摘要:料日内恒指震荡走强。一方面美国财政部国债标售需求稳健,美债收益率开始回落,市场对近期无风险利率大幅攀升的担忧缓和;另一方面,新一轮刺激法案获美国总统拜登正式签署落地,美国经济预期走强带动风险偏好回升。此外,恒指权重股悉数企稳,中概股多数走强,港股ADR指数持续回升,按比例计算收报29569.34点,上涨183.73点或0.63%。
关联代码:中国联塑(02128.HK)、鞍钢股份(00347.HK)
隔夜环球市场表现:
数据来源:Wind资讯
注:截至当地时间2021年3月11日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司
大市评述:
昨日,港股市场三大股全线反弹。其中,恒生指数收盘上涨1.65%,报收29385.61点;红筹指数上涨2.12%,报收4128.66点;国企指数上涨2.54%,报收11340.4点;大市成交2152.66亿港元。盘面上,顺周期板块重回强势,原材料、半导体板块涨幅居前,科技股悉数反弹。
美股市场,三大股指悉数上扬,道琼斯工业指数上涨0.58%,标普500指数上涨1.04%,纳斯达克指数上涨2.52%。中概股方面,中国汽车物流(CALI.US)上涨99.17%,信也科技集团(FINV.US)上涨46.77%,第一高中教育集团(FHS.US)下跌12%。
昨日晚间,欧洲央行利率决议维持三大关键利率不变,符合市场预期。欧洲央行主要再融资利率维持在0%。欧洲央行表示,维持紧急抗疫购债计划(PEPP)规模保持在1.85万亿欧元,资产购买计划下的净购买将继续以200亿欧元/月的速度进行。但下个季度购买紧急抗疫购债计划(PEPP)的速度将显着加快。它还表示将重新投资到期的PEPP债券,至少持续至2023年底,将继续通过再融资操作提供充足的流动性。此外,美国总统拜登正式签署1.9万亿美元的新冠刺激法案。白宫官员称,刺激支票最早将在本周末发放。就业市场数据显示美国经济回暖,美国上周初请失业救济人数创11月初来新低,同时1月份职位空缺数增长达到近一年来的最高水平,证明招聘速度将加快。受全球经济复苏预期提振,国际油价、金属和农作物等大宗商品近期价格继续走强。
料日内恒指震荡走强。一方面美国财政部国债标售需求稳健,美债收益率开始回落,市场对近期无风险利率大幅攀升的担忧缓和;另一方面,新一轮刺激法案获美国总统拜登正式签署落地,美国经济预期走强带动风险偏好回升。此外,恒指权重股悉数企稳,中概股多数走强,港股ADR指数持续回升,按比例计算收报29569.34点,上涨183.73点或0.63%。
个股点评:中国联塑(02128.HK)
核心观点:
1.作为塑料管道行业龙头公司,中国联塑先发布局全国经销商,在资金实力强与品牌认可度高的情况下,叠加下游需求集中度提升,公司市占率有望上升至20%以上。
2.中国联塑的塑管年设计能力达到278万吨,位居行业第一,在广东、贵州、浙江等16个省份拥有25个先进生产基地,合理的生产基地布局使公司运送产品半径能够覆盖全国绝大多数地区。近年来公司塑管业务毛利率保持在27%~28%左右,具备良好的成本转嫁及掌控能力,同时净利润自2010年以来年均复合增速达到11.54%。
3.考虑到我国城市化进程有所放缓,塑料管道新增需求难以大幅增长,预计未来需求空间主要来自于对传统管道的更新替代,受益于海绵城市及老旧小区改造,塑料管道的渗透率有望从当前的50%逐步上升至70%以上。另外,由于开发商集中度提升,最低价中标现象改善以及消费升级需求,行业集中度处于快速提升期,龙头公司面临增长机遇。
重点关注:
1.大摩发布研究报告称,唐山地区近日出台加强减排措施,以降低当地空气污染,预期政策将影响钢材供应,从而令钢材价格上升。另外,钢材市场快速去库。在政府促进基建投资以及房地产开发商赶工的共同推动下,去库存结构上更利好长材产品。虽然板材产品的库存也在下降,但周度板材表观消费量持续接近2016-2019年范围的底部水平。需求的分化在不同品种钢材价格上也有所反映。关注鞍钢股份(00347.HK)。
