据美国商品期货交易委员会数字显示，截止11月03日于芝加哥期货市场上买卖的外汇期货中，美元的净空仓金额进一步减少至233.6亿美元，较对上一周美元的净空仓金额为259.3亿美元。自8月美元的净空仓金额创9年高位336.8亿美元后，美元的净空仓金额数字便一直展转回落，现在更出现连续6星期下跌。最值得留意依然是欧元，其净持仓合约张数虽减少，但仍高企140,349张，显示市场仍相当看好欧元前景。
美国10月份非农业职位增加63.8万。数字相比较9月份的67.2万增长看似无大变化。但如果留意细节便能感受到美国劳工市场现时所面对的压力。首先，10月份这个数字增长，是过去5个月来最弱。反映美国政府及联储局合力推出的救经济方案，其效力正开始减退。其次，从10月份数字同时显示，已有360万美国人失去工作达6个月之久，情况相当严峻。其次，当比较今年2月疫情未爆发前，现时美国的就业人数仍较当时少1,010万人。还有，11月前有美国大选，而大选期间往往能制造出不少临时工。现在大选已过提防日后美国就业市场会变得更弱。最后，美国近日的新冠疫情确诊人数每日高达8万至10万，实在令人担心美国经济复苏将遥遥无期，这对就业市场也可视为利淡因素。所以如拜登真的上台，留给他的将会是一个经济烂摊子，相信他要处理也不容易。现关注共和民主两党能否尽快推出次轮救经济方案，以为经济再打下强心剂。
由于疫情导致全球多处封城封关，正常经济活动大受影响，现时纽约期油价格得以维持于约40美元徘徊，很大程度上是多得油组的每日大幅减产770万桶石油。但如拜登一旦上台，油组对支持油价所要付出的努力可要更大。一点必须理解，特朗普上台后先后对伊朗及委内瑞拉等两大石油出口国作出经济制裁。全球缺乏了这两国家的庞大石油出口，这对油价可视为利好因素。但倘若拜登上台后改变对这两国的政策，如容许这两国重新出口石油，这样油组要支撑油价，其所要付出的努力将要更大。当然，就是拜登上台，要改变对伊朗及委内瑞拉的态度相信也要一段时间。但关心油市场的投资者就建议不能忽略有关情况变化。
本周日(15日)是欧盟定出的第二个与英国就脱欧的谈判期限。大家也关注英国与欧盟最终能否达成脱欧协议。但现在所见，似乎双方就达成协议的距离仍远。当然，日子是人定。就是本周日双方不能达成协议，只要达成协议是符合双方利益，相信欧盟也会愿意同英国继续谈下去。
经济数字方面，本周重点在周四。当天英国将公布第三季GDP初值。不少主要工业国家的经济也能在第三季作出显著反弹。值得观察英国的经济又是否如此。另外同为周四，美国将公布10月份以消费物价指数衡量的通胀数字。由于联储局承诺到2023年也不加息，这使美国通胀变化变得重要。因为如美国通胀重回，而联储局又不能加息，这可使美国通胀有机会失控。
恒生银行
2020-11-9
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