摘要:
对于港股市场短期走势,我们认为仍以弱势震荡筑底为主。市场彻底消化利好信息,信用债市场违约事件,欧美疫情第三次失控,欧洲加大封锁措施,以及资金切换,使银行、保险、券商、汽车、地产、香港本地股等板块持续调整。11月以来持续的利空消息,使科技公司调整不断。短期可留意大消费、生物技术、医疗健康行业内的分化性机会。
关联代码:比亚迪电子(00285.HK)
隔夜环球市场表现
数据来源:Wind
注:截至当地时间12月15日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司
大市评述:
昨日,港股三大股指悉数下跌,,恒生指数下跌0.69%,收于26207.29点,国企指数下跌0.42%,恒生科技指数下跌0.42%。大市成交1440.07亿港元。明星科技公司继续调整,银行、保险、券商、汽车继续调整,大消费分化,医疗健康异军突起。
美股市场,三大股指涨幅均超1%,道琼斯工业指数上涨1.13%,收于30199.31点,标普500指数上涨1.29%,纳斯达克指数上涨1.25%。中概股方面,阿里巴巴(BABA.US)下跌0.36%,京东(JD.US)下跌0.58%,网易(NTES.US)下跌1.50%。
对于港股市场短期走势,我们认为仍以弱势震荡筑底为主。恒生指数本轮上涨行情,开始于9月末或10月初,至11月末触顶。9月末至11月末两个月的上涨,主要来自银行、保险、汽车、券商、房地产以及香港本地公司的上涨,而该等行业上涨,主要源于市场对经济复苏的乐观预期,以及新冠疫苗积极的进展,以及美国大选落地和内地对香港经济支持加大。市场彻底消化利好信息,信用债市场违约事件,欧美疫情第三次失控,欧洲加大封锁措施,以及资金切换,使该等板块持续调整。
此外,11月份以来,科技公司持续遭受“利空”,蚂蚁集团IPO失败、平台反垄断、社区团购被点名批评等,使港股主要明星互联网科技公司持续受挫。
因此,板块方面,银行、保险、券商、地产、汽车等或继续保持谨慎,大消费板块需注意分化,谨防近期大幅上涨公司调整,可留意补涨的大消费股,科技和生物技术、医疗服务等方面,料仍将以分化表现为主。
个股点评:比亚迪电子(00285.HK)
推荐理由:
1.2020年前三季度公司实现营收515.2亿元,同比增长34.2%;实现毛利74.9亿元,同比增长186.6%,毛利率14.5%,同比增长6.4pct;母公司拥有人应占溢利43.3亿元,同比增长322.2%;净利润率8.4%,同比增长5.4pct;每股盈利1.9元。
2.Q3单季度高增长。单季度来看,20Q3实现营收201.3亿元,同比增长33.2%,环比下降11.8%;实现毛利润33.9亿元,同比增长219.1%,环比增长11.5%;毛利率16.8%,同比增9.8pct,环比增3.5pct;净利润率9.2%,同比升6.3pct,环比升1.3pct。
3.5G手机渗透,有望推动公司手机业务保持良好增长。公司在金属部件继续保持行业龙头地位,为四成左右安卓金属手机提供服务。公司玻璃及陶瓷业务颇具规模,成为行业前三的全制程方案提供商。随着5G手机产销量和渗透率持续提升,公司手机业务有望继续保持良好势头。
新股动态:
1.温岭浙江工具刃具(06666.HK),12月11日~16日招股,招股价6.25~6.75港元/股,每手500股,入场费3409.01港元,预计12月30日上市交易。
2.汇森家具(02110.HK),12月14日~18日招股,招股价1.57~1.86港元/股,每手2000股,入场费3757.49港元,预计12月29日上市交易。
3.瑞丽医美(02135.HK),12月15日~18日招股,招股价0.30~0.40港元/股,每手10000股,入场费4040.31港元,预计12月28日上市交易。
公司简讯:
1.信义玻璃(00868.HK)发布公告,截至2020年12月31日止年度的纯利预期较上年度的纯利,增加20%至35%。集团的盈利能力大幅提升,主要由于浮法玻璃业务于2020年下半年的平均销售价格大幅上升;浮法玻璃业务销量于2020年下半年的高增长;及信义光能的盈利贡献增加。
2.中国南方航空股份(01055.HK)发布公告,2020年11月,该集团客运运力投入(按可利用座公里计)同比下降21.36%,其中国内同比上升8.48%,地区和国际分别同比下降85.65%和90.44%;旅客周转量(按收入客公里计)同比下降29.33%,其中国内、地区和国际分别同比下降2.35%、94.46%和94.02%;客座率为73.74%,同比下降8.32个百分点,其中国内、地区、国际分别同比下降8.28、44.03、30.07个百分点。
