周三(6月26日）欧洲时段，美元兑日元反弹逾0.5%，创四个交易日新高至107.76。美元指数的强劲反弹直接带动美元兑日元汇率走出此前五个半月低位泥潭。同时，G20峰会前全球市场情绪的悄然转暖也使得避险日元遭到抛售。美联储主席鲍威尔此前顶住了来自总统特朗普的压力，坚称货币政策取决于经济数据，当前没有既定的降息路线图，此前令此前押注看空美元的过度交易暂时受到遏制，非美货币普遍因此承压。而除此之外，投资者日内对于国际贸易前景转暖重燃预期，市场风险情绪在G20会议于日本开幕前明显好转，这令日元和现货黄金一同在日内遭到抛售。
欧洲时段，纽元兑美元大涨0.6%，领涨G10货币，触及两个月高点0.6686。日内新西兰联储发布政策决议，如预期维稳利率未进一步降息，此举推动纽元走强。虽然，新西兰联储在决议声明中措辞鸽派，为此后随时降息敞开大门，此举一度令汇价出现“膝跳反射”式下跌，但之后，市场经过重新解读认为，新西兰联储至少没有“背靠背”降息这一点，就表明其对经济前景仍有起码的信心。虽然，隔夜美联储主席鲍威尔也释放了部分偏向鹰派的言论信号，打压了美联储降息预期，从而提振美元施压非美货币，但投资者情绪却在G20峰会即将到来之际进一步转好，这也利多了商品系风险货币走势。
★近期热点提要★
1、【美国总统特朗普：我有权解雇美联储主席鲍威尔，鲍威尔根本不该把利率加到这么高的水平I】
2、【英国央行行长卡尼：如果经济面临的逆风消失，更高的利率将是合适的 】
保留脱欧过渡期将是最好的选项，预计短期内英国疲软的商业投资不会出现扭转，英国没有出现任何形式的债务推动的消费增长，可持续就业和薪资增速将受脱欧影响，这将影响家庭开支，英国劳动力市场紧俏一直在传递至薪资增长，无协议脱欧不会提振英国的投资，英国经历自19世纪50年代以来最糟糕的十年实际收入增长，移民方面的变动只为薪资和通胀带来边际影响，如果经济面临的逆风消失，更高的利率将是合适的。
英国央行的前瞻中不包括无协议脱欧的风险，而市场的利率预期中包含了该风险，无协议脱欧的风险打压了市场对利率的预期，如果政府的脱欧政策改变，央行会调整预期，如果走向无协议脱欧，利率上的回应将不会是自动的，如果英国无协议脱欧，央行更有可能提供刺激而不是紧缩政策。
3、【美国5月耐用品订单月率初值和美国5月批发库存月率初值均不及预期 】
美国5月耐用品订单月率初值-1.3%不及预期-0.2%，但好于前值-2.1%。美国5月批发库存月率初值0.4%，预期0.5%，前值0.8%。
4、【本周美国石油和天然气钻井平台数量再次下降，钻机总数达到2018年2月以来的最低点】
① 贝克休斯公司的数据显示，美国活跃的石油和天然气钻井平台总数减少了2个，其中活跃的石油钻井平台增加了1个，达到789个，天然气钻井平台减少了4个，达到177个，其他钻机增加了一台；
② 油气钻井平台总数为967座，其中石油钻井平台数量同比减少73座，天然气钻井平台数量自去年同期以来减少了11座，石油和天然气钻井平台的总数同比下降了85个；
③ 迄今，石油钻井平台数量已从年初以来的877座降至789座，同期天然气钻井平台数量从198座降至177座；
④ 尽管钻井平台逐年减少，但美国的石油日产量仍比去年高出近200万桶。
5、【德国7月Gfk消费者信心指数不及预期】
因德国经济放缓影响了购物者的收入预期，德国7月Gfk消费者信心指数录得下降。家庭支出已经成为德国增长的主要来源，因创纪录的就业率、高于通胀的薪资增速以及低借贷成本提振了国内需求。不过贸易及英国脱欧的不确定性和全球经济降温对德国经济造成不利影响，损害出口导向制造商。消费者信心下滑的主要原因是，市场担忧德国汽车制造商削减数千个就业岗位。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数走高至96.3附近，美联储主席鲍威尔在当地时间周二的讲话给过度看空美元的投资者泼了一盆冷水，称美联储在近期即降息并不是100%打包票的事情。虽然，鲍威尔确实承认，美国通胀表现疲弱，且经济面临内外部的风险，但他拒绝就降息前景给出明确的预测时间点，这让自上周美联储决议以来面对降息预期的市场狂欢空头狂欢气氛有所收敛。美元借此机会反弹，而非美货币和黄金则因此承压。这也意味着此后下周集中公布的多项经济美国数据，尤其是美国6月非农就业数据，对于之后美联储的下一步决策将于关键性影响，因此也会对汇价波动带来比以往更大的波动
