宏观面分析两大素材,一个经济数据,另一个热点事件。人们经常把黄金的历史价格与美国的CPI数据做比较,通过各种各样复杂的数据算法,得出两者隐藏的内在关系。事件的分析难度要比数据大得多,因为它不具有连续性和客观性。同样的事件,不同投资者会有不同的利多利空结论,并且由于信息渠道不同,每个人都处在不同的信息链条之上。在互联网如此发达的今天,人们获取最新消息的快慢虽有不同,但差距越来越小。只要养成随时浏览各大财经网站的习惯,就不至于成为最后一个知道消息的人。并且由热点事件触发的行情持续时间比较长,不用太过在意消息是不是最快的。
早先的文章当中,我们分析了美联储退出QE事件、和中美贸易摩擦事件、新冠肺炎,最后得出结论:“黑天鹅之所以是黑天鹅,就是因为其具有不可预测性,或许下一次席卷全球的热点事件正在此时此刻悄悄酝酿,投资者需要做的,第一是静静的等待;第二是聚拢投资资金。”这里需要再次强调,重大的热点事件,大都无法预测,如美国大选、央行决议等放在时间表上的事件,其冲击性往往不大。
事件对投资品造成的影响往往与投资品本身的趋势相反,比如特朗普在2016年当选美国总统之后,导致美股瞬间大跌,风险情绪骤然上升。当然,这一点只是经验判断,并不能作为实际操盘依据。对于实际投资来讲,热点事件最根本的特征就在于:“影响终会消退”。无论是利多宏观经济还是利空宏观经济,热点事件终究只是一个小插曲,等到热度消退,投资品就会慢慢回到最初的价值上来。
#顺势参与热点事件#
顺势参与热点事件,也就是在事件爆发后,迅速判定利多利空,然果断入场交易。比如新冠肺炎爆发之后,四月份人们大量涌入黄金市场,认为疫情之下全球经济稳定衰退会推升黄金价格。由于新冠肺炎的发展比较缓慢,所以留给了交易者足够的反应时间。对于大部分黑天鹅事件来说,“消息公布的一瞬间,这个事件也就结束了”。典型的如15年瑞郎黑天鹅事件,从瑞士银行突然宣布取消已实施逾3年的瑞郎兑欧元汇率上限开始,一分钟之内,EURCHF就暴跌数千点,此时无论是想要进场做空还是想平掉之前的多单,都为时已晚。对于美联储退出QE、中美贸易摩擦等持续性热点,留给交易者充分反映的时间很充足,这既是好事又是坏事。好的地方自不必说,坏的地方就在于,持续时间太长的事件会出现“温水煮青蛙”的情况,这会让很多不明就里的投资者无法坚持一种利多或者利空的观点,而是急躁的进进出出。
#逆势参与热点事件#
热点事件的根本特征就是“影响终会消退”,依据这一特征,投资者可以在事件达到顶峰的时候,逆势入场交易。最典型的就是本次新冠肺炎疫情,在美国爆发的时间在3月份,当时美国纳斯达克、标普500和道琼斯轮番熔断,股票投资者一片恐慌。但我们站在8月份的时间点上回头望,发现纳斯达克指数的最低点就出现在3月末,那会儿就是恐慌的顶峰。
逆势交易需要极大的勇气,因为人性的基本特征就是喜欢随大流,而逆势却要求人们与众不同。另外,技术分析领域当中存在一个规律:“时间换空间,空间换时间。”也就是说,受到事件冲击的行情如果变动时间极短,则涨跌幅度就会极高;如果变动时间非常长,那么波动幅度就会较低。在逆势参与热点事件的操作中,往往要面临空间换时间的局面,也许持有交易单非常长的时间,但收益却没有多大的变化。
#总结:一叶落而知秋#
虽然在最开始的部分我们就强调黑天鹅事件无法预测,但职业交易者依旧不能放松对自己的要求。美国911类恐怖袭击确实无法预测,但美联储在疫情结束之后必将加息这件事板上钉钉,可以预测。就现实情况来讲,本次疫情或许是自08年金融危机之后全球经济不断衰退的终点,在劣质公司纷纷破产之后,迎来的将会是消费与商品供应的巨大缺口,而这就是经济复苏的基础力量。
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2020-08-19
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