高盛再次唱多大宗商品，预测布油有望涨至80美元

5月10日，高盛发布研报，继续看多大宗商品市场，尤其建议投资者继续做多铜、铝、原油和天然气，称当前市场环境对于大宗商品多头而言处于“最理想状态”，预计大宗商品指数年内之后仍有6.8%的上行空间，并会在之后仍有进一步涨幅。

高盛认为未来12个月大宗商品仍有机会。该行表示：“除了强劲的微观信号，对于大宗商品资产类别的理想情境似乎正在以下的基础之上形成，其中包括温和走强的美国经济增长、（除美国外）全球经济增长的追赶、舒缓的美国薪资压力以及美联储的鸽派基调”。

Sabine Schels、Daniel Sharp和Jeffrey Currie等分析师在5月7日的报告中称，这种环境“是大宗商品的一个甜蜜点，通胀开始上升，而货币政策在相当一段时间内又不会收紧”。

高盛表示，大宗商品中最被夸大的风险之一是美国长期利率上升。原材料价格“还会进一步上涨”，该行预测未来12个月内还将有更多的大宗商品回报，预测铜价在12个月内升至1.1万美元/吨。

高盛认为，Colonial Pipeline管道公司遭攻击显示全球能源基础设施脆弱性，此次软件攻击显示出全球能源基础设施在日益频繁的攻击面前的脆弱性。尽管仍然低迷需求和高于平均水平的库存可能会在短期内限制此类事件对消费者的影响，但一旦今年晚些时候全球能源库存跌破平均水平，攻击造成的破坏性可能会大得多。届时或导致价格大幅上涨，就像今年初在冬季风暴期间，木材、钢铁和电力价格的飙升所预示的那样。

高盛称，欧佩克+将应对需求疲软或伊朗石油产量高于预期增长的情况，因此保持石油市场基本面吃紧状态。高盛仍预计到今年年底，石油需求将达到1亿桶/日，预计全球石油市场的缺口（目前约为100万桶/日）将开始大幅扩大。高盛预计布伦特原油和WTI原油在未来6个月内将分别达到80美元/桶和77美元/桶。

此外，高盛上调了天然气价格预测。高盛宣布将2022年夏季、2022-23年冬季荷兰产权转让基金（TTF）天然气价格预测从此前的6.30美元/百万英热、6.90美元/百万英热上调至7.90美元/百万英热、9.00美元/百万英热，并将2021年夏季、2021-22年冬季的荷兰产权转让基金（TTF）天然气价格预测分别上调至7.80美元/百万英热、8.30美元/百万英热，此前为6.30美元/百万英热、6.60美元/百万英热。

高盛补充称，预计今年下半年黄金ETF头寸将有所增加，白银是相对黄金更具有杠杆性的押注，在强劲的工业复苏的推动下，白银将跟随金价走高。