3.中国民航信息网络(00696.HK)公布,公司最近接获由中国东方航空集团有限公司(东航集团)及中移资本控股有限责任公司(中移资本)(中国移动通信集团有限公司的全资附属公司)发出的通知,于2020年12月15日,东航集团与中移资本签订股权转让协议,东航集团同意向中移资本转让1.455亿股该公司内资股股份,占该公司于本公告日期已发行股本总数约4.97%。
4.中煤能源(01898.HK)发布2020年11月份主要生产经营数据,商品煤产量909万吨,同比增长11.3%,商品煤销量2469万吨,同比增长12.2%。
5.蚂蚁集团董事长井贤栋称,过去一个多月,蚂蚁集团在监管指导下全力做好暂缓上市善后工作。他表示,结合监管要求,蚂蚁集团定出三个要求:深化认识安全和发展、系统安全与个体安全关系;不断完善公司治理;将全面风险治理贯彻到每一项业务之中。接近监管层人士表示,如何对“大而不能拆”巨头进行监管,监管层在加紧研究,分拆也成为其考量的工具之一。
市场要闻:
1.财政部公布数据显示,1-11月累计,全国一般公共预算收入169489亿元,同比下降5.3%;一般公共预算支出207846亿元,增长0.7%。主要税收收入项目,个人所得税10465亿元,增长10.1%;证券交易印花税1728亿元,增长49.2%。
2.财政部明确国有金融机构聚焦主业、压缩层级等相关事项:国有金融机构及其所属各级子公司之间不得进行虚假注资、循环注资,一般不得通过股权质押进行融资。除财务投资外,国有金融机构所属各级子公司不得反向持有母公司股权,国有金融机构所属各级子公司之间不得交叉持股。
3.进入12月以来,国内玻璃价格持续创出近10年新高。数据显示,截至12月14日,国内浮法玻璃均价为1962元/吨,月累计涨幅超过3%,不断创下2010年12月以来的新高。
4.中国央行:初步统计,2020年三季度末,我国金融业机构总资产为347.32万亿元,同比增长11.2%,其中,银行业机构总资产为315.18万亿元,同比增长10.5%;证券业机构总资产为9.7万亿元,同比增长23.9%;保险业机构总资产为22.44万亿元,同比增长12.4%。
5.据中国汽车工业协会编辑的国家统计局公布的数据显示,11月,汽车制造业工业增加值同比增长11.1%,高于同期全国规模以上工业企业增加值4.1个百分点。1-11月,汽车制造业工业增加值同比增长6.3%,与1-10月相比,增速提升0.7个百分点,高于同期全国规模以上工业企业增加值4.0个百分点。
6.德勤今日发布《2021科技、传媒和电信行业预测》报告,德勤预测,为了节省资金、增强灵活性以及推动创新,企业将纷纷上云,因而2021年至2025年,云收入增长将与2019年持平或更高(即大于30%)。而在企业和教育机构的购买带动下,面向企业和教育机构的VR、AR和MR(统称为XR或数字现实)可穿戴头盔的销量将在2021年比2019年增长100%。另外,德勤预测到2021年,智能边缘的全球市场规模将扩大至120亿美元,且保持35%左右的复合年增长率。
7.工业和信息化部副部长刘烈宏发表致辞时介绍,目前中国已建成全球最大5G网络,累计已建成5G基站71.8万个,推动共建共享5G基站33万个。针对近日备受市场关注的“明年中国有望新建5G基站超过100万个”的传闻,中国信息通信研究院院长刘多表示,目前工信部正会同运营商制定明年的5G基站建设计划,具体数字还没确定,但将按照适度超前的原则,稳步推进5G网络建设。
大行评级:
1.麦格理:上调比亚迪(01211.HK)目标价至166.9港元,评级维持「中性」
2.汇丰研究:上调嘉里物流(00636.HK)目标价至18港元,评级降至「持有」
3.花旗:降普拉达(01913.HK)评级至「中性」,目标价上调至47港元
4.美银证券:上调呷哺呷哺(00520.HK)目标价至22.1港元,评级「买入」
5.中银国际:小米(01810.HK)明年手机前景乐观,推新型号可支持海外销售
作者:艾德证券期货研究部
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2020-12-16
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