欧市盘前：美联储放鸽，非美货币及大宗商品齐飞！英银能否特立独行？

周四（6月20日），受美联储利率决议鸽派发酵的影响，美元遭遇重挫，美元指数失守97关口，刷新至5个交易日低位。非美系货币及黄金、原油等大宗商品因此获益，大幅走高。现货黄金一度触及1394.11美元/盎司，刷新自2013年8月30日来高位。

美联储利率决议维持利率在2.25%-2.5%不变，声明下调了对经济平衡的评估，点阵图也出现转变，暗示未来某个时刻降息是合适的。美国联邦基金利率期货显示，美联储7月份降息的概率增加。

与此同时，日本央行公布利率决议，维持利率前瞻指引不变，同时强调至少在2020年春季之前维持极低的利率。决议公布后，美元兑日元小幅走弱，因市场对于日本央行维持利率不变已经充分消化。关注随后黑田东彦的讲话。

随着美联储6月利率决议尘埃落定，市场焦点转向北京时间19:00的英国央行公布利率决议及会议纪要。英国央行料将特立独行，坚持发出计划加息的信息。在此之际，贸国家易局势和全球经济放缓正迫使其他央行变得更加谨慎。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，美元兑日元刷新自年初1月3日来低位，最低跌至107.47。汇价现报107.52，日内跌幅0.54%。周四日本央行公布利率决议，维持利率前瞻指引不变，同时强调至少在2020年春季之前维持极低的利率。决议公布后，美元兑日元小幅走弱，因市场对于日本央行维持利率不变已经充分消化；关注随后黑田东彦的讲话。上行阻力关注108.00关口，下方支撑留意106.60一线。

亚盘时段，英镑兑美元刷新5个交易日高位，汇价现报1.2705，日内涨幅0.52%。欧洲央行放松政策、德国数据没有改善、特朗普可能向欧洲发起关税攻击、英镑很大程度上消化脱欧派约翰逊当选首相的预期、英国央行或维持鹰派立场从而支撑英镑。市场焦点转向北京时间19:00的英国央行公布利率决议及会议纪要，料将坚持发出计划加息的信息。汇价上行阻力关注1.2760一线，下方支撑留意1.2630一线。

亚盘时段，国际原油震荡走高，美油报54.90美元/桶，日内涨幅1.70%，一度刷新5月31日高位；布油徘徊63美元关口，报62.98美元/桶，日内涨幅1.87%，一度刷新6月11日高位。美国EIA原油库存降幅大于预期，再加上美联储决议放鸽打压美元，对油价带来的支撑。但能源消费前景还受到全球经济减速的重大牵制，OPEC延长减产的呼声渐响。美油上行阻力关注55.60美元关口，下方支撑关注54.00美元关口。

亚盘时段，现货黄金一度触及1394.11美元/盎司，刷新自2013年8月30日来高位。金价报1384.80美元/盎司，日内涨幅1.84%。美联储利率决议非常鸽派，市场对7月份降息50个基点的预期升温，美元大幅走弱提振金价，同时触发了不少多头挂单交易并引发空头回补。上方阻力关注1400.00美元关口，下方支撑先留意 1375.30美元一线。

财经数据

财经事件

14:30  日本央行行长黑田东彦发表讲话
16:00  欧洲央行公布经济公报
19:00  英国央行公布利率决议及会议纪要
凌晨04:00  英国央行行长卡尼在伦敦金融城市长举办的晚宴上发表年度演说

