大市评述:
指数短期压力犹在市场担忧疫情进入“第二波”
昨日,港股三大指数震荡走低,恒生指数下跌1.82%,收于23311.07点,跌破23500点关口;国企指数下跌1.96%,红筹指数下跌1.42%,恒生科技指数下跌3.35%。板块方面几乎全线下跌。
美股市场,三大股指低开高走后,又回落,截至收盘,道琼斯工业指数上涨0.20%,标普500指数上涨0.30%,纳斯达克指数上涨0.37%,市场转涨,主要得益于大型科技公司低开高走。
对于港股市场中短期走势,指数上升压力犹在,仍以震荡、结构性行情为主,一是美股市场压力犹在,美股市场不确定性,主要来自于市场担忧全球疫情可能将进入“第二波”;二是美元指数企稳回升,从此前最低点91.724已回升至94上方,若持续上行,非美资产恐面临压力;三是宏观经济复苏仍不显着,港股本地公司盈利修复仍需要时间,进而港股本地公司估值修复仍需要时间;四是内地权重传统行业表现依旧弱势。
从中长期看,市场机会仍大于风险。香港本地公司、内地权重传统行业处于低位,随着疫情逐渐被控制,经济有效复苏,该类公司业绩将触底回升,迎来估值修复。
个股点评:
泰格医药(03347.HK)
推荐逻辑:
²CRO行业景气度高,公司长期投资逻辑不变。受益于国内创新药的高速发展和国际订单的转移,中国CRO行业景气度持续提升,未来5年有望保持20%以上的复合增速。公司作为临床CRO龙头,必将长期受益于行业的高速发展和集中度的提升,未来三年业绩高增长确定性强。
²实现营业收入14.52亿元,同比增长8.58%;归母净利润9.99亿元、扣非净利润3.03亿元,分别同比增长183.66%、5.32%。其中投资收益1.00亿元,公允价值变动损益6.33亿元。
²Q2收入8.02亿元,同比增长10.09%,比一季度6.77%的增速提升3.32pct;扣非归母净利润1.88亿元,同比增长6.51%,比一季度3.45%的增速提升3.06pct。业绩逐季改善,疫情影响逐渐恢复。
重点关注:
²安踏体育(02020.HK):2020H1公司营收146.69亿(-0.96%),净利润16.58亿(-28.63%);港股最大体育用品商,中国最大体育用品公司。
²思摩尔国际(06969.HK):20220H1公司收入38.81亿(+18.81%),调整后净利润13.07亿(+40.4%),4月份起公司业绩明显复苏。公司是全球最大雾化设备制造商。
新股动态:
²云顶新耀(01952.HK)、嘉和生物(06998.HK)、捷心隆(02115.HK):公司正在进行招股。
公司简讯:
①【东风集团股份(00489.HK)8月乘用车销量同比减少0.15%至19.85万辆】东风集团股份(00489.HK)发布公告,于2020年8月,该公司乘用车产量19.38万辆,同比减少5.7%,乘用车销售量19.85万辆,同比减少0.15%;商用车产量4.46万辆,同比增长40.98%,销量4.82万辆,同比增长40.23%;客车产量1891辆,同比减少25.17%,客车销量1932辆,同比减少22.66%。
②【乐透互娱(08198.HK)拟折让17.46%配售最多6316万股净筹1603万港元】乐透互娱(08198.HK)发布公告,于2020年9月24日,该公司与配售代理订立配售协议,该公司拟按配售价每股配售股份0.26港元,发行最多6316万股配售股份。
③金斯瑞生物科技(01548.HK)发布公告,该公司获执行董事及控股股东王烨于2020年9月22日、2020年9月23日及2020年9月24日于市场上收购合共63.8万股,总代价约755.36万港元,相当于平均价格每股股份约11.839港元。
④9月21日,摩根大通增持中国财险(02328.HK)235.5387万股,每股作价5.6453港元,总金额约为1329.69万港元。增持后最新持股数目约为4.15亿股,最新持股比例为6.01%。
⑤中国旺旺(00151.HK)发布公告,于2020年9月24日,该公司斥2286.8万港元回购436.1万股,每股回购价为5.2-5.28港元。
⑥9月21日,摩根大通增持李宁(02331.HK)134.8273万股,每股作价35.5404港元,总金额约为4791.82万港元。增持后最新持股数目约为1.25亿股,最新持股比例为5.03%。
⑦中国燃气(00384.HK)发布公告,该公司于2020年9月24日斥资760.99万港元回购36.36万股,回购价格每股为20.70港元-21.05港元。
大行评级:
l汇丰研究:上调玖纸(02689.HK)目标价至12.5元评级「买入」
l花旗:升信义光能(00968.HK)目标价至12.3元料前景转佳
l瑞银:首予阿里健康(00241.HK)「买入」评级目标价26元
l大摩:降东亚银行(00023.HK)评级至「与大市同步」削目标价至16元
l瑞信:下调保利物业(06049.HK)目标价至78.4元评级「跑赢大市」
重点新闻:
①【欧洲央行在最新TLTRO计划中向银行分配了1745亿欧元的低息资金】欧元区银行拿到了1745亿欧元(2030亿美元)的另一轮超低息资金,欧洲央行在向银行提供一切可能的鼓励措施向遭受疫情重创的经济继续提供贷款。有388家银行向定向长期再融资操作(TLTROs)给出报价。这次贷款分配规模大大低于三个月前上一轮创纪录的1.3万亿欧元,表明大多数银行眼下认为自己的资金充足。
②英国宣布新一阶段经济支持计划,持续6个月,包括对符合最低工作时间要求的民众由政府继续支付三分之一的工资,适当延长企业偿还贷款的时间等。有专家认为,在脱欧和疫情的双重打击下,英国经济未来前景依然不容乐观。
③港交所:截至9月23日,已有4只追踪恒生科技指数的ETF在港交所上市,总资产达59.9亿港元;目前仍有多只追踪恒生科技指数的ETF正在筹备上市。
④【节前飞天茅台破3000元专营店称要到11月份才有货】临近国庆、中秋,53度飞天茅台市场零售价突破3000元/瓶。茅台专营店店员介绍,官方价格仍是1499元/瓶,但没有货,估计要11、12月份才能到货。今年以来,茅台的价格一直在涨,没有停过,疫情前是2300元至2400元/瓶。
⑤【交通固定资产投资连续五个月同比增速均超过15%】24日,交通运输部发布交通运输8月经济运行情况。新闻发言人孙文剑介绍,随着统筹常态化疫情防控和经济社会发展,交通运输各项工作持续发力见效,8月份,完成交通固定资产投资3298亿元,同比增长16.8%。特别要强调的是,自4月份同比增速由负转正以来,交通固定资产投资连续五个月同比增速均超过15%,其中5月、6月、7月超过20%。
⑥【交通运输部:8月份客运恢复至去年同期六成以上】24日,交通运输部发布交通运输8月经济运行情况。新闻发言人孙文剑介绍,随着统筹常态化疫情防控和经济社会发展,交通运输各项工作持续发力见效,8月份,完成交通固定资产投资3298亿元,同比增长16.8%。特别要强调的是,自4月份同比增速由负转正以来,交通固定资产投资连续五个月同比增速均超过15%,其中5月、6月、7月超过20%。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-09-25
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