11月19日财经早餐：疫苗希望与疫情忧虑交织，美元连跌五日，黄金失守1870，油价从一周高位大幅回落

周三(11月18日)美元指数连续第五个交易日下跌，续刷11月9日以来低点至92.21，因对新冠疫苗的乐观预期刺激大宗商品攀升，并抬高了资源相关货币，纽元兑美元创近二年新高，现货黄金刷新近一周低点至1864美元/盎司。美油一度上涨2.5%，升至一周高位，但到尾盘已回吐绝大部分涨幅，欧美收紧防疫限制、美股再度下跌，使油价涨势受到限制。

商品收盘方面，COMEX 12月黄金期货收跌0.6%，连续第二个交易日下跌，报1873.90美元/盎司。WTI 12月原油期货收涨0.39美元，涨幅0.94%，报41.82美元/桶；布伦特1月原油期货收涨0.59美元，涨幅1.35%，报44.34美元/桶。

美股三大指数集体收跌，标普500指数收盘下跌41.70点，跌幅1.16%，报3567.80点；道琼斯指数收盘下跌344.90点，跌幅1.16%，报29438.42点；纳斯达克指数收盘下跌99.10点，跌幅0.83%，报11800.27点。

周四前瞻

07:00 2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
16:00 欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会的听证会上做介绍性发言
21:30 2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特在该行组织的2020年金融稳定线上会议致开幕词和开场白
凌晨01:35 2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话

全球主要市场行情一览

周三美国股市下跌，新的防疫限制措施盖过了疫苗进展利好。标普500指数收在日内低点，自10月末以来首次录得两连跌。美国股市周初创下纪录新高后，投资者现在关注欧美新冠感染率居高不下。EP Wealth Advisors投资组合策略主管Adam Phillips表示，疫苗进展令人鼓舞，显示隧道尽头初露曙光，但是不确定隧道有多长，市场情绪可能过度乐观了。

贵金属与原油

金价周三走低，现货黄金刷新近一周低点至1864美元/盎司，关于冠状病毒疫苗疗法及预防疫苗的最新消息，使作为避险投资对象的黄金承压。

黄金可能已经失去了对交易所买卖基金(ETF)投资者的吸引力。而几个月前，ETF正是黄金价格创下纪录新高的重要驱动力。根据彭博新闻的初步统计，黄金ETF的实物黄金持有量在11月减少了超过100万盎司，有望创出今年以来首次单月下降。在过去七个交易日中，黄金ETF有六个交易日出现资金外流，11月迄今的流出规模已超过去年11月整个月的水平。

随着美国大选结束，以及新冠疫苗研发的进展缓解了经济担忧并推动股市走高，导致黄金的避险吸引力下降，投资者对黄金ETF的需求也出现下滑。由于中国以及其他地区的经济复苏抑制了需求，黄金价格在8月份创出历史高点之后一直走势不佳。

Direxion Shares资本市场董事总经理Sylvia Jablonski表示，黄金仍然可能会因低利率和推出经济刺激措施的前景而重新获得动力。有关疫苗的消息以及选举结果的更大确定性使投资者锁定部分收益，并重新配置到整体市场。但是，如果关注一下名义利率和额外财政刺激措施出台的宏观前景，以及在疫苗真正使用之前对疫情的担忧，预计黄金将恢复上涨势头。

随着新冠疫苗取得更多进展，美油一度上涨2.5%，但在纽约市宣布关闭学校之后，回吐绝大部分涨幅，美国能源信息署（EIA）的数据显示美国原油供应连续第二周增加，也使油价涨幅受到一定的限制。

投资者正在展望“后疫情世界，预计原油需求将出现更大的反弹。Rystad Energy石油市场主管Bjornar Tonhaugen表示:“今天油价温和上涨，主要是由于人们希望OPEC+会决定推迟原定于1月实施的增产计划，且最新的疫苗狂喜情绪。”

知情人士透露，阿联酋代表与OPEC+代表在石油减产配额上的紧张关系加剧，阿联酋对自身所承担的减产配额颇为不满，甚至在考虑退出OPEC+石油减产联盟。

疫苗相关发展已将油价推高至最近交易区间的上限，但由于欧美收紧防疫限制，抵消了亚洲需求的温和回升，油价再上涨的空间可能有限。

外汇

美元周三小幅下跌，因对新冠疫苗的乐观预期刺激大宗商品攀升，并抬高了资源相关货币；随着新冠疫情担忧拖累美国股市扩大跌幅，美元在纽约尾盘收复失地。纽元和挪威克朗领涨G-10货币，原油攀升提振挪威克朗，纽元一度上涨0.8%至0.6945，创两年来新高。

美元指数连续第五个交易日下跌，跌至逾一周低点，因积极的疫苗消息抵消了冠状病毒病例激增和美欧收紧经济活动限制的影响。CBA Europe的Elias Haddad发布报告称，疫苗的突破对全球经济增长前景是积极的，并拖累了美元；但是，对美国财政刺激措施近期可能无法出台的预期，或在短期内扰乱金融市场。

BMO Capital Markets外汇策略全球主管Greg Anderson表示，新冠病例增加对美元和日元及瑞郎等避险货币总体有利，但疫苗的正面消息大致抵消了这一影响。