亚洲时段消息回顾

欧美发出降息信号，然日本央行岿然未动；
① 日本央行周四维持货币政策不变，此前在经济增长面临的威胁不断增加之际，美联储暗示愿意降息；声明表示，央行维持利率和资产购买不变，接受调查的所有50位经济学家都预期没有变化；
② 行长黑田东彦将在下午举行新闻发布会，届时他对经济前景的观点和额外刺激措施的可能性将成为焦点；可能会重申愿意加码刺激，他之前一再承诺当实现央行2％通胀目标受到威胁时，将采取此类措施；
③ 大多数经济学家现在预测日本央行的下一步政策将是加码刺激，为两年多以来首次，有些人认为最早会在下个月看到行动。美联储和欧洲央行本周暗示准备转向更加宽松的政策后，上述预期将得到增强；
④ 美联储降息的可能性料越来越大，预计会迫使日本央行出手，因为美联储降息将把日元推升至令人不安的强势水平；事实上，在权衡选择时日本央行将主要关注美联储政策及其对日元的影响。

澳洲联储主席洛威：预计利率进一步下降不现实；
① 澳洲联储主席洛威称，降低利率的可能性仍在讨论之中，预计现金利率进一步下降并不现实，认为降息25个基点就能改变经济增长路径是“不现实的”；
② 就业市场仍有相当多的闲置产能，尽管就业增长强劲，但仍未达到充分就业状态，失业率降至4.5%左右；就业未充分利用率约为8.1%，显示出比失业率更大的闲置产能，近来数据预示着没有在经济的闲置产能上取得任何进展；
③ 货币政策的重要性并不是唯一的选择，政策选择包括财政开支、基建开支以及结构性改革；降低利率有助于通过影响澳元、可支配收入和融资成本。

特朗普政府推翻奥巴马时代的清洁能源规定；
① 特朗普政府周三采取行动试图重振煤电行业，推翻了奥巴马政府旨在遏制气候变化的政策，并采用了可能允许老电厂继续运营的规定；
② 美国国家环境保护局局长Andrew Wheeler签署了新的计划，取代了要求全国从煤炭转向天然气、风能和太阳能等更清洁能源的规定；环境保护局的这项举措立即遭到环保组织和部分州及市政府的反对。

美日首脑将于28日举行会谈，将磋商伊朗局势及贸易问题；
① 多名日本政府相关人士6月19日透露，美日两国政府已展开最终协调，计划利用在大阪市召开二十国集团(G20)峰会之机，于6月28日上午举行两国首脑会谈；
② 美日首脑将继4月和5月，连续3个月举行会谈；双方打算围绕美国与伊朗的对立、东北亚局势和美日贸易谈判前景进行沟通；
③ 日本共同社报道称，关于霍尔木兹海峡附近发生的日本油轮袭击时间，美方明确指出伊朗参与其中。与伊朗有着传统友好关系的日方持慎重态度，美日间的立场差异因此凸显。

英首相之争：约翰逊连续三次领先，获胜几率大增；
① 英国执政党保守党党首暨下任首相选举本周进入关键投票阶段，在19日刚结束的第三轮投票中，约翰逊继续保持领先优势，获胜几率大增，向着英首相之位又迈进一步；
② 当地时间19日晚，保守党举行第三轮党首竞选投票，前外长鲍里斯·约翰逊获得143票，在各候选人中排名第一，这是他第三次以大幅优势领先对手。

墨西哥批准美加墨新贸易协议，成三国中首个通过国家；
① 据美国中文网报道，墨西哥参议院19日以压倒性多数票批准了与美国和加拿大达成新的自由贸易协定，使其成为三个国家中第一个获得立法批准的国家；墨西哥上议院以114票赞成和4票反对的结果通过了《美墨加协议》，美国总统特朗普曾要求重新谈判以取代原来的北美自由贸易协定NAFTA；
② 墨西哥总统奥夫拉多尔表示，投票通过是“非常好的消息，这意味着在墨西哥的外国投资，这意味着墨西哥的就业，这意味着我们在美国生产的商品的贸易得到了保证”；墨西哥经济部在一份声明中表示，通过批准协议，“墨西哥释放出支持开放经济，并加深该地区经济一体化的明确信息”；
③ 墨西哥率先通过协议对特朗普政府来说也是个好消息，因为这会促使美国国会在今年夏天批准这项协议，但该协议的批准仍然受到民主党控制的众议院的一些反对；民主党人表示，在政府改变协议中有关执法、劳工、环境和药价的条款之前，他们不会急于通过这项协议，这也意味着墨西哥刚刚批准的文本可能不是最终协议的样子。