欧洲时段，欧元兑美元下跌至1.1360，德国7月Gfk消费者信心指数不及预期，而隔夜美联储鲍威尔讲话澄清了状况，称近期降息并非“铁板钉钉”，这打压了美元空头的气焰，推动非美货币回落。而在进入周三之后，全球普遍转暖的风险情绪则打压日元走软，并带动商品系货币走高，而欧元的走势却显得相当纠结。在G20峰会即将开幕，全球贸易和货币问题料成为重点议题之际，投资者并不乐意在当下过度布置仓位。欧元兑美元汇价因此再度走到十字路口，在K线组合出现头部形态的状况下，下方则面临200日均线切入位的支撑，因此，投资者将静待此后G20会议的结果，再来判断行情下一步走势方向。
欧洲时段，英镑兑美元连续第二天下跌，触及三日低点1.2663，此前英国央行行长卡尼称前瞻中不包括无协议脱欧的风险，而市场的利率预期中包含了该风险，无协议脱欧的风险打压了市场对利率的预期，如果政府的脱欧政策改变，央行会调整预期，如果走向无协议脱欧，利率上的回应将不会是自动的，如果英国无协议脱欧，央行更有可能提供刺激而不是紧缩政策。而随着疑欧派约翰逊成为新英国首相的可能性越来越大，投资者对硬脱欧的预期更加强烈，英镑的前景更加不被看好，但已经反映了部分预期。三菱日联银行驻伦敦全球市场研究欧洲主管Derek Halpenny称，我们将面临关键时刻，无协议脱欧、大选或是第二次公投，由于无协议脱欧的可能性仍被大幅低估，英镑未来几周料面临新的下行压力。
欧洲时段，美元兑日元在周三持续走强，创四日新高至107.76。美元指数的强劲反弹直接带动美元兑日元汇率走出此前五个半月低位泥潭。同时，G20峰会前全球市场情绪的悄然转暖也使得避险日元遭到抛售。美联储主席鲍威尔此前顶住了来自总统特朗普的压力，坚称货币政策取决于经济数据，当前没有既定的降息路线图，此前令此前押注看空美元的过度交易暂时受到遏制，非美货币普遍因此承压。而除此之外，投资者日内对于国际贸易前景转暖重燃预期，市场风险情绪在G20会议于日本开幕前明显好转，这令日元和现货黄金一同在日内遭到抛售。
欧洲时段，纽元兑美元大涨超0.6%，领涨G10货币，触及两个月高点0.6686。日内新西兰联储发布政策决议，如预期维稳利率未进一步降息，此举推动纽元走强。虽然，新西兰联储在决议声明中措辞鸽派，为此后随时降息敞开大门，此举一度令汇价出现“膝跳反射”式下跌，但之后，市场经过重新解读认为，新西兰联储至少没有“背靠背”降息这一点，就表明其对经济前景仍有起码的信心。虽然，隔夜美联储主席鲍威尔也释放了部分偏向鹰派的言论信号，打压了美联储降息预期，从而提振美元施压非美货币，但投资者情绪却在G20峰会即将到来之际进一步转好，这也利多了商品系风险货币走势。
欧洲时段，美原油上涨超2%，触及近一个月高点59.37美元/桶，因广受关注的库存数据显示美国原油库存降幅大于预期，令已然因忧心美伊冲突而上涨的油市气势更高涨。分析师称主要受到美国石油协会(API)数据显示美国周度原油库存下降。OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，API周度库存报告出炉后，原油价格上涨，目前交易商关注是否有迹象显示美国和伊朗之间的紧张情势是否升级为军事冲突，这将推动油价进一步走高。欧佩克等主要产油国方面，持续减产已经成为大概率事件。富拓大宗商品分析师表示，地缘局势加剧了市场的担忧，全球石油供应面临压力，这直接导致油价和能源股暂时上涨。原油上涨走势为下周的“欧佩克+”主要产油国会议定下了基调，产油国面临着重新平衡原油市场的任务。
欧洲时段，现货黄金价格在周三伴随着美元的反弹和风险情绪的回暖出现回落，一度跌至1402美元，鲍威尔于周三凌晨就经济前景和货币政策发表讲话，强调了美联储的独立性，不会屈服于白宫的压力而降息，讲话对美元形成提振，对黄金形成利空。投资者此前在美联储决议后对金价的押注已经过度，并且低估了美联储政策措辞转鹰的风险，而如此风险因素在周二美联储主席鲍威尔的讲话中就确已出现。之前押注美联储7月一次性降息50基点的想法，现在看起来已经太过激进。但分析师表示，G20峰会、美联储货币政策、全球贸易局势以及中东地缘政治不确定性可能会继续支撑金价。
机构观点
【目前对股票市场的“被压抑”需求很少，这增加了失望的风险】
① 当前股市的新高主要是由美联储释放的宽松信号引起的“巴甫洛夫式”反应，当前市场预计美联储将在今年年底前大幅降息；
