大市评述:
恒指调整已趋于尾声科技消费将继续行业内分化
昨日,港股市场三大股指“V”型走势,收盘,恒生指数上涨0.14%,收于24624.34点,24500点失而复得,结束恒生指数4连阴;国企指数上涨0.67%;红筹指数上涨1.10%;恒生科技指数再度下跌1.63%。银行、造纸、基础设施(水务、公路等)、航空等涨幅居前。
A股三大股指亦震荡向上,沪指上涨0.72%,深指上涨0.07%,创业板指上涨0.36%。隔夜美股市场道琼斯工业指数下跌2.25%,标普500指数下跌2.78%,纳斯达克指数大幅下跌4.11%,科技股重挫,其中,特斯拉(TSLA.US)大跌21.06%。
受美股市场大幅下跌影响,料恒指今日仍有进一步下探压力,24500点将再受考验,次前三个交易日,24500盘中均是失而复得。
但整体来看,我们认为向下调整压力已经充分释放,对于港股市场本周后半段走势,再向下调整空间已经非常“微小”,主要在于科技公司已基本调整一周,消费品公司已经调整将近两周,从技术面上看,科技公司从前期超买区域显着回落,部分大型消费品公司甚至已经步入超卖区域,料调整已趋尾声;而内地传统行业如银行、保险、地产、券商等迎来技术性回升。
但是,分化行情料将继续,一是行业之间的分化,二是行业内公司之间走势将继续分化。操作上,短期可留意介入科技公司和消费品公司,以及航空、造纸等受人民币升值利好行业,而油气开采、物业管理及服务、电讯或将面临调整。
个股点评:
中远海运港口(01199.HK)
推荐逻辑:
²2020H1收入4.53亿美元,同比下滑12.6%,毛利9916万美元,同比下滑35%,归母净利润1.63亿美元,同比增长10.5%,扣非净利润9480万美元,同比下降34.5%。公司收入与扣非净利润下滑,主要受到疫情影响。
²盈利能力正在恢复。随着疫情防控措施放松、经济逐渐重启,公司集装箱吞吐量在5月回到正增长,6月,公司在大中华地区的控股码头(子公司)EBITDA仅同比下降0.7%;2季度,来自合资和联营企业的利润贡献同比增加4.6%。管理层预计疫情对港口行业影响最大的时期已经过去。
²强劲的财务状况可确保派息。2020H1公司出售了其所持扬州码头和张家港码头的权益,获得现金对价2.51亿美元。公司还计划出售其所持太仓码头的权益。鉴于公司充足的现金状况以及稳健的财务杠杆,管理层承诺保持40%的派息率。
重点关注:
²思摩尔国际(06969.HK):受到全球控烟趋紧,新型烟草行业将持续成长,公司作为全球最大电子雾化设备制造商,将直接受益。技术面上看,公司几乎跌至超卖区间。
²玖龙纸业(02689.HK):纸价持续上涨,且受益于人民币升值,公司行业龙头地位稳固。
²南方航空(01055.HK):世界最大航空公司之一,业绩压力充分释放,随着全球疫情防控逐渐改善,航空市场料将企稳复苏。
公司简讯:
①卓信国际控股(08266.HK)公布截至2020年6月30日止3个月业绩,实现收益6819.3万港元,同比下降约45.3%;公司拥有人应占亏损356万港元,同比减少约38.64%;基本每股亏损0.86港仙,不派息。
②新东方在线(01797.HK)发布公告,2020年9月8日,公司与认购人(新东方及Tigerstep)订立认购协议,公司有条件同意向认购人配发及发行合共5943.2万股新股份,认购价为每股认购股份3.87美元(折合约每股认购股份30.00港元,较9月8日收市价32.35港元折让约7.3%),总认购额为2.30亿美元。
③【宝龙地产(01238.HK)前8月合约销售总额约462.2亿元同比增加约15.7%】宝龙地产(01238.HK)公布,集团于2020年8月的合约销售额(连同共同控制实体及联营公司的合约销售额)约为人民币72.03亿元,合约销售面积约46.74万平方米。
