调空间也有限。KD在50附近有黄金交叉的趋势,空头调整接近尾声,有技术性反弹的需求。
原油(WTI)
支撑:40,阻力:43
技术面,短期均线呈现纠结态势,没有明确的趋势和方向。KD虽死亡交叉,但还在50以上,因此,维持其为震荡结构。
CFTC持仓报告
CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、瑞郎、澳元多头也处于极值。
财经日历
注:文章写于2020年8月17日
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2020-08-18
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