② 这种“巴甫洛夫式”的反应，一系列指向经济放缓的负面消息不仅未能阻止华尔街最近的牛市，实际上还鼓励投资者抢购更多股票；
③ 在华尔街这个有时有些古怪的世界里，这个原因是可以理解的。投资者预计，美国经济增长放缓将迫使美联储降息，并向经济提供更多刺激。低利率也使股票成为更有吸引力的投资；
④ 在近十年由零利率和源源不断的流动性造成的不可阻挡的“牛市”之后，投资者期待同样的结果并不令人意外——永远如此。然而，市场有一个坏习惯，那就是做与大众预期完全相反的事情；
⑤ 这里的关键点是，当经济、市场和投资者被“击垮”、偏离“正常水平”的情况被扩大、信心受到极大负面影响时，量化宽松和降息的效果最大；
⑥ 降低利率和量化宽松是刺激措施。当一种产品存在被压抑的需求时，激励机制会发挥作用，但当每个人都拥有你所提供的东西时，激励机制就会失效得多；
⑦ 尽管如此，降息和增加流动性的希望，无疑为我们在5月底讨论的“可卖出的反弹”提供了必要的支撑。
【荷兰合作银行：英国脱欧不确定性使英镑变得脆弱】
① 荷兰合作银行资深外汇策略师简·福利指出，英国脱欧的预期已经上升，这是鲍里斯约翰逊政治立场的直接后果，同时约翰逊目前是保守党领袖选举的领跑者；
② 鉴于政治不确定性，英镑显然是脆弱的。0.9一线是欧元兑英镑的关键心理价位，在英国脱欧截止日期10月31日之前可能会多次测试；
③ 博彩的赔率和民意调查显示，鲍里斯·约翰逊目前将赢得保守党党员60％至80％的选票；
④ 同时5月份欧洲议会选举的结果清楚地表明，如果政府继续对英国脱欧始终无法取得进展，许多保守党选民已准备好转投英国脱欧党。这使得保守党党魁的竞争者都对英国脱欧的立场进行了适当的加强；
⑤ 考虑到脱欧的不确定性，英镑的波动性可能会加大；
⑥ 但是如果脱欧能够继续得以延长，预计欧元兑英镑在未来6个月将回落至0.86区域。
【黄金白银失衡可能是未来几年的主要投资主题之一】
① 自20世纪60年代以来，黄金白银比（即购买一盎司黄金需要多少盎司白银）出现反弹。但是当该比率处于极端高位（比如80以上）时，白银的表现将会好于黄金，且有时差距极为显著；
② 近期，该比率几乎达到93，与历史高位相去不远。随着贵金属终于打破了五年的沉寂 – 且世界经济形势变得糟糕 – 避险资产受到青睐并不奇怪。同时，随着各国央行恢复宽松政策、地缘政治紧张情绪持续，若贵金属延续当前的涨势也就不足为怪了；
③ 分析师John Rubino认为，考虑到混乱的、货币宽松的全球环境与相对便宜的白银价格，白银及其矿业公司前景向好；
④ First Majestic Silver（AG，大型白银生产公司）在过去一个月上涨40%，即使白银表现不及黄金。若白银在贵金属全面进入牛市的环境下跑赢黄金，这样的矿业股将呈现抛物线式的上涨。
【道明证券：石油市场正关注G20峰会】
① 道明证券分析师认为，能源市场正密切关注G20峰会上普京和萨勒曼的会面，这可能会为即将举行的OPEC会议奠定基调；
② 尽管OPEC成员意识到供应风险存在，如美伊紧张局势、利比亚的冲突仍在继续，委内瑞拉生产的进一步崩溃，但是需求因素仍存在不确定性；
③ 基于需求因素，这可能会确保OPEC延长减产协议，因为OPEC可能会意识到未来需求因素仍是影响油价的最关键因素，这将使得OPEC对于秘密减产持开放态度，这意味着沙特将致力于维持减产执行度在100%；
④ 除此之外，市场还将关注G20与会各国是否会释放积极的信号，这将对需求产生直接影响。
【百达资产管理：黄金步入新一轮牛市，并未出现超买情况】
① 瑞士百达资产管理周三发表的评论称，黄金已步入新一轮牛市，并突破了自2013年以来的区间，多国央行近日大举买入黄金。该行并不认为黄金出现超买的情况，投机性部署符合预期；
② 各国央行包括俄罗斯、土耳其和印度，近日大举买入黄金；自去年第三季度开始，该行的多元资产组合中，黄金和金矿股成为其策略的重要一环，目的是对冲市场日益增加的波动和地缘政治带来的不明朗因素。
③ 有几项因素支持黄金走势。从技术层面，突破2013年以来的区间对黄金属正面，不认为黄金出现超买的情况，投机性部署符合预期。当全球央行包括欧洲央行重新采取宽松的货币政策，将有利黄金。
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