2.瑞银发布研究报告称,中国外运(00598.HK)目前股价仍未反映贸易前景的改善,及潜在的物流业务复苏。报告引述中外运管理层称,去年第四季的增长势头维持强劲,但今年的前景可见度仍低。该行预期,货运代理业务将受到中国出口量及航空运费上涨而推动,而物流业务也逐渐复苏,认为这仍未在估值上反映出来。该行表示,受到中外运物流及KLG整合、跨境电子商贸物流及中外运E-LCL等新业务的带动,相信毛利率恢复仍有进一步的上行空间。总括而言,该行预期去年第四季及今年首季会有强劲的纯利增长。关注中国外运(00598.HK)。
3.瑞银发布研究报告称,中海油服(02883.HK)将有强劲的盈利上升周期,市场对此已有部分反映。该行表示,中海油服股价较去年11月的低位反弹逾倍,目前已回到约一年前水平,而现时仍较去年1月的高位下跌约20%,与油价的下跌大概一致。另外,该行相信集团H股反映税后投资资本回报率为7.5%,与油价稍低于近期现货水平相符。关注中海油服(02883.HK)。
公司简讯:
1.创梦天地(01119.HK)公布,相较于2019年度的净利润人民币3.6亿元,该集团预期2020年净亏损约人民币5.5亿元-6.5亿元。
2.REFHOLDINGS(01631.HK)公布截至2020年12月31日止年度的年度业绩,该公司实现收益1.47亿港元,同比降22.57%;公司拥有人应占年度溢利及全面收益总额1826.6万港元,同比减45.54%;每股盈利7.14港仙。公告称,溢利减少主要由于收益及毛利率下降。
3.同仁堂国药(03613.HK)发布公告,于2020年该公司实现收入13.15亿港元,同比减少8.2%,股东应占利润5.42亿港元,同比减少2.5%,基本每股盈利0.65港元,建议每股普通股末期股息0.24港元。
4.江南集团(01366.HK)公布,预期该集团2020年的溢利较2019年的约人民币3.83亿元减少约55%。公告称,溢利减少主要是由于新型冠状病毒肺炎(COVID-19)大流行对经济造成不利影响,导致该集团产品在回顾年内需求下降,因此回顾年内营业额较2019年度约人民币1452.24万元减少;回顾年内销售及经销费用较2019年度约人民币4.296亿元增加,主要原因为该集团客户提供更好的技术支援和售后服务所产生的成本增加;及集团招标项目产生的成本增加。
5.圆美光电(08311.HK)公布,预期截至2020年12月31日止年度的公司权益持有人应占综合亏损,将可能较截至2019年12月31日止年度的对应数额约3407.8万港元减少约50%。
6.隆基泰和智慧能源(01281.HK)发布公告,集团预期于截至2020年12月31日止年度取得归属于公司拥有人的溢利约人民币0元至人民币1000万元,而相较于2019年度取得归属于公司拥有人的亏损约人民币2.645亿元。
7.宝新金融(01282.HK)公布,该集团预期2020年收入由2019年的约108.88亿港元减少至78亿港元,公司拥有人应占亏损约2.5亿港元,而2019年公司拥有人应占利润约6.84亿港元。
8.汇隆控股(08021.HK)公布截至2021年1月31日止9个月业绩,持续经营收益约1.02亿港元,同比减少9.4%;公司持有人应占亏损2535.4万港元,同比增长约42.85%;每股亏损0.176港仙,不派息。
9.昇捷控股(02340.HK)发布公告,截至2020年12月31日止年度,与2019年股东应占溢利约3800万港元相比,集团预期于该年度仅取得股东应占溢利介乎约1000万港元至2000万港元。
10.百德国际(02668.HK)公告,预期截至2020年12月31日止年度净溢利将较截至2019年12月31日止年度净溢利约5450万港元大幅减少约60%至75%。
11.直通电讯(08337.HK)公告,预期集团于截至2020年12月31日止年度录得少于200万港元的公司权益股东应占亏损,较截至2019年12月31日止年度录得公司权益股东应占亏损约5907.6万港元大幅减少。
12.廖创兴企业(00194.HK)发布公告,截至2020年12月31日止年度,集团录得综合溢利约港币1.735亿元,较2019年下跌61%;本年度公司股东应占溢利约港币1.6256亿元,同比下降62.19%;每股基本盈利0.43港币;董事会建议派发年度末期现金股息,每股港币0.25元。
