6月28日(周五),受美联储官员鹰派讲话影响,昨日金银齐跌,黄金日内一度跌近1400美元/盎司关口,随后因美国总统特朗普宣称G20期间若达不成协议将对中国加征关税影响,于今日早间小幅反弹收回部分跌幅,重回1420美元/盎司上方,白银也跟随黄金录得小幅反弹,与此同时美元指数数日萎靡盘整有再次跌破96关口的意图。
消息面上,美国总统特朗普日前表示,德拉基才是更好的美联储主席人选,美国应该让欧洲央行行长德拉基而不是鲍威尔来执掌美国的货币政策,暗示美联储应当采取更多宽松措施,并重申他有权将美联储主席鲍威尔降级或解雇。事到如今,美联储仍在观望降息可能,导致美元指数连续一周维持低位震荡状态。目前美元指数的大趋势依旧属于空头,前几日的弱反弹只是回撤,价格回撤修正后还将继续展开下行走势。
贵金属方面,自6月3日开始黄金突破多年以来1300/1400美元的关键阻力走出单边趋势行情,但从市场表现来看,白银的涨幅远远落后于黄金。事实上,这对白银来说实属正常,因为银价的波动性本身就比黄金更大。
以史为鉴,历史上每一段贵金属行情都是由黄金带动,第一轮趋势行情中黄金涨势强劲,而往往第二轮趋势行情来临时白银涨幅更大。比如2016年6月至2016年7月,以及2014年年初,均是黄金先启动一轮主升行情,白银后期才会出现大幅补涨走势。
当下基本面背景与2016年非常类似,比如通胀预期上升,国债收益率下降速度高于通胀下滑的速率,支撑金银价格上涨,而当前更为有利的因素是美联储降息预期升温,因此在当前的经济背景下金银更容易上涨。
此外,从白银CFTC持仓报告来看,在截止至6月18日的一周里,投机者连续第3周增持白银净多头持仓。虽然相对于5月28日白银投机性持仓发生显着提升,但是仍不及黄金——同期净多头持仓占比达39%,并且白银净多头持仓占比远低于2017年4月4日历史高位61%,这意味着白银多头仍有大量增持空间。
图一:国际白银日线走势图
技术面分析,日线级别来看,白银经过连续三天调整后,今日有望借助金价反弹实现趋势转折,但因调整时间、空间并不充分,因此短线价格若靠近15.4附近阻力位时,是多单获利减仓的机会。不过中期来看,周线MACD指标刚刚金叉,红柱有进一步放大的趋势,且白银距离今年初高点16.2仍有一定距离,因此认为银价中期反弹趋势并未结束,后市再创新高可能性较大,中线投资者可在价格回调到关键支撑位14.9、14.6附近尝试入场布局多单,抓取机会。
经济数据方面,建议投资者关注今晚20:30美国5月核心PCE物价指数年率等一系列数据,鉴于美联储近日曾多次重申“使用数据进行决策”的立场,今晚的数据或对降息决定一定影响。
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2019-06-28
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