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巴菲特千里迢迢跑到日本扫货,说明什么?
TradeMax集团指出,巴菲特大手笔买入大约60亿美元的日本公司股票,其中包括伊藤忠商事(ItochuCorp)、丸红商事(MarubeniCorp)、三菱商事(MitsubishiCorp)、三井物产(Mitsui&Co)和住友商事(SumitomoCorp)。这些股票是巴老从去年到今年期间购买的。仔细分析一下伯克希尔从去年到今年的活动,你就会发现巴老又在玩空手套白狼的游戏,只不过这回是在日本。
为什么这么说呢?因为巴菲特买这些日本股票的钱是从日本人那借的。
从去年到今年,巴老通过发行日元债券共分两次从日本人手里借了6250亿日元,相当于60亿美元左右——正好是巴老买这些股票花的钱!
这些借款的期限从5年到30年不等,5年的借款利息只有0.17%,而30年的利息也只有1.1%。巴老就是用这种极低利率的借款,买了这些日本公司的股票。长期来讲,这笔投资是只赚不赔的,除非公司完全选错了。以巴老的选股水平,选到30年都不涨的股票的几率是零。
而且这些公司的股票确实很便宜,尤其是和美股比起来。其中的伊藤忠商事和三菱商事两只股票的市盈率只有8。
可是你借了钱不是得每个季度偿还利息吗?这个巴老早就算好了。因为这些公司都分红,这5家公司的平均年分红率超过4%;也就是说,用这些分红支付了借款利息,还大有剩余。在三十年内,这些股票的分红会远超过巴老买这些股票借的钱。
所以就相当于我借了你的钱,买了你的股票,你每个季度还要给我钱,你给我的钱甚至比我要偿还的钱还要多。整体来看,这笔投资是零投入,回报率无限大。真是空手套白狼!
这么好的事儿真的是该去哪里找?
巴菲特现在买日本股票,让我想起了他在2006年买韩国股票。这是不是意味着他觉得美国股市很太高呢?
巴菲特往往都是在美国股市市值很高的时候买外国股票。在2006年他买了韩国股票时,美国股市已经接近于上一次周期的顶端,没多久美国股票就因为次贷危机崩盘了。而他现在又花这么多精力在日本股市上。至少应该说明两个问题:
第一,在美国股市里他找不到东西可买,第二,日本股市里有很多值得买的公司。
苹果和特斯拉拆股后的首个交易日,股票纷纷大涨。稍有些投资知识的人都知道,拆股并不增加公司的价值,但是股市经常是疯狂的,没有理性的。现在是不是就是那么一个阶段呢?
投资大师JohnTempleton的那句名言:
牛市在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在疯狂中死亡。让我们拭目以待。
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2020-09-03
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