市场观点

华尔街债王冈拉克：美联储终于认清美债形势；
① 华尔街债王冈拉克认为美联储今天传达的信息本质上是:放松政策的理由已经加强，我们希望很快就能有所改变，否则我们就跟不上形势了；
② 债券市场一直在释放这样的信号，美联储的政策在过去几周（或几个月）太过紧缩，而且紧缩力度太大。美联储根本无法忽视美债收益率倒挂成为常态。很多人认为，如果美联储放松银根，这为经济衰退买了个保险；
③ 但如果之前美债收益率倒挂只是序幕，收益率曲线从3个月与10年期的倒挂利差还会变陡，这就与即将到来的衰退高度巧合；
④ 如果经济陷入衰退，而特朗普无法通过取消关税来摆脱困境，那么他就别想留任了。

花旗集团：预计年底前10年期美国国债收益率将降至1.65%左右；
① 花旗集团：美联储可能将利率至多三次下调以提振美国经济，花旗预计年底前10年期美国国债收益率将降至1.65%左右；
② 美国10年期国债收益率较联邦公开市场委员会声明下跌11个基点，自2016年11月以来首次跌至2.00%以下，几乎抹去了特朗普当选总统以来的全部走势。

汇丰在美联储持鸽派立场时仍对新兴市场高收益债保持谨慎；
① 汇丰驻香港的全球新兴市场研究负责人Andre De Silva表示，尽管美联储已暗示准备好降息，但汇丰仍青睐高评级的新兴市场债券；
② De Silva表示，由于“对经济增长存在一些担忧”，美联储持鸽派立场；“对高收益债券而言，现在解除警报为时尚早，对我来说，这是关于信用质量以及对收益率曲线长端的担忧”，推荐高评级的发达市场债券替代品。

Pimco称美联储下月可能降息50个基点；
① 太平洋投资管理公司(Pimco)认为，美联储下月可能会降息50个基点，从而刺激全球最大经济体的增长；
② Pimco亚太区联席负责人Robert Mead 表示，“作为美联储迈出的第一步，我们很可能看到50个基点的降息幅度，时间大约就在六周后，如果贸易形势有所改善，降息时间可能会推迟；
③ 美联储之前发出信号，由于经济前景存在“不确定性”，准备自2008年以来首次降息，以维系美国经济接近创下最长纪录的这段增长期；周四亚洲交易时段早盘，基准10年期美国国债收益率自2016年11月以来首次跌破2%。

高盛：巴西央行9月份可能会降息25个基点，从而开启宽松周期，但不排除7月份降息50个基点的可能性。

澳大利亚国民银行：将澳联储降息时间预期从8月提前至7月。

渣打银行贵金属分析师库珀：最近金价的上涨是贸易问题和各国央行降息两方面因素共同作用的结果，但我认为这两个因素还没有完全考虑进去。

西太平洋银行：买入英镑，卖出欧元是正道；
① 西太平洋银行建议客户卖出欧元，买入英镑，其背后存在五大原因：欧洲央行放松政策、德国数据没有改善、特朗普可能向欧洲发起关税攻击、英镑很大程度上消化脱欧派约翰逊当选首相的预期、英国央行或维持鹰派立场从而支撑英镑；
② 该机构预测，欧元兑英镑将下跌至0.8770的目标位，即从目前的位置下跌逾100点。

瑞穗：菲律宾第二季经济增长可能会放缓，因出口迟滞打压制造业活动，政府支出在6月前不太可能大幅回升；除了增长动能疲软之外，信贷增长也持续下滑，菲律宾央行的倾向是降息宜早不宜迟。