大市评述:
连续性大涨后短期或迎震荡休整长期机会大于风险
上周五,港股三大股指小幅高开震荡,收盘恒指微幅上涨0.07%,恒生科技指数下跌0.36%,大市成交1645.55亿港元。黄金、家电、消费等涨幅居前,科技公司高位回落,银行续涨。
美股市场,三大股指涨跌不一,道琼斯工业指数下跌0.24%,标普500指数下跌0.03%,纳斯达克指数上涨0.04%。
对于港股短期走势,我们认为在经过上周大幅上涨后,短期或将迎来休整。上周市场大幅上涨,主要原因在于美国大选尘埃落定,消除了市场此前担忧大选带来的不确定性,由此,美股上周前四个交易日大幅上涨带动全球主要市场上扬。但大选带来的利好效应上周已经被市场完全消化。
长期看,我们认为港股市场机会大于风险,港股市场下跌源自于2019年下半年,主要原因在于当时社会偶然性事件导致经济下滑,再加上2020年突如其来的疫情使经济进一步受到考验。我们相信,随着这两个因素消除,香港经济将快速复苏,带动本地公司业绩触底回升,估值修复。
个股点评:
小米集团(01810.HK)
推荐逻辑:
1.业绩超预期。2020上半年收入1032亿元,同比增长7.9%,综合毛利率增加1.75pct至14.78%。2Q20收入535亿增3.1%,调整后净利33.7亿降7.2%,综合毛利率略增0.4pct至14.4%,营业费率增2.4pct至11.2%,其中销售费率增加1.6pct至6%,业绩超出市场预期。
2.智能手机市场占有率攀升。二季度手机收入316.28亿元,同比降1.2%,平均售价ASP增长11.8%至1116.3元;境外市场收入增长10%至240亿元。智能电视市场竞争力提升。二季度IoT收入153亿,同比增长2.1%,小米智能电视全球出货量280万台,连续6个季度位居中国大陆电视出货量第一位。互联网收入持续提升。2Q收入59亿增29%,其中广告收入增速环比提升6.6pct至23.2%。
重点关注:
1.中芯国际(00981.HK):大陆地区最大的集成电路代工企业,本周三公司将发布2020年第三季度业绩,此前公司上调了三季度收入和毛利率指引。
2.汇丰控股(00005.HK):公司前三季度收入471.2亿美元,同比下滑14.6%,股东应占盈利44.7亿,同比下滑64.8%,超预期。随着香港经济复苏,料公司将大为受益。
3.海底捞(06862.HK):国内最大餐饮龙头之一,经历“排队门”等事件,股价最大回撤约17%,技术面上处于“M”型低位,短期或将技术性修复。
新股动态:
融创服务(01516.HK)、祥生控股集团(02599.HK)、金科服务(09666.HK)、上坤地产(06900.HK):公司正在进行招股。
公司简讯:
1.亚势备份(08290.HK)发布公告,截至2020年9月30日止9个月,该公司实现收入4115.9万港元,同比减少5.84%,股东应占亏损406.4万港元,同比扩大459.01%,基本每股亏损0.20港仙。
2.华立大学集团(01756.HK)发布公告,截至2020年8月31日止年度,公司实现收益7.6亿元人民币(单位下同),同比增长12.8%;净利润3.06亿元,同比增长37.5%;基本每股收益0.27元;拟每股派0.0626元。
3.佳兆业集团(01638.HK)发布公告,该公司建议根据原有票据的条款及条件(发行日期及发行价除外)进行优先票据的进一步国际发售。建议额外发行美元优先票据(将与2023年到期的3亿美元11.95%优先票据合并形成单一系列)。
4.友邦保险(01299.HK)发布公告,截至2020年9月30日止9个月,该集团实现新业务价值21.16亿美元,同比减少34%(按固定化汇率);新业务价值利润率53.4%,同比减少12.6个百分点;年化新保费39.38亿美元,同比减少19%(按固定化汇率);总加权保费收入257.23亿美元,同比增加6%(按固定化汇率)。
5.长城汽车(02333.HK)发布公告,2020年10月份,该公司实现汽车产销分别为13.12万辆、13.56万辆,分别同比增长12.02%、17.86%。
6.长城汽车(02333.HK)发布公告,该公司拟向中国证监会申请,在中国境内向不特定对象公开发行募集资金总额不超过人民币80亿元的A股可转换公司债券。
7.乐透互娱(08198.HK)发布截至2020年9月30日止9个月期间的前三季度业绩,期间该公司实现收益约2.83亿港元,同比增长约1105.55%;公司拥有人应占期间亏损约3205.3万港元,同比扩大约91.66%;公司普通权益持有人应占每股亏损8.12港仙。
大行评级:
1.高盛:升阿里(09988.HK)目标价至352元,继续看好多引擎增长策略
2.大和:首予万国数据(09698.HK)「买入」评级,目标价102元
3.瑞银:首予中国物流资产(01589.HK)「中性」评级,目标价4.4元
4.麦格理:下调H&H国际(01112.HK)目标价至38元,评级「跑赢大市」
5.汇丰研究:上调创科(00669.HK)目标价至130元,评级「买入」
重点新闻:
1.中国恒大于港交所公告,于11月8日决议终止与深深房的重组计划,1300亿人民币战略投资者中,863亿人民币战略投资者此前已签订补充协议,同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益;357亿人民币战略投资者亦已商谈完毕,即将签订补充协议,50亿人民币战略投资者由于涉及其自身大股东的资产重组,正在商谈,剩余30亿人民币战略投资者的本金本集团已支付,即将回购。
2.海关总署发布数据显示,10月份,我国外贸进出口2.84万亿元,增长4.6%。其中,出口1.62万亿元,增长7.6%;进口1.22万亿元,增长0.9%;贸易顺差4017.5亿元,增加34.9%。按美元计价,10月份我国外贸进出口4159.2亿美元,增长8.4%。其中,出口2371.8亿美元,增长11.4%;进口1787.4亿美元,增长4.7%;贸易顺差584.4亿美元,增加38.1%。
3.美国10月季调后非农就业新增63.8万人,连续第四个月增幅下滑,预期60万人,前值66.1万人;失业率为6.9%,为连续第六个月录得下滑,预期7.7%,前值7.9%。
4.中国央行:加快完善金融科技监管框架。下一步,金融管理部门将做好统筹与协同,强化监管顶层设计和整体布局,加快完善符合我国国情的金融科技监管框架。一是以创新监管工具为基础,在总结金融科技创新监管试点经验基础上,完善风险监控体系,适时发布白皮书,尽早推出符合我国国情、与国际接轨的金融科技创新监管工具。二是以监管规则为核心,及时出台针对性的监管规则,确保金融科技业务在业务合规、技术安全、风险防控等方面有章可循,解决因规则滞后带来的监管空白和监管套利等问题。三是以数字化为手段,建设数字监管报告平台,采用人工智能技术实现监管规则形式化、数字化和程序化,加快数字监管能力建设,提升监管穿透性和专业性。
5.商务部:预计后期猪肉供给状况将持续改善,到2021年下半年有望恢复到常年水平,中国肉类进口规模大幅增长,预计今年全年肉类及食用杂碎进口总量将突破950万吨,创历史新高。
6.根据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况推算,10月汽车行业销量预估完成254.4万辆,环比下降0.8%,同比增长11.4%;细分车型来看,乘用车销量同比增长7.3%,商用车销量同比增长27.5%。1-10月,汽车行业累计销量预估完成1966万辆,同比下降4.8%;细分车型来看,乘用车销量同比下降10.1%,商用车销量同比增长20.6%。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-11-09
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