当下全球主要经济强国公债收益率持续下降,这反映了市场预期下半年的各国货币政策将以宽松为主。随之而来的投资人情绪也比较高涨,隔夜道指收出了创纪录的高点,大宗商品价格走强带动商品货币走势表现良好。反观黄金,在风险资产价格上涨的背景,其吸引力下降,呈现冲高回落的态势。
下半年将是宽松盛宴
在过去的时间里各国央行纷纷将货币政策调整为宽松。欧银货币政策指向鸽派,虽然现任行长德拉基将于10月卸任行长职位,但他依旧时不时发表鸽派言论打压欧元走势。本周确定的下一任欧银行长人选是拉加德,她的人事安排宣告了欧银未来8年将继续扮演最后的借贷者的角色。几乎肯定会将继承欧银现有的宽松货币政策。
英格兰银行货币政策受制于英国脱欧形势。昨日英镑兑美元再接再厉持续创出2周来的低点,某种程度上反映了市场预期英国未来硬脱欧的可能性偏高。7月英国首相人选会产生,热门的疑欧派人物约翰逊出任首相职位的话,会加大市场忧虑,这显然会利空英镑走势。
澳联储在本周做出降息决定,目前1%的利率是创纪录的。可是澳洲联储主席洛威仍不满足还宣称如有必要将再次降息。对此,说明澳联储支持经济的决心还是比较大的,不过鉴于目前的利率水平,年内进一步降息的空间似乎不大。
白宫和美联储对于当下美国利率水平都持负面评价。总统特朗普去年就持续发表了反对美联储加息的言论,今年亦是如此。而美联储在6月的会议中,已经出现1名票委投票支持降息的情况,联储主席鲍威尔也在之后发表了对于经济增长放缓的预期讲话。根据这些迹象市场推断美联储年内会有降息措施。现在最大的分歧是美联储年内到底降息1次还是2次的问题。
欧元
长线看,欧银和美联储货币政策比较没有优势,双方未来都存在降息可能性。现在就是看美联储年内降息次数,毕竟美联储的货币政策操作空间要大于欧银。年内如果美联储降息一次,那么总体看将会利空欧元,反之则欧元会走强。日内由于美国假日因素,市场成交比较清淡,所以欧元走势会维持振荡格局。在窄幅波动的行情中,投资人要么不参与交易,要么尝试高抛低吸的短线策略。
欧元支撑是1.1266,压力是1.132附近
黄金
从大型黄金基金的持仓报告看,大资金已经介入了黄金多头仓位,而且持仓较重。由于大资金的特性,决定了这部分资金策略是中长线的,而非短线参与者。还有就是下半年全球货币供应状况宽松,支持黄金作为保值的金融工具。从技术角度看,黄金在1410美元附近有支撑,考虑到日内市场成交清淡,该位置不容易跌破,当然黄金要想持续向上攻击也是难度不小,所以日内策略投资人可以尝试高抛低吸。
黄金支撑1410美元,压力1422美元
7月4日(周四)交易日待公布重点数据及财经事件提醒;
(美股休市一日,CME及ICE旗下部分合约交易提前收市)
①14:30瑞士6月CPI月率
②17:00欧元区5月零售销售月率
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2019-07-04
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