一旦疫苗得到广泛分发，随着全球经济的改善，美元作为一个安全避风港的地位预计将会整体下降。尽管如此，道明证券认为，鉴于市场高估了疫苗配销的“时机和范围”，美元短期内仍有进一步上涨空间。在最新的研究报告中，道明证券资深外汇策略师Mazen Issa建议未来几周采取守势，并指出“市场的普遍乐观情绪已超过现实，与疫苗研发竞争有关的好消息已在价格中体现。”

美元兑日元一度跌0.5%，至103.65，触及11月9日以来的最低点，不过在20年期美国国债发行结果疲软后反弹至103.84。日元收复了上周辉瑞宣布已研制出一种有效的新冠疫苗后的大部分失地。道明证券报道称，总的来说，我们中期看空美元兑日元，并预期2021年将逐步跌向100；但并不是预期直线下跌。

欧元兑美元跌0.08%，报1.1853；周三，波兰和匈牙利否决了欧盟1.8万亿欧元(合2.14万亿美元)的大流行经济复苏一揽子金融计划。

英镑兑美元上涨0.2%，报1.3273美元，此前英国《太阳报》报道称，英国谈判代表告诉英国首相约翰逊，下周初有望与欧盟达成贸易协议，最早“可能会是”下周二。

美元兑加元下跌0.18%至1.3081，盘中跌至1.3031，创一周最低；丰业银行Shaun Osborne表示，尽管股市走软，但原油和大宗商品攀升支持加元和其他资源相关货币走强。

国际要闻

【EIA报告：美国上周除却战略储备的商业原油库存增加76.9万桶至4.895亿桶】上周美国国内原油产量增加40万桶至1090万桶/日，除却战略储备的商业原油上周进口525.4万桶/日，较前一周减少24.5万桶/日；美国上周原油出口减少1.7万桶/日至274.8万桶/日。

【美联储威廉姆斯：财政支持一直都非常重要，未来数周财政援助到期会导致经济放缓。对新冠疫苗相关的积极消息感到乐观】

【美联储布拉德：华尔街是对的，经济预测到目前为止都是错的。货币政策一直非常有效。经济的整体适应状况很好。预计今年美国GDP萎缩约2.5%】

【美国里士满联储主席巴尔金：消费者开支的复苏速度超过了就业市场的复苏速度。美国的新冠肺炎疫情加剧，意味着经济复苏还有“很长的路要走”。白宫可能会因为财政问题而四分五裂。并不认为美国面临恶性通胀风险，如果白宫的财政支持力度缩水，将意味着许多人会处境艰难。美国民众的储蓄率偏高，可以用于缓冲联邦政府财政支持即将结束所造成的不利影响】

【福奇：对新冠疫苗不寄予厚望，加拿大需加倍防控新冠疫情】据加拿大广播公司CBC报道，美国著名传染病学家安东尼·福奇在接受该媒体采访时表示，加拿大的新冠疫情正在恶化，加拿大需要加倍防控，直到新冠疫苗大规模接种。关于最近两家公司宣布开发出有效率达到90％以上的新冠疫苗，福奇表示，如果有一种有效率达到75％的有效疫苗，我就会感到非常高兴了。 我当然希望有一种有效率更好的疫苗，但是坦率地说，我并不寄予厚望。”福奇进一步指出， “使用一种新的平台来检测两种疫苗与以往的做法不同，这种平台以前从未用于检测在那些得到批准且药效如此高的疫苗。”（央视）

【随着产量配额紧张局势加剧 阿联酋升级了欧佩克+之间的争端】据报道，阿联酋官员私下里提出了一个令人意外的想法，即该产油国甚至在考虑退出欧佩克+联盟，这加剧了与石油盟国沙特和俄罗斯紧张关系。此举之所以不同寻常，是因为该国长期以来一直避免公开冲突，而倾向于在幕后悄悄解决争端。目前尚不清楚这一警告是一种迫使就产量问题展开谈判的手段，还是代表了一场真正的政策辩论。阿联酋官员们没有公开表示是否正在对欧佩克成员国身份进行讨论，更不用说打算退出一事了。消息人士对此要求不具名，来为该国政府日后若想与这些言论保持距离留有余地。

国内要闻

【MLF量增价稳 凸显央行“稳货币”意图】为维护银行体系流动性合理充裕，央行11月16日开展了8000亿元中期借贷便利(MLF)操作，含对11月5日到期的4000亿元与16日到期的2000亿元MLF的续作，此次实现净投放2000亿元。中标利率为2.95%，与9月持平，符合市场预期。此次操作延续了央行7月以来“量增价稳”的常规作法。超量续作的主要原因是市场对MLF的需求较大。一方面，四季度银行需要继续压降结构性存款，作为替代产品的同业存单发行利率已高于MLF利率，这就需要央行通过加大MLF操作力度以缓解银行负债压力；另一方面，上周信用债市场出现巨震，整个货币市场和债券市场随之波动，亦需释放流动性以稳定市场。（经济参考报）

【发行失败和清盘数量超去年 基金业加快“新陈代谢”】2020年以来，在新发基金数量创新高的同时，发行失败和遭遇清盘的基金也逐渐增多，截至目前数量已超过了2019年全年。分析人士指出，在基金市场持续扩容背景下，实现基金产品的有序进退，是提升发展质量的必然要求。基金公司仍需聚焦自身差异化优势，以实现可持续发展。（中国证券报）