④【广汽集团(02238.HK)前八月汽车累计销量同比减少9.87%至118.91万辆】广汽集团(02238.HK)发布公告,2020年8月份汽车产量合计16.63万辆,同比增加7.82%;销量约18.06万辆,同比增加11.64%。
⑤【人和科技(08140.HK)预期年度税后纯利增加不少于200%】人和科技(08140.HK)公布,该集团预期在不计及截至2019年6月30日止年度一次性上市开支约200万港元的情况下,该集团于本年度取得的除税后纯利将较截至2019年6月30日止年度所取者大幅增加不少于200%。
大行评级:
Ø花旗:上调长汽(02333.HK)目标价至10.94元评级「买入」
Ø里昂:上调敏华(01999.HK)目标价至13.5元评级「买入」
Ø麦格理:升比亚迪(01211.HK)评级至「中性」目标价上调至81.7元
Ø大摩:上调万科(02202.HK)目标价至30.56元评级「与大市同步」
Ø美银证券:上调中联重科(01157.HK)目标价至8.7元评级「买入」
Ø高盛:将宝龙地产(01238.HK)和宝龙商业(09909.HK)列入“确信买入”名单,并分别上调目标价至8.5港元和38.3港元
重点新闻:
①乘联会:8月份,乘用车零售达到170.3万辆,同比增8.9%,为2018年5月以来最强正增长;新能源乘用车批发销量突破10万辆,同比增43.7%,环比增23.9%。
②日本第二季度实际GDP年化季环比修正值降28.1%,创纪录最大跌幅,预期降28.5%,初值降27.8%;实际GDP季环比降7.9%,预期降8.1%,初值降7.8%。
③百胜中国-S(09987)发布公告,发行4191.07万股,发售价定为每股发售股份412港元,所得款项净额约为170.02亿港元。每手50股,预期将于9月10日上市。
④市场监管总局落实支持出口产品转内销:2020年年底前,允许企业以自我声明符合强制性国家标准的方式进行销售,并开通国内生产销售审批快速通道;全面实施出口企业内外销产品“同线同标同质”,扩大“三同”适用范围至一般消费品、工业品领域。
⑤【酒店市场加速回暖,预计2021年初酒店投资将反弹】最新研究报告显示,国内酒店市场正加速回暖,预计酒店资产投资活动在2021年初将反弹。仲量联行8日发布报告指出,三亚和上海等主要市场的酒店入住率已经出现大幅回升,同时由于跨国出行仍然受限,国内休闲旅游需求将于短期内进一步增加。
⑥【比尔盖茨认为特斯拉卡车不会成现实】近日,比尔盖茨给特斯拉浇了一瓢凉水。据外媒报道,比尔盖茨正在自己的博客平台上,发表气候变换对环境带来更大破坏性的观点。他声称,电动半挂车(如特斯拉Semi)和电动喷飞机“很可能永远不会”出现。该问题的主要原因是,这些交通运输工具,所需要的动力功率非常大,而要想提供这么大的功率,要求电池也变得更大更重。
⑦【9月电视面板价格上涨3-5%涨势有望延续至10月】面板景气持续复苏,市调机构集邦旗下WitsView最新报价指出,9月电视面板维持上涨趋势,涨幅达3-5%,笔电、显示器则持平往上,预计到10月、第4季价格有望持稳,助力面板厂营运有撑。
⑧【国际航协预测:2020年全球航空业将损失4190亿美元】据国际航空运输协会的预测,2020年全球航空业将损失4190亿美元,而全球的航空公司们损失的利润也将达到843亿美元;另外,全球将有3200个跟航空相关的岗位将被裁掉,到目前为止全球已有23家航空公司倒闭。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-09-09
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