摘要:油价承压的罪魁祸首,无疑是需求疲软的问题,技术面原油有望进一步打开下行空间。
让油价承压的罪魁祸首,无疑是需求疲软的问题。
惠誉下调对布伦特和西德克萨斯中质原油2022年的价格预期和长期价格预期。惠誉表示,考虑到欧佩克+还有大规模未启用产能,全球原油库存高企的状况可能还将延续一段时间以及长期能源结构转变,下调对原油的长期价格预期。
亚洲需求复苏停滞,美国夏季用车高峰结束以及欧佩克及其盟友的供应增加,都预示油价短期前景疲软。
同时,接受彭博社调查的10家亚洲炼油厂中,只有4家表示他们将试图购买沙特原油。尽管上周六沙特阿美下调了销往全球大部分地区的原油10月对亚洲的出口价格,但因为亚洲消费量依然低迷,这样的“促销”看来没有起到太大作用。这被视为一种悲观信号,表明全球最大石油出口国对油市需求也缺乏信心。
全球原油需求未来还面临着一个越来越无法忽视的利空,随着电动汽车激增,全球原油需求将在2030年触顶约为1.05亿桶/日,然后在接下来20年中,每日下降1000万桶。如果重型车辆也转用电能或氢能,到2050年原油需求将在7600万桶/日。
二次疫情爆发忧虑升温
市场对新冠疫情再度爆发的担忧持续存在。法国卫生部长指出,由于“新冠病毒仍在快速传播”,全国新冠肺炎感染人数激增“令人担忧”。与此同时,由于近期新冠肺炎病例数的增加,英国政府准备加强控制措施,欧股跌幅也在扩大。
据外媒报道,生产牛津疫苗的制药公司阿斯利康宣布,由于英国一名参与疫苗试验的志愿者出现不良反应。虽然目前还不清楚不良反应的严重程度,但这一发现可能会影响英国公布疫苗临床数据的速度。
研发团队(莫德纳生物技术、辉瑞、强生)于本周发布联合声明,誓言“要将安全置于速度之前”,在人体试验显示“安全性和有效性的实质性证据”之前,不会向特朗普政府申报紧急批准疫苗,以确保安全。
新冠病毒疫情仍在肆虐,美银美林表示,在有疫苗或治疗方法的情况下,全球石油需求需要三年时间才能从疫情冲击中完全恢复。
即使有了新冠疫苗或治疗方法,全球原油需求也需要3年时间才能从疫情中恢复;而在疫苗没有出来之前,航空出行量不可能恢复到疫情前一半以上。
CFTC净多头仓位连续六周下降
截至9月1日当周,CFTC原油非商业性净持仓减少9784手至490915手,其中多头减少6429手;空头增加3355手。投机资金连续第六周削减原油净多仓,暗示其不看好WTI原油期货价格后市。当前市场对原油需求前景存在担忧。
原油价格9月开局疲软,因为世界很多地区疫情复燃,在OPEC+放松减产之际,威胁石油消费的持续反弹。即将到来的美国劳动节假期将标志着夏日驾驶季的非正式结束,而且随着炼油厂即将季节性停产检修,原油需求惯例将会下降。每桶40美元这是一个很重要的心理价位,结算价低于每桶40美元,而且还有换季,这样的条件市场主力资金很难做出看涨判断。
库存下降+飓风无法推升油价
除此之外,我们观察到最近两个月原油市场出现了这样一种现象:即使是美国原油库存持续下降、墨西哥湾飓风一度导致美国原油产能减少等利好出现,油价也难以走高。
EIA库存报告
数据显示,自2020年7月17日当周以来,美国EIA原油库存呈持续减少态势,连续六周下降。
8月底,美国墨西哥湾飓风“劳拉”生成,导致原油产量下降了82%,即每天减少150万桶,天然气产量下降了59%,即每天减少16亿立方英尺。美国墨西哥湾近海油井的产量占美国原油总产量的17%,天然气总产量的5%。
原油跌破上升楔形技术面止损加剧跌势
从技术面来看,自6月中旬以来,油价处于上升楔形内部运行,且波动率逐渐下降。直到上周价格跌破上升楔形后,原油波动率开始迅速升高,价格进入加速下跌态势,多头技术面止损盘是推动价格迅速走低的一个原因。
目前来看,油市短期顶部已经形成,未来价格进一步下行风险较大。上方关键阻力位下移至40.20附近,可考虑该区域做空,止损42.50附近,止盈34.50附近。
以上分析仅供参考。
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2020-09-11
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