大市评述:
风险偏好持续下降警惕恒指回落
周二美国三大股指收盘涨跌不一。道指跌0.8%,纳指涨0.64%,标普500指数跌0.3%。波音(BA)、卡特彼勒(CAT)、高盛(GS)跌近3%,纷纷领跌道指。科技股普涨,苹果(APPL)涨1.35%,亚马逊(AMZN)涨超2%,特斯拉(TSL)涨超1%。阿里巴巴(BABA)涨3.35%,创历史收盘新高。
周二美股盘后微软(MSFT)公布财报显示,第一财季营收372亿美元,去年同期330.55亿美元,市场预期357.20亿美元;第一财季每股盈利1.82美元,去年同期1.38美元,市场预期1.55美元。微软的业绩表现较好,但盘后微软价格高开低走跌近2%,今年以来市场流动性宽裕,多数科技股大涨,大型科技公司公布的业绩好是理所当然的,但一旦业绩不好将会大跌,市场的风险偏好明显下降。10月12日道指见顶以来,道琼斯指数持续调整。欧洲多数重要股票指数均走出破位形态。
恒生指数24800点的压力犹存,当前恒指已经在24800压力下方持续盘整近一周,在多个权重个股发力上涨的情况下都未能带动恒指突破,或许意味着这里可能会出现较大幅度的调整,当前投资者应该警惕恒指的大幅调整。
个股点评:
青岛啤酒股份(00168.HK)
推荐逻辑:
²二季度销售同比大幅改善。上半年公司实现营收156.79亿元,同比增-5.27%,当期营收负增长符合预期,我们更关注公司二季度的销售情况。公司二季度销售收入93.86亿元,环比增49.15%,同比增9.15%;销售现金106.58亿元,环比增83.82%,同比增10.56%。无论环比还是同比口径,二季度的销售情况都出现了明显的增长势头。疫情对于啤酒上市公司的影响相对小,我们认为公司全年的业绩增长基本能够维持常态。从线上监测数据来看,公司产品的线上销售今年以来增长迅猛,销量月均同比增370.44%。
²由于成本和费用同比降幅较大,各项利润指标的增长较好。上半年,公司的营业成本同比增-7.87%(二季度同比转正);除成本外,销售费用同比增-4.15%,管理费用同比增-14.89%,各项费用同比普降,带来营业利润同比大增11.52%。采购材料支出的现金同比增-20.67%,支出现金的减少远大于销售流入现金,当期经营性现金流净额同比增30.02%。上半年,公司实现ROE9.23%,同比增0.63个百分点。
²公司的啤酒销售在极端情况下表现出了相当的韧性:一季度服务业休克导致收入大幅减少,但是二季度公司的销售立即大幅地反弹,有效弥补了一季度的收入缺口,也说明啤酒品类在消费属性方面的韧性和弹性较好,承压能力也较强。我们预计,三四季度的啤酒销售仍然持续增势,随着线下经济的复苏线上消费会向线下有所分流,但是增长仍然主要来自线上。
重点关注:
²截至10月9日,上海出口至美西、美东基本港市场运价分别为每条集装箱3848美元和4622美元,美西航线运价更是创2009年发布以来新高,相较3月初每条集装箱价格1361美元上涨了近三倍。除了海运价格暴涨、难以订柜以外,在货运旺季时,船公司舱位有限,热门航线还容易出现爆舱甩柜的现象。重点关注中国外运(00598.HK)。
²近期,国家邮政局发布2020年1-9月邮政业运行情况:1-9月,全国快递服务企业累计完成件量561.4亿件,累计同比增27.88%,业务收入累计完成6098.8亿元,累计同比增15.7%。9月,快递件量为80.9亿件,同比增44.6%,业务收入完成824.3亿元,同比增27%。今日重点关注:中国物流资产(01589.HK)。
新股动态:
²10月27日据港交所披露资料显示,三巽控股集团有限公司(以下简称“三巽控股”)申请在港交所主板上市,建银国际为其独家保荐人。该公司曾于今年4月27日递交招股书。
²金辉控股(09993.HK)发布公告,该公司发售价厘定为每股4.30港元,经扣除公司就全球发售应付的包销费用及佣金以及估计开支后,假设超额配股权未获行使,公司将收取的全球发售所得款项净额估计约为24.71亿港元。
²辉煌明天(01351.HK)于2020年10月28日-11月2日招股,公司拟发行1.25亿股,公开发售占10%,国际配售占90%,另有15%超额配股权。每股1.0港元-1.1港元,每手2000股,预期将于11月11日上市。
²CGIIHLDGS(01940.HK)于10月28日至11月2日招股,公司拟发行3亿股H股,其中公开发售占10%,国际配售占90%,另有15%超额配股权。每股发售价1.37港元至1.77港元,每手2000股,预期11月10日上市。
²荣昌生物-B(09995.HK)于2020年10月28日-11月2日招股,公司拟发行7653.7万股H股,公开发售占10%,国际配售占90%,另有15%超额配股权。每股50.30港元-52.10港元,每手500股,预期将于11月9日上市。
²万国数据-SW(09698.HK)公布,国际发售与香港公开发售的最终发售价均已确定为每股发售股份80.88港元。公司参照每股美国存托股于2020年10月26日(定价日前的最后交易日)于纳斯达克的收市价等因素厘定发售价。待香港联交所批准后,公司A类普通股预期将于2020年11月2日在香港联交所主板以股份代号“9698”开始交易。
