投资者在全球市场抛售股票,转向买入国债和黄金。在连续数周消化主要央行预期放松货币政策的影响后,股市多头鸣金收兵,因为基本面开始出现利空因素。
美国铁路运营商CSX季度业绩令人失望且下调了盈利预期,该股周三暴跌10%。运输公司在经济放缓时反应迅速,如果我们看到这种令人失望的盈利趋势蔓延至其它物流供应商,那么将向投资者发出明确警示信号。美国总统特朗普的推文也拖累了市场,他表示在达成协议之前美国在贸易谈判方面还有很长的路要走。谈判持续的时间越长,对全球经济造成的不利影响就越大,而货币政策本身对消除这种损害的作用可能微乎其微。
美联储的褐皮书很大程度上未反映出上述悲观预期,报告显示,尽管人们普遍担心与贸易相关的不确定性可能带来负面影响,但美国企业认为经济活动温和扩张。不过,这种乐观的展望不会阻止美联储在本月底之前降息25个基点,美联储可能以此作为预防性举措。
黄金是股市和债券收益率下跌的主要受益者。金价再次尝试上探1430美元附近的阻力位。另外,亿万富翁、对冲基金经理RayDalia的一篇文章也对金价起到了提振作用。由于投资模式发生了转变,他将黄金作为今年的首选投资品种。尽管许多投资者不喜欢将黄金作为资产类别,因为它不提供任何收益,但从某种程度上讲,它是投资组合多元化必要的工具,尤其是在发达经济体的债券不再提供合理回报的情况下。投资者应密切关注1439美元,若突破该水平,则将吸引观望的投资者入场。
外汇市场方面,美元自一周高点回落,因为10年期美国国债收益率从2.15%的周内高点跌向2.04%。澳大利亚就业报告显示全职就业人数增加2.1万,澳元在G10货币中涨幅最大。虽然失业率仍比澳大利亚央行4.5%的目标高出0.7%,但就业不足率自8.6%下降0.4%,缓解了央行短期内降息的压力。
英镑兑美元从27个月低点小幅反弹,但未来几周英镑走势仍会比较动荡,英镑/美元隐含波动率达到4月以来最高水平。英镑不再对经济数据做出反应,只有政治因素在推动英镑的走势。从基本面看,英镑/美元汇价远低于其公允价值;如果英国无协议脱欧可能性上升,那么英镑还将进一步走低。如果未来几周市场对硬脱欧的预期大幅升温,英镑/美元可能轻松跌破1.20美元。投资者需密切关注英国政治局势,这将是英镑走势的主要驱动力。
作者:FXTM富拓首席市场策略师HusseinSayed
2019-07-18
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