标普500指数前夜结束了五连涨,自纪录高点回落,亚洲股市延续跌势。特朗普最近的言论使憧憬美中两国在近期达成贸易协议的投资者再次意识到全球最大的两个经济体之间存在着巨大的鸿沟。
改善美中贸易失衡的道路仍不明朗,全球贸易加征关税的风险依然存在。尽管美中贸易谈判将在不久后重启,但全球经济已经受到了现有关税的不良影响,最近几天亚洲主要经济体发布的疲软数据进一步证明了这一点。只要美中贸易紧张关系保持在当前水平,市场风险偏好就难以大幅上升。
如果特朗普总统真的宣布对更多中国商品加征关税,那么将拖累全球经济增长并打击已然脆弱的市场人气,促使投资者匆忙涌回避险资产。
美国零售额和工厂产出数据表现出抗跌性,美元上涨
在全球不确定性有所减弱的背景下,美国经济增长势头似乎依然坚定,6月份的零售销售和工厂产出数据好于预期。在作者撰文时,美元指数(DXY)攀升至97.4关口,多数G10和亚洲货币兑美元回吐近期涨幅。
美联储预计会在本月晚些时候降息,但从最新的经济指标看,央行或许能够缓和其鸽派立场,美元可能走高。现在的问题是,美联储本月是否会将基准政策利率下调50个基点,然后2019年余下时间保持按兵不动,还是年内多次降息。如果外部风险进一步趋于下行,美国通胀保持温和,那么美联储很可能会坚持其宽松倾向,这进而将限制美元涨势。
英镑跌至2017年以来的最低点
英镑兑美元汇率触及两年低点,在作者撰文时英镑/美元略高于1.24美元,原因是市场对英国无协议脱欧的担忧继续升温。虽然英国就业数据表现良好,但市场仍专注于探寻英国脱欧的最终命运。
英国新首相人选定于下周宣布,英镑交易员对剩下两位候选人感到失望,因为他们都不愿意接受北爱尔兰边界地位问题的后备方案。这样的论调可能阻碍英国与欧盟达成脱欧协议,同时增加无协议脱欧的可能性。如果10月31日脱欧最后期限前,市场认为英国无协议脱欧的可能性上升,那么英镑/美元料继续下行趋势,有可能下探1.20美元。
作者:FXTM富拓市场分析师陈忠汉
2019-07-17
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