公司简讯:
1.康希诺生物-B(06185.HK)发布公告,2020年前三季度,公司实现营业收入567.38万元,同比增长194.02%;归属于上市公司股东的净亏损1.76亿元,亏损同比扩大88.17%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损2.18亿元,亏损同比扩大107.72%;基本每股亏损0.78元。
2.德视佳(01846.HK)公告,尽管受到COVID-19疫情影响,集团于截至2020年9月30日止三个月进行的眼科手术总数为6013宗,超过集团于2019年同期进行的眼科手术总数(即4902宗眼科手术),增加约22.7%。
3.北京汽车(01958.HK)发布截至2020年9月30日止9个月业绩,该集团实现营业总收入人民币1344.3亿元(单位下同);净利润达96.85亿元;归属于母公司所有者的净利润为17.21亿元。
4.滔搏(06110.HK)公布截至2020年8月31日止6个月业绩,实现收益约人民币157.7亿元(单位下同),同比下降7%;公司权益持有人应占利润约13.09亿元,同比下降11%;每股盈利21.11分,每股中期股息12分及特别股息40分。
5.莱尔斯丹(00738.HK)发布截止2020年8月31日为止6个月的中期业绩报告,集团在期内获得收入约为人民币2.61亿元(单位下同),同比下降约30.79%;公司拥有人应占亏损约为2979.5万元,而去年同期则取得溢利238.8万元;每股基本亏损4.22分,拟派发中期特别股息每股普通股5.0港仙。
6.10月21日,摩根大通减持新奥能源(02688.HK)73.8389万股,每股作价90.5455港元,总金额约为6685.78万港元。减持后最新持股数目约为1.01亿股,最新持股比例为8.97%。
7.中铝国际(02068.HK)披露三季报,前三季度公司实现营业收入163.76亿元(人民币,单位下同),同比下降21.91%;归属于上市公司股东的净亏损1.79亿元,而上年同期为盈利2205.02万元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损2.64亿元,而上年同期为盈利4144.57万元;经营活动现金净流出13.03亿元,而上年同期为净流出8.06亿元;基本每股亏损0.09元。
大行评级:
1、中金:润泥(01313.HK)季绩远超预期两广区域水泥价格有望再攀高峰
2、美银证券:神华(01088.HK)第三季经常性税後纯利略胜预期评级「中性」
3、瑞银:料腾讯(00700.HK)可受惠蚂蚁(06688.HK)招股上市维持目标价650元
4、里昂:下调中电信(00728.HK)目标价至2.8元评级「跑赢大市」
5、瑞信:上调长汽(02333.HK)目标价至15.5元评级「跑赢大市」
重点新闻:
①农业农村部:正组织编制“十四五”农业农村发展规划,重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、重大科学基础设施等方面,加大投入力度;下一步还将围绕完善农村产权制度和要素市场化配置机制,推出重大改革举措。
②全国工业企业利润稳步回升,利润降幅呈现连续7个月收窄态势。国家统计局数据显示,前三季度全国规模以上工业企业利润同比降幅收窄至2.4%,为今年以来最好水平;9月单月工业企业利润同比增长10.1%,仍保持两位数增长。
③上海自贸区临港新片区“东方芯港”集成电路综合性产业基地正式启动,目标打造国内第一芯片制造高地,预计2025年产业规模1000亿元。中微半导体设备产业化项目等14个重点项目集中签约。
④香港恒生指数10月27日收盘跌0.53%报24787.19点,恒生科技指数涨0.84%,恒生国企指数跌1.21%。全日大市成交1305.2亿港元,前一交易日为1116.5亿港元。中国台湾加权指数收盘跌0.26%,报12875.01点。
⑤汇丰控股第三季度经调整除税前利润43亿美元,经调整营收120.7亿美元,经调整预估信贷损失7.85亿美元。汇丰控股行政总裁祁耀年表示,有信心在2020年度开始再派发股息,但目前并不能对股息给予更多指引。
⑥美国9月耐用品订单环比增1.9%,预期增0.5%,前值增0.5%;扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增1%,预期增0.5%,前值增1.9%;扣除运输的耐用品订单环比增0.8%,预期增0.4%,前值增0.6%;扣除国防的耐用品订单环比增3.4%,前值增0.9%。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-10-28
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