6月7日外汇交易提醒

周四(6月6日)美元走低，延续本周的跌势，因疲弱的经济数据、持续的贸易紧张局势以及美联储官员的温和言论提高了降息预期；欧元跳涨也加速了美元的下滑，此前欧洲央行没有暗示降息，而是推迟了自2008年金融危机以来首次加息的时间预期。

美国政府周五将发布就业报告，预计这份报告将显示经济增长放缓，并为2019年减息的市场预期提供线索。有机构对分析师的调查显示，预计美国劳工部公布的非农就业报告将显示，5月公共部门和民间部门的就业岗位增幅都将下降。

ADP周三公布的全国就业报告显示，美国5月民间就业岗位增加2.7万人，远低于路透调查预估的18万人，且为逾九年来最小月度增幅。摩根士丹利分析师写道，ADP报告令人意外的增幅降低暗示，围绕我们的预测以及市场对周五非农就业报告的普遍预期，都存在下行风险。这两个预测都超出了ADP报告的平均误差范围。

欧元兑美元走强，盘中一度升上1.13关口，刷新4月18日以来高点至1.1310，因为投资者此前预计欧洲央行将发出更加鸽派的信号，并承认欧元区经济增长疲弱。硅谷银行资深外汇交易员Minh Trang表示，欧洲央行正在采取更主动的措施，而不是美联储那种观望的态度，这导致欧元上涨，美元下跌，因为如果美联储跟不上形势，如果经济发展对他们不利，他们将不得不采取更激进的举措。

Trang称，如果你看看过去六个月，美联储一直落后于形势。市场六个月前就开始预计美国将降息。货币市场期货走势目前暗示，欧元区年底前降息10个基点的可能性为45%，而欧洲央行发表声明前为75%。

周五前瞻

投行观点汇总

荷兰合作银行：美联储加息周期或已结束

荷兰合作银行分析师表示，贸易摩擦升级以及由此引发的金融市场动荡，终于让美联储认识到加息周期已经结束，下一步应该是降息。美联储官员最近的言论表明，他们正在考虑年底前下调联邦基金利率目标区间的可能性，尽管通胀持续低于预期被认为是保险性降息的两个原因之一，但主要原因是最近贸易争端升级及其对市场的影响。

然而，我们认为保险性降息将被证明是不够的。更有可能的是，经济衰退的威胁将迫使美联储在2020年启动全面的降息周期。我们基于收益率曲线的衰退概率模型现在显示，到2020年10月，衰退的概率为83%。尽管我们坚持我们的预测，即从2020年开始全面的降息周期，但2019年保险性降息的风险已大幅上升。这种可能性和时机将取决于贸易局势的进展、金融市场的反应以及对经济数据的影响。通货膨胀的下降将为美联储保险性降息提供更多的理由。

丹斯克银行：欧银决议不够鸽派，利差缩小或提振欧元兑美元继续反弹

丹斯克银行分析师表示，欧洲央行今日决定‘将保持现有关键利率水平不变至少到2020年上半年’，此前为至少到2019年年底，虽然这符合我们的鸽派预期，但对于市场而言明显是更趋鹰派的。与此同时，我们也看到决议公布后的市场走势也认为德拉基讲话并不够鸽派。

由于此次发布的政策声明以及德拉基讲话不够鸽派，这令欧元日内大幅反弹。同时在欧洲央行明确下一步行动前，相信欧元空头很难组织起实质性的卖盘。目前市场关注焦点已经转向美联储政策决议，考虑到欧洲央行仍在讨论未来政策的可能性，而美联储已经似乎准备好降息。因此我们预期6个月欧元兑美元目标价位看向1.15。

三菱东京日联银行：美元兑日元前景悲观，若下周美国数据支持降息则可能测试107水平

三菱东京日联银行研究团队讨论了美元兑日元前景，并维持下周看跌立场，预计美元兑日元将在109.50-107区间内震荡走低。在美联储主席鲍威尔暗示降息的可能性后，市场的紧张情绪有所缓解，美元兑日元可能会做出反应。但考虑到降息的可能性，美元一直在走软。

美国消费者价格指数(CPI)和零售销售数据将于下周公布。如果结果确实支持降息，那么美元可能会进一步走弱，美元兑日元的整体下行压力可能会加大。日本投资者很可能在一段时间内不抛售与证券投资相关的日元，且可能有更多关于美元兑日元触底的臆测。