欧盟央行目前的防疫买债计划PEPP,规模13,500亿欧元,平均每周买债150亿欧元,直到2021年中。市场原先预期将会增加5,000亿欧元,消息说会较预期多,购买期间将会延长12个月至2022年中。如果以52周和平均150亿欧元计算,是7,800亿欧元。欧盟央行的两项买债计划,PEPP较有弹性,APP在疫情前已经运作,不排除也会加码。
另一项主要宽松措施,估计是延长使用其超级廉价的定向长期融资操作(TLTROs),央行已经把TLTROs的利率降至负1%,期限从2年扩大至3年;经济师预期条件更优惠。欧盟央行官员也可能考虑的,是延长抵押品资格放宽计划至2021年9月之后,以及调整负利率级别,进一步纾缓银行的压力。
如果欧盟央行的宽松政策到位,对欧洲经济前景更乐观,以目前市场追求好经济周期货币的情势,欧元将会受惠上升。问题是如果欧盟央行并不乐见政策进一步推升欧元,会否有应付手段,可能是更严厉的言论干预,甚至在宽松计划中,包含了一些不利欧元的元素,例如加深目前为负0.5%的存款利率。市场希望知道,欧元在1.20美元之上,会否使得决策者不安。
金融市场目前反映周四会议下调存款利率10点子至负0.6%的机率约22%,到2021年3月降息10点子机率超过50%,到2021年底达89%。路透社的调查显示,预期欧元区第四季经济萎缩2.6%,陷入双低衰退,但经济师上调了2021年首三季经济增长的预期,可惜未能带来更好的通胀预测。预期2020年通胀平均为0.3%,2021年0.9%,2022年改善至1.3%,但仍然远低于央行的稍低于2%目标。
欧盟央行将会公布最新的经济增长和通胀预测,短期的看来都会被下调。欧元区11月通胀跌0.3%,连续4个月负值。央行副行长Guindos指出,即使有疫苗好消息,央行预期欧元区通胀今年继续下跌,2021年的反弹较之前预期慢。当然,疫苗带来的乐观憧憬,央行可能上调2021下半年的经济增长预测。
欧元兑美元的短线支持提升至1.2070倾向上升测试1.2215,破位看1.2300,之上是1.2550/55区间;跌破1.2070延长短线整固走势,支持接近1.2000,之下是1.1910至1.1890区域。
欧元兑英镑保持上破近3个月下跌趋势的情况,偏向更多上方测试,升破0.9200打开0.9300;目前短线支持在0.9000至0.8960区域,0.8860有更大支持。
欧元兑日圆迈向上升测试127.10/60区间,破位看129.00至129.60区域;目前短线支持在125.55至125.10区间,之下是124.30/10。
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2020-12-09
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