13.山东墨龙(00568.HK)公布,山东墨龙石油机械股份有限公司于2021年3月11日收到公司持股5%以上股东山东智梦控股有限公司及其一致行动人寿光市磐金置业有限公司递交的《关于增持股份超过1%的告知函》,智梦控股于2021年3月9日至2021年3月10日期间,通过深港通累计增持公司股份1680.76万股,增持股份数量占公司总股本的2.11%。
14.京东集团-SW(09618.HK)公布,于2020年第四季度,实现收入人民币2243亿元,较2019年同期增加31.4%。2020年第四季度,商品收入及服务收入分别较2019年同期增加28.4%及53.2%。经营利润为人民币5.949亿元,同比增长约12.35%。归属于普通股股东的净利润为人民币243亿元,同比增长5.75倍;非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润由去年同期的人民币8亿元增加194%至人民币24亿元。每股美国存托股摊薄收益为人民币15.18元。
15.万城控股(02892.HK)发布公告,预期集团2020年净利人民币2.3亿元,上年同期净利1770万元。公告称,2020年下半年,集团陆续向客户交付万城名座二期。于2020年下半年交付后进一步确认销售的万城名座二期物业的收入约人民币5.04亿元。因此,集团于2020年财政年度的收入增加。
公司财报公布:
今日公布业绩的公司:友邦保险(01299.HK)、新城悦服务(01755.HK)、天虹纺织(02678.HK)、上海复旦(01385.HK)、华润水泥控股(01313.HK)、生物科技(01061.HK)、龙资源(01712.HK)、盛洋投资(00174.HK)、时富投资(01049.HK)、川河集团(00281.HK)、碧生源(00926.HK)。
国内外要闻:
1.美国总统拜登签署了1.9万亿美元的新冠纾困救助法案,标志着该法案正式生效。该法案是拜登政府任内的首个重大立法项目,同时也标志着拜登完成了此前对选民的承诺——上任100天内为符合条件的美国人分发1400美元的支票。新一轮刺激法案将耗资1.9万亿美元,包含向个人分发支票、延长失业保险、向州和地方政府拨款、提高疫苗接种和检测能力等多个方面。
2.中国2月CPI上涨0.6%,涨幅比上月回落0.4个百分点。从同比看,CPI下降0.2%,降幅比上月收窄0.1个百分点。展望后市,业内认为,随着需求改善叠加翘尾因素上升,CPI同比将缓慢回升。3月份CPI同比涨幅可能回到正值。
3.工信部发布《光伏制造行业规范条件(2021年本)》,其中提出,引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目,加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建多晶硅制造项目,最低资本金比例为30%,其他新建和改扩建光伏制造项目,最低资本金比例为20%。
4.中国汽车动力电池产业创新联盟公布的数据显示,1-2月,我国动力电池产量累计21.5GWh,同比累计增长467.3%。其中三元电池产量累计12.0GWh,占总产量55.7%,同比累计增长385.1%;磷酸铁锂电池产量累计9.5GWh,占总产量44.3%,同比累计增长624.2%。
5.BAT将齐聚港股。百度申请在香港发售9500万股股票,将于3月12日开启全球发售,发行价高端在每股295港元,全球发行料净筹资36亿美元,股票代码为9888,由BofASecurities、中信证券、高盛担任二次上市保荐人。
大行评级:
1.汇丰研究:首予快手(01024.HK)「买入」评级,目标价400港元。
2.中金:石药(01093.HK)三代EGFR商业授权项目落地,升目标价至12港元。
3.大摩:维持腾讯(00700.HK)基本情境目标价820港元,升「最乐观」情境预测可上望1,000港元。
4.花旗:太古地产(01972.HK)去年基本纯利高预期3%,维持「买入」评级。
5.麦格理:上调普拉达(01913.HK)目标价至53港元,评级「跑赢大市」。
作者:艾德证券期货研究部
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2021-03-12
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