大市评述:
艾德证券期货:恒指短期延续震荡走势把握消费及科技公司结构性机会
上周五,港股市场三大股指高开高走,收盘,恒生指数上涨1.30%,收于25113.84点,国企指数上涨0.56%,收于10212.21点,红筹指数上涨0.55%。A股市场,上证指数上涨0.50%,深证成指上涨1.18%,创业板指上涨1.72%。美股市场,道琼斯工业指数上涨0.69%,标普500指数上涨0.34%,纳斯达克指数上涨0.42%。
港股市场后期走势,短期恒指仍将以震荡为主,围绕着以25000为轴,以24250点位底,25750点位顶的箱体震荡。疫情对市场仍具有不确定性影响;传统行业估值较低,但仍缺乏持续性支撑性上行因素;科技公司财报披露完毕,短期或将继续分化震荡;泛消费品公司活跃有望延续。
8月已经接近尾声,上市公司中期财报来到了最后时期,短期仍应该重点关注重点公司之财报,把握核心公司优良业绩带来的结构性机会。具体仍以泛消费和科技公司为主。
个股点评:
美团点评(03690.HK)
推荐逻辑:
²美团20Q2实现营业收入247亿元(+yoy8.9%);经调整EBITDA达26亿元(+yoy10%);经调整净利润27.18亿元(+yoy82%),外卖业务有力恢复,实现高质量增长,Q2日均单量达到2450万单/同比+6.9%。
²到店、酒旅业务虽然收入仍然下滑、但恢复持续好于预期,在广告收入贡献提升、酒旅业务投入减少情况下,Q2经营利润率达41%,创历史高位。未来Q3随着到店和酒店业务进一步复苏,环比利润率可能降低,但随着美团和大众点评市占率进一步提升,营销收入增加将带动利润率同保持上升。
²新业务多点开花,加码投入新零售有望抢占新场景、扩大平台生态价值——Q2买菜,闪购等业务快速发展,美团买菜在2020年7月进一步拓展了广州等新城市,未来预计将保持快速发展。
重点关注:
²腾讯控股(09988.HK):上周,腾讯控股上涨2.27%,自8月7日以来,腾讯走势显着弱于港股其他主要科技公司,中短期腾讯或将迎来修复。
²晨鸣纸业(01812.HK)、玖龙纸业(02689.HK):日前晨鸣集团、APP金光纸业宣布,将在本月底及下月初涨价500/吨。鉴于白卡目前供给缺乏弹性,库存亦进入下行周期,随着下游需求转暖,多机构判断白卡行业供求矛盾加速演绎,白卡价格进入加速上行通道。
²中国光大国际(00257.HK):山西省已正式启动环境污染强制责任保险试点工作,全省8类高风险行业的1609家企业被纳入试点范围。
今日重要公司财报:
Ø越秀地产(00123.HK)恒腾网络(00136.HK)现代牧业(01117.HK)
Ø康师傅控股(00332.HK.HK)中国海外发展(00688.HK)周黑鸭(01498.HK)
Ø爱康医疗(01789.HK)瑞声科技(02018.HK)西部水泥(02233.HK)
Ø复宏汉霖(02696.HK)九毛九(09922.HK)保利物业(06049.HK)
Ø中信证券(06030.HK)思摩尔国际(06969.HK)
公司简讯:
①中石化炼化工程(02386.HK)发布上半年业绩,公司实现收入237.97亿元人民币(单位下同),同比增长4.9%;股东应占利润12.60亿元,同比增长5.1%;基本每股收益0.28元。
②正荣服务(06958.HK)发布上半年业绩,公司实现收入4.43亿元人民币(单位下同),同比增长50.1%;拥有人应占利润5958.3万元,同比增长106.8%。
③中国太保(02601.HK)发布上半年业绩,公司实现收入合计2327亿元人民币(单位下同),同比增长6.19%;归属于母公司股东净利润142.39亿元,同比下滑12.0%;基本每股收益1.57元。
④众安集团(00672.HK)公布2020年中期业绩,综合收入约为人民币10.93亿元(单位下同),较2019年同期下降约68.0%;毛利约为3.91亿元,较2019年同期下降约74.9%;期内利润约为3.195亿元,较2019年同期下降约48.9%;归属于母公司利润约3.08亿元,同比减少7.54%;每股盈利为5.43分,不派息。
⑤开拓药业-B(09939.HK)发布上半年业绩,公司亏损扩大98.4%至1.95亿元人民币(单位下同);基本每股亏损0.72元。
