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昨日美国国会众议院10日正式投票通过了1.9万亿美元的经济救助计划,预期本周五美国总统拜登将正式签署通过该法案。进一步的资金投入意味着抗通胀的贵金属或许能得到一丝提振。此前黄金与白银始终处于承压下行的走势,接下来财政救助金额的发放或许能支撑未来金银的反弹涨势。
越来越多的资金刺激
根据美国财政部周三发布的报告,2月份的预算赤字为3109亿美元,由于美国的财政年度始于10月份,这使2021财年前5个月的预算赤字达到1.05万亿美元,创下了历史同期新高。
(美国历史财政预算趋势)
如果再算上美联储去年以来加速放水所购入的债券的话,目前美联储的资产负债表已经高达7.55万亿美元。虽然从数据上来看比较吓人,但是这些资金的初衷都是为了刺激经济。根据统计世界上大约70%的工人得到了某种形式的收入支持。
(美联储资产负债表)
而最新财政刺激的计划更是帮助重建和扩大基础设施,升级电力和通信网络,支持和促进可再生能源和绿色交通。白银价格明显就受到了这种资金释放的变化。
依照历史走势表明,每当人们对政府和资金失去信心的时候,总是会望向避险资产并购买黄金和白银。金银的上涨时期正是在3月中旬开始的,当时流动性在得到支撑后,资金就开始疯狂涌入白银和黄金这两个避险品种。
(白银日线图,来源GKFXPrimeMT4)
这也是为何去年全球白银ETF持有量猛增3.31亿盎司,达到10.4亿盎司,超过全年供应量的原因。从全球最大白银iSharesSilverTrust的持仓报告,能明显看出整体白银持仓飙升,虽然目前略有回落但是仍然高于疫情前水平。
(全球最大白银etf持仓报告)
经济复苏所带来的白银需求
白银作为货币和工业金属的双重角色在疫情后展示的淋漓尽致。银价涨势不仅仅是通胀预期所带来的,美国刺激经济的意愿也带动了白银的需求。
根据白银研究所(SilverInstitute)预测,2021年全球白银需求将增长11%,达到8年来的最高水平。他们预计工业需求将达到5.1亿盎司的四年高点,比2020年增长9%,其中电气和电子行业贡献最大。5G技术的加速推出有望引领这一进程。
光伏行业在2020年下半年实现了健康复苏,今年及以后应该会保持健康的步伐。尽管太阳能电池板制造商正在努力降低每一块电池板的银含量要求,但这是有物理限制的。与此同时,太阳能在全球的普及速度正在加快。
最重要的一点,新能源汽车的普及同样是需要大量的白银。在过去5年推广电动汽车的背景下,汽车市场在短短5年内从6000万银盎司增长到9000万银盎司,增长了50%。
从长期角度来看,白银的涨势仍然未终结。但是根据实际行情走势,白银的涨势是很明显领先黄金一段时间了。而在近期黄金不断下行时,白银却始终高位盘整。这意味着短期黄金若再次出现上涨也仅仅只能当做补涨,暂时不认为是白银将上涨的信号。
(橘线银价vs红色金价)
而金银比的走势也在暗示黄金可能会补涨或是白银将开展更大幅度的下跌趋势。目前金价对银价的比例徘徊至2016年7月的支撑比例一带。64-66金银比或许是短期金价与银价的最佳比例,短期无论是向上还是向下的走势都意味着贵金属中的一者将开启值得关注的趋势方向。
(金价与银价比例)
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2021-03-11
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