美股今年第四季度的日子可能不太好过。上周五，以积极预测市场而闻名的沃顿商学院金融学教授西格尔(Jeremy Siegel)对市场应对通胀的能力发出了警告。他认为通胀将是一个比美联储认为的更大的问题，物价上涨带来了严重的风险，美联储将面临加速缩减购债规模的压力，而他认为市场没有准备好。
他的谨慎态度与1月初时的乐观态度明显不同。在1月4日的《贸易国》(Trading Nation)节目中，他正确地预测道琼工业指数将在2021年达到35000点，较今年首次开盘时上涨14%。8月16日，该指数达到35631.19点的历史高点。上周五，该指数收于34326.46点。
他现在认为，华尔街面临的最大威胁是，美联储主席鲍威尔因通货膨胀急剧上升，比预期更早地退出宽松货币政策。
他指出：“我们都知道，股市的许多波动与美联储提供的流动性有关。如果削减的速度更快，这也意味着加息将会更快。这两件事对股市来说都不是好事。”
西格尔尤其担心这对成长型股票的影响，尤其是科技股。他认为，以科技股为主的纳斯达克(Nasdaq)目前距离其历史高点仅5%，可能会出现大幅下跌，市场将向价值型股票倾斜。
他认为，这种背景对那些从加息中获益、拥有定价权并派发股息的公司来说是个好兆头。在通胀背景下，表现不佳的公用事业公司和以派息著称的消费品公司可能会出现强劲上涨。
此外，西格尔也看好黄金。他认为，作为一种对冲通胀的工具，黄金已经变得相对便宜，并指出比特币的流行是一个原因。
西格尔表示：“市场转向比特币，而我认为他们忽视了黄金。我记得70年代的通货膨胀的时候，每个人都转而买入黄金。如今在我们的数字世界，投资者转向比特币，而我认为他们忽视了黄金。”
西格尔也没有被房地产价格的上涨吓到。他表示：“我不认为这是泡沫。投资者已经在一定程度上预见到了通胀….我认为，抵押贷款利率将不得不大幅上升，以真正打击房地产市场。因此，我认为房地产仍是值得拥有的良好资产。”
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