摘要：由于外汇波动率徘徊在5年左右的低点，市场面临自满风险，而以及纽元/美元走势预计将是下周最为波动的货币对。
一周隐含波动率
来源：路透、今日外汇网
*通过计算1标准差估计范围，以上货币对在标注范围内交投的概率为68％。
外汇波动率徘徊在5年左右的低点，市场面临自满风险
鉴于我们的G7货币1个月隐含波动率指数徘徊在2014年以来的最低水平附近，外汇市场波动性下降趋势几乎没有出现逆转迹象。我们看到此现象背后的原因之一是股市波动性低迷。 在其他方面，中央银行即将到来的宽松政策，尤其是美联储和欧洲央行的明确暗示也抑制住了外汇市场的波动性。 然而，鉴于全球经济前景恶化叠加隐含波动率接近2014年的低点，市场可能会陷入自满，进而有可能面临波动性飙升的风险。
下周最具波动性的货币对
来源：路透、今日外汇网
纽元：纽元预计将成为下周内波动最大的货币，其1周隐含波动率为6.8。然而尽管如此，的隐含波动率也仅比2019年的低点高出0.9个百分点。
对于纽元交易员而言，第二季度的新西兰通胀报告将于下周二公布，市场预期CPI年率将从1.5％略微上升至1.7％。此外，新西兰联储的首选通胀指标也将会公布，这对于短期内纽储行是否有进一步放宽货币政策的空间至关重要。目前来看，货币市场计价纽储行在8月份降息25个基点的可能性为72％。
其他方面，焦点将放在中国最新的第二季度增长数据上，市场预期第二季度GDP年率将从6.4%放缓至6.2%。这将继续引发对全球经济健康状况的担忧，从而限制商品货币（澳元、纽元）的涨势。
纽元/美元的风险逆转指标在-0.025，暗示该货币对可能保持区间波动。然而，由于实际波动率（公允价值）9.04明显高于隐含波动率6.8，因此存在隐含波动率对下周事件风险定价不足的风险。
英镑：显示，下周将会有一系列的英国重磅数据公布，包括就业、通胀和零售销售数据。虽然英镑的隐含波动率比其他G10货币都高，但是其1周隐含波动率也仅仅比年内低点高出0.5个百分点。鉴于英国数据影响在很大程度上处于次级状态，英国脱欧才是英镑的主要焦点。与此同时，美国数据可能在影响英镑兑美元的走势中发挥着更重要的作用，因为考虑到它将会在美联储货币政策前景上产生的影响，因此美国的零售销售报告也需要关注。
（Justin McQueen 撰，Jason译）
请先 ！