⑥华润水泥控股(01313.HK)发布2020年中期业绩,该集团期内营业额为168.84亿港元,同比减少3.0%。毛利为68.63亿元,同比增长1.3%。公司拥有人应占盈利为41.91亿港元,同比增长11.3%。每股基本盈利为0.600港元,拟派发中期股息每股0.275港元。
⑦中国中药(00570.HK)发布截至2020年6月30日止6个月中期业绩,期内该公司实现营业额约人民币66.55亿元,同比减少4.06%,股东应占溢利约人民币7.32亿元,同比减少14.79%,基本每股盈利人民币14.54分。
大行评级:
l瑞银:下调友邦(01299.HK)目标价至84元评级「买入」
l高盛:升阿里巴巴(09988.HK)目标价14%至306元看好其市场布局及执行力
l花旗:上调新濠(00200.HK)目标价至20.5元升评级至「买入」
l汇丰研究:下调恒地(00012.HK)目标价至23.4元评级「减持」
l麦格理:市场对濠赌股第四季预期太审慎行业首选金沙(01928.HK)
重点新闻:
①CME“美联储观察”:美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%。
②蚂蚁集团沪港两地IPO进程加速,证监会已接收境外IPO审批材料。消息称,蚂蚁集团第二上市计划目标估值为2250亿美元,公司计划数周内提交香港和上海的IPO申请,融资规模300亿美元,最早10月份挂牌。
③【山西1609家企业试点环境污染强制责任保险】山西省已正式启动环境污染强制责任保险试点工作,全省8类高风险行业的1609家企业被纳入试点范围。据介绍,环责险具有很强的保障功能。一方面有利于降低企业经营风险,帮助企业在发生环境污染事故后尽快恢复正常生产,减轻压力;另一方面通过谁污染、谁付费,有利于减少环境治理成本和行政监控成本,从而减轻政府负担。
④【经参:一揽子税收举措加速落地助力企业出口转内销】今年以来,国家出台加快准入、搭建平台、提升便利化水平等一系列政策措施,在鼓励企业拓展国际市场的同时,支持适销对路的出口产品开拓国内市场,着力帮扶外贸企业渡过难关。税务部门从落实落细税费优惠政策、进一步便利企业办税、税收大数据“搭桥补链”等方面发力,助外贸企业“转场”突围。一揽子全力支持出口企业开拓国内市场的税收举措正在加速落地。
⑤【银保监会:上半年银行业净利润明显下降主要有两方面原因】银保监会新闻发言人回应称,银行业净利润下降主要有两方面原因:一是持续向实体经济让利。今年以来,银行保险机构统筹兼顾近期和长远利益,按照商业可持续原则,通过降低利率、减少收费、财务重组和贷款延期还本付息等措施,前7个月已向实体经济让利8700多亿元。二是不良处置和拨备计提力度加大。上半年银行业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元,同比多处置1689亿元。同时,按照预期信贷损失的原则要求,计提减值准备1.3万亿元,同比增长34.4%。
⑥【光大证券:盈利持续复苏的行业将是下半年的配置主线】光大证券指出,今日,创业板注册制将正式实施,同时中报季也将进入最后的密集披露阶段,但由于大多数行业的股价已提前反映中报盈利预期,因而不建议投资者“追高”中报业绩出色行业。往后看,随着市场逐步修正货币政策预期以及国内经济逐步好转,盈利持续复苏的行业将是下半年的配置主线。配置上,建议投资者重点关注周期板块中的基建产业链、可选消费板块中的汽车和家电、以及利空出尽的金融板块。
⑦新三板股权激励和员工持股计划制度正式落地:股权激励比例上限为30%,对单人激励比例或员工持股计划比例不设限制;员工持股计划可以备案为封闭期不少于12个月的金融产品,也可以自行管理、闭环运作,但封闭期不少于36个月。
⑧【金九银十传统旺季白卡纸巨头大幅涨价】日前晨鸣集团、APP金光纸业宣布,将在本月底及下月初涨价500/吨。鉴于白卡目前供给缺乏弹性,库存亦进入下行周期,随着下游需求转暖,多机构判断白卡行业供求矛盾加速演绎,白卡价格进入加速上行通道。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-08-24
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