凌晨美联储FOMC会议决定,将联邦基准利率目标维持在2.25%—2.5%不变。FOMC票委评估美国经济考虑的参数包括劳动力市场是否均衡,通胀压力和预期,以及对金融市场和国际环境的考量。
基于此,联储主席Powell认为有必要通过降息以支撑经济增长信心,届时还将可能会调整缩表政策。
美联储虽未在6月FOMC会议上宣布降息,但是基本定调了年内有“降息”的货币政策调整需求。
对于年内首次降息的时间点,我们维持此前分析:“美联储降息的时间点很有可能出现在四季度初,圣诞节是全美最为重要的销售季节,往年夏季8月是圣诞订单的数据集中点,因此美对多国的贸易谈判反应,将在夏季的数据变动中来判断是否转移到美零售消费者手中,需要时间验证。”月末留意中美领导高层电话互联,以及日本G20会议上的会面。
在美联储货币政策有意转向之时,欧元区货币政策也继续维持宽松态势,欧洲央行(ECB)行长德拉吉6月18日在欧央会议上表示“更多降息以及宽松措施是ECB调控工具的一部分;QE具有很大的空间,ECB致力于价格稳定目标;如果经济前景没有改善,需要额外的刺激措施。”欧元区市场显示ECB将在年内降息10个基点。
至此,西方主要经济体国家基本开启了“降息”模式,流动性市场将重新分化,短期有利于股票市场及商品市场。
以美股为例,如果年内有出现第一次降息,降息之初股票市场有望继续上涨,这一层面来自于流动性宽松造成的。以美股此前1995年、2006年两个周期,最后一次加息到第一次降息之间,SP500指数都是上涨的,而且幅度超过10%。
但是降息之后,因无风险利率变为下行,警惕部分高价股票的估值风险,同时低价低市盈率的股票在经济“泡沫”周期无出彩表现,在经济下行周期中,估值上会有防御表现的机会。
这一点投资者需留意历史规律,同样,也值得继续验证。
金融市场方面,黄金价格日内亚盘即拉过三年卖压区域“1360—1370”水平,现货黄金价格一度上涨至1390水平上方。
技术角度看,以影线度量1358—1394区域,黄金的波动空间为36美元水平区域。截止收稿前,黄金的价格维持在1379水平区域,基本为日内亚盘高波动空间的0.5水平,若晚间欧美盘黄金无法选择进一步上行,RSI持续超买,恐引发技术盘资金获利了结,留意此前三年卖压区域上限“1360—1370”水平的反复。
指数市场方面,道琼斯30指数继摆脱26269水平区域后,短期卖压留意年内高点26700点附近,市场短期情绪高昂与否今日交易较为重要。
波段持仓者支撑水平留意26279—26300点水平区域。
货币市场方面,美元虽然隔夜出现下跌,欧元此前18日出现破位1.12水平,近期交易也仅仅处于均线修复过程中,汇价波动区间及频率较此前几个月的下降通道有望放大。交投继续留意1.12—1.1330水平区域。
人民币交投方面,中国国家主席与美国总统通话,视为G20之前缓和目前紧张的中美贸易关系,汇价方面出现积极信号,人民币下破6.9水平,技术图形上结束之前5月6日起快速的贬值浪型,汇价卖压留意6.84水平左右的反复。
作者:任震鸣LebRen
任震鸣于2017年12月加入CMCMarkets,担任大中华区市场分析师。他拥有十余年证券从业经验,主攻证券自营方向,善于搭建股票β组合。澳洲RG146(GenericKnowledge,Derivatives-GeneralAdvice&ForeignExchange-GeneralAdvice)金融持牌资格从业者,第一财经频道《解码财商》特邀嘉宾。
任震鸣于2015年进入外汇OTC行业,他曾就职于多家外汇交易经纪商,并拥有复旦大学理学学士学位。任震鸣基本面功底扎实,2015至2017年期间于汇商杂志、新浪、搜狐、中金在线等媒体上发表多篇研究性文章,覆盖欧元,黄金,原油,人民币,澳元等产品。
任震鸣在2016年期间,曾在今日外汇《周周说市》节目担任特邀嘉宾,并在2017年荣获新浪最佳人气理财师,出现于纳斯达克电子屏。
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2019-06-20
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