分析师们关注的是英国央行将在周四(3月18日)发布的利率决议,预计货币政策委员会会将基准利率维持在0.1%,资产购买目标维持在8950亿英镑(1.2万亿美元)。英国央行可能会强调其收紧货币政策的高标准,此举是为了平息有关经济快速复苏将迫使政策制定者推高英国借贷成本的猜测。
英国央行可能提醒:它可以随时改变购债速度
全球债券收益率都在上升。欧洲央行(ECB)上周做出回应,承诺加快资产购买步伐。英国央行政策制定者没有表现出效仿的倾向。周一,贝利表示,尽管英国央行正在非常仔细地关注市场,但他认为没有理由担心。英国央行目前每周根据资产购买计划购买44亿英镑,今年的资产购买规模为1500亿英镑。货币政策委员会可能会提醒市场,如果看到金融环境出现毫无根据的紧缩,它可以随时改变购买的速度。
经济学家汉森(Dan Hanson)表示:“近期收益率的上升有可能促使英国央行像欧洲央行一样加大购买力度。但我们认为这种可能性很低。目前的目标是避免发出任何让收益率有理由进一步上涨的信号。”
大华银行认为,英国央行将在周四的3月利率决议上维持货币政策不变,由于新冠疫情大流行仍对企业和家庭造成损害,且前景高度不确定,英国央行将认识到这些风险,因此可能会保持非常宽松的货币政策立场,直到复苏基础更加稳固,在这个关键时刻,不排除加快债券购买步伐,或改变定期融资计划的可能性,至于负利率,预计目前不会进一步降息。
预计英国经济将出现强劲反弹,失业率或抑制通胀走高
英国在经济方面一直有好消息。虽然第一季度GDP大概率将出现收缩,但在1月份的疫情封锁期间,产量收缩幅度低于预期。英国央行预计在2021年剩余时间内将迅速反弹至新冠疫情之前的水平。今年2月,该行曾表示,这一前景的风险倾向于下行。
英国央行表示:“至少在有明确证据表明在消除闲置产能和可持续实现2%的通胀目标方面取得了重大进展之前,它不打算收紧货币政策。”通货膨胀率在低于英国央行设定的2%的目标达一年半之后,即将大幅上升。尽管经济学家预计该指数将在2021年攀至接近目标的水平,但这主要将受到能源价格等临时因素的推动,英国央行已表示可以忽略这些因素。
英国预算官员预计,英国经济将出现比此前估计的更强劲的反弹。只有英国央行的首席经济学家霍尔丹对通货膨胀发出了警告,称“一只被吵醒的老虎可能难以驯服”。失业可以抑制物价上涨。自英国央行上次发布预测以来,英国财政大臣Rishi Sunak延长了对那些不能工作的人的休假支付。英国首相鲍里斯也概述了英国摆脱封锁的计划。这些因素可以降低失业率的峰值水平。此前疫情将失业率推至五年来的最高水平。
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席英国经济学家内尔(Jacob Nell)说:“情况有所好转,1月份的国内生产总值(GDP)是乐观的,我们的财政预算有所放松,疫苗的推广继续进行得很顺利。”
汇丰控股高级经济学家马丁斯表示:“自英国央行2月会议以来,有更多的好消息,包括美国的巨额刺激计划和预算。”
过去一年里,家庭储蓄迅速积累,英国家庭拥有超过1250亿英镑的超额储蓄。自疫情开始以来,消费者被限制了长时间外出度假、在商店购物或在餐馆用餐。他们有多少钱,他们愿意花多少钱,是指导未来的主要问题之一。英国央行的官方预计是,5%的现金将被释放,但贝利承认,这是一个“相当谨慎”的观点。
霍尔丹曾公开表示:这个数字可能会大得多,经济有望在一年内实现两位数的增长。弗莱(Gertjan Vlighe)则表示:消费者可能的行为范围很广,即使储蓄池发生的微小变化也可能产生巨大影响。
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