量化交易策略
上周我们的量化交易策略净值已有所企稳,依然值得大家关注意,并且在货币市场2020年展展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MEX量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.44%。本周组合及截至北京时间9月7日6:19盈亏如下,利差(库存费)为正向。
汇市焦点
避险货币方面,上周五,美国非农就业数据录得增加137.1万人,虽进一步放缓,但整体符合市场预期;失业率从7月份的10.2%意外降至8.4%,比预期的9.8%还好,为连续第四个月录得下滑,美元指数也因此升至一周高位。不过随后因美股跌幅收窄以及大宗商品货币反弹,美元回落。今日,考虑到美国劳动节假期影响,预计汇市波动不大。继续维持美元短线或有承压,但整体仍然偏强。
欧洲方面,上周五,欧元、英镑整体较弱。一方面是因市场担心欧洲央行可能会对欧元升值感到担忧而卖出欧元;另一方面,据知情人士透露,定于本周三公布的内部市场法案,英国预计将“取消退出协议部分内容的法律效力”,其中包括政府援助和北爱尔兰海关等领域。意味着如果下月15日双方还没有还没谈妥,英国很可能会面临无协议脱欧,也拖累了英镑。因此,整体来看,继续维持欧元、英镑为偏弱结构。
商品货币方面,上周五,澳元、纽元整体较为稳健。但考虑到新西兰联储表示,如有需要,将准备通过货币政策工具为经济提供支撑,其中包括负的批发利率和为银行直接提供资金,因此,短线纽元恐难继续走强。此外,今日中国将公布8月的贸易数据,目前市场预计进出口都有可能进一步改善,但贸易帐总额可能会略微有所下降。投资者可多加留意,因为数据的好坏,将会对澳元、纽元等商品货币产生一定影响。
商品市场
黄金方面,上周五,金价小幅上涨。主要是受益于美元指数的回落,支撑了金价。不过失业率的走好,也令金价承压。因此,短线黄金或许还有反弹,但整体仍然偏弱。
油价方面,上周五,油价大幅下行。一方面是因市场对原油供给增加的预期有所升温,而对需求复苏的信心下降,而美国股市的大跌,也进一步打压市场信心;此外,昨日沙特下调了10月份对亚洲和美国出口的所有级别原油的价格,这一迹象也表明随着全球疫情的加剧燃料需求出现了动摇。因此,短线继续维持油价为偏弱结构。
股指前瞻
港股方面,上周五,恒生指数跌1.25%。盘面上科技股、半导体板块跌幅居前。考虑到美股方三大股指继续下跌,短线港股还是有一定压力。技术上看,继续关注24000的支撑和25600的压力。
摘要
CFTC资金流数据显示,美元空头处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。
欧/美、镑/美、澳/美多头可获利了结。
财经日历
(以上分析仅代表对市场的看法,仅供参考;汇市有风险,投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。)
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2020-09-07
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