美联储的最新观点
交易者的主要关注点当然是今天的3月联邦公开市场委员会会议。随着美国和全球债券收益率的上升,市场渴望看到美联储将如何应对这些情况,以及近期对当前主题的评估是否会发生变化。到目前为止,美联储一直保持一致的信息,即它不担心债券收益率的上升,因为更广泛的金融条件仍然宽松,并且也不受通胀预期上升的困扰。自上次会议以来,有几位成员重申了这些观点,并重申了美联储的观点,即现行政策将在“一段时间内”保持不变,并且如果需要,在短期内通货膨胀的容忍度会略微提高。
美联储在乐观与谨慎之间妥协
展望今天的会议,上行风险很小。考虑到疫苗接种工作的进展速度以及当前和预期的经济总体回升,美联储可能会上调其经济增长和通胀预测。我们最近已经看到其他中央银行也有类似的转变,因此这里的基本乐观水平是可以预期的,但是,对于联储来说,关键是要在通货膨胀及其政策计划上保持谨慎,以缓和这一信息。本质上,如果美联储重申其不受通货膨胀预期困扰的消息,并认为通货膨胀是暂时的,并且今年没有计划调整政策,这将使会议反应平淡,这是基本情况。设想。尽管国债的反应将是主要推动力,但这将使美元得到支撑。如果美联储坚决抵制收益率和通胀预期的上升,这可能使收益率暴跌,随着焦点转移回1.9万亿美元的刺激计划,股市将回升。
上行风险
另外,如果美联储上调其经济预期,对经济表现出更大乐观,并在不久的某个时候提高其逐渐缩减的可能性,那么美元可能会坚挺。不过,鉴于最近几周美联储的语言,该行今天采取这种口气的可能性很小。昨天发布的零售数据显示,在刺激措施的推动下,1月份消费活动强劲增长,导致2月份的消费者活动回落。这可能支持美联储的观点,即复苏仍有很大的路要走。
当心点图
但是,另一种看涨的风险将来自点图。点状图预测本质上会绘制出每个成员的观看率将在1年,2年和3年内的位置。这些是在讨论开始之前提交的,并且很好地表明了在可能测量的范围内将如何制定政策,从而提供了低,高和中位数的利率观点。如果这些点大幅度上涨,这可能会引发收益率的大幅反弹,从而使股市坚挺地下跌。
技术观点
US10Y
在10年期国债收益率的反弹中,价格目前已突破1.422和1.503水平,最近经过重新测试时,1.50是支撑。尽管价格保持在此之上,但1.683水平是多头的下一个障碍。不利的一面是,如果跌破1.422,则将回到1.282水平作为支撑。
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2021-03-18
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