FxPro：美债收益率走高,黄金高位大幅回落

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市场回顾

周三佐治亚州参议院选举直接决定了参议院的控制权,美国政坛出现了罕见的民主党一统两院,并在白宫施政,令之后的政府目标以及宽松政策畅通无阻,欧美股市大涨,道琼斯指数再创历史新高。尽管美国ADP数据大幅低于预期,这反倒是增加了财政刺激的预期,本周五将迎来非农。

国会山骚乱给华盛顿地区带来了紧张的气氛,支持特朗普的示威活动愈演愈烈,并倾向于暴利,闯入了美国国会大厦,导致正在进行的选举人票的程序被迫停止,副总统彭斯紧急撤离,议员们也被紧急疏散。

黄金在遇到1960强阻力位后,不出所料开启了大幅回落走势,日内跌幅超50美金,一度触及1900整数关口,但仍然处于自1760以来的的上升通道。美债收益率同时大幅上升,超过了1%,

尽管2020年末多国对英国进行了与英国禁航,无奈各国已经发现了英国的毒株,其感染率将提升70%,虽然辉瑞宣称疫苗仍然可能对变异的病毒有效,但仍然需要医学上的确认,其实新冠病毒已经有更多的变异毒株,医药公司仍然对先前研发的疫苗的有效性保持信心,但是美国原先2000万人接种的目标仅完成了300万,令疫情持续的程度让人担忧,感染率与死亡率均创新高,有机构预测甚至一月份美国将增加15万死亡人数,这可能导致市场人士的信心再度转向。

冷静来看,自3月低点以来,散户是本轮上涨的先锋部队,美股交易十分疯狂,行情火热与疫情持续额外形成鲜明对比,美股新高之际,“巴菲特指标”指美股总市值(威尔希尔5000指数)与美国GDP的比值,显示两者比率已经达181.87%,巴菲特指标在100%以上时,投资者就应该选择持币观望退出市场。美股近期的上涨已使市盈率(CAPEratio)“高于1929年股市崩盘前夕的水平和2008年1月的水平。市场疯狂的程度无法预计,但巴菲特始终保持着冷静。

美国10年期盈亏平衡通胀率触及2.03%,创2018年12月以来最高,与此同时,美国的实际利率已经跌至-1.09%,且创下本世纪以来最低水平。此前美联储主席在鲍威尔讲话中指出,将引入平均通胀目标,就业数据优先于同涨2%的目标,美元实际利率跌至历史低位,并且美国财政部还将继续发行美国国债,5年期利率创出历史新低,10年期利率0.95%附近,实际的负利率环境提升了黄金的吸引力,美国财政部和美联储有足够的弹药支持经济,美国未来仍将可能继续进行大规模财政和货币刺激政策,这将是黄金调整时给到足够买入和支撑的理由。

原油

原油市场受欧洲二次疫情影响,同时也开启了一波调整,短期上涨空间有限,而一旦封锁开启,消费降低,原油的需求又将陷入低迷,中期而言,疫苗的连番利好将给未来市场足够的消费信心,原油中长线价值将逐步显现。目前WTI原油接近50,连续7周上涨,疫苗无法扭转疫情,会让原油掉头往下。