大市评述
周一晚间,阿根廷出现股汇双杀,盘中阿根廷股指闪崩30%,汇率狂贬值幅达到36%,市场恐慌情绪快速升温,VIX指数大涨近11.5%,资金抛售股票意愿明显,欧美股市全线下跌,道指、标普500指数和纳指均跌逾1%。美债收益率大幅回落,10年期美债收益率盘中跌破1.63%关口,美国30年期国债收益率盘中跌至2.1179%,刷新今年以来新低。市场对未来经济担忧情绪再次升温,恒指夜期跟随大幅回落,创出7个月来新低,目前香港市场因地缘政治问题影响,股指明显弱于国内市场,在国内市场尚未企稳的情况下,恒指难言见底,预计今日恒指继续走低,重点关注25400附近的支撑。
个股点评:中升控股00881.HK
半年报业绩增速理想,持续扩张效果显现
1、2019年8月9日公司公布19年中报,2019年1H公司实现营收574.1亿元,同比增16.4%;19年1H归属股东净利润为20.8亿元,同比增13.3%。新车销量同比增17.3%至21.4万台带动新车收入同比增15.8%至494.9亿元,而售后收入更同比增20.5%至79.3亿元,占收入比例提升0.5个点至13.8%;
2、豪车方面,19年1H销量同比增19.1%至10.6万台,占比提升0.8个点至49.4%,主要是公司在上半年扩张了25家店,其中奔驰、奥迪和雷克萨斯分别增加6、4、2家店,以及主要豪车品牌在19年1H录得一定增速所致。公司品牌组合优化、持续扩店以及宝马和雷克萨斯正处于强产品周期,豪车销量保持高增速,预计今年新车销量增速仍能维持双位数。
3、国内百强经销商的前五市占率在18年同比增1.4个点至29.4%,而前十市占率也同比增1.2个点至42.5%,行业集中度有所提高。公司18年在百强经销商中市占率升幅最大,同比增1.34个点至6.59%,维持排名第二位置,而豪华车销量及总门店数占全国比重也一直上升,18年门店占到全国的1.07%,而豪华车销量占到全国的6.8%,龙头地位持续扩大。公司经销商网络拓展积极,门店数每年持续增加且增速稳定,除了每年进行并购外,公司与整车厂保持紧密的合作关系有助获取持续扩店的保障,加上公司77%门店处于一二线城市,布局经济实力较强的城市可直接面对购买力高的消费者及降低受宏观经济下行的影响,有助推动豪车销量及刺激售后业务。
公司简讯:
4、1、西部水泥(02233.HK)公布,截至2019年6月30日止中期,公司实现收益人民币33.11亿元(单位下同),同比增长27.2%;毛利11.31亿元,同比增长17.0%;毛利率由2018年上半年的37.1%微跌至2019年上半年的34.2%;公司拥有人应占溢利7.94亿元,同比增长22.7%;基本每股盈利14.6分,拟派中期息3.6分。
5、2、安捷利实业(01639.HK)公布,截至2019年6月30日止6个月,实现收入6.29亿港元,同比增加21.65%;公司拥有人应占溢利793.3万港元,下降约74.47%;每股基本盈利0.52港仙;不派息。
6、3、FITHONTENG(06088.HK)公布中期业绩,截至2019年6月30日止6个月,公司实现营收19.18亿美元,同比增长11.6%;毛利3.76亿美元,同比增长27.73%;公司拥有人应占盈利1.02亿美元,同比减少5.38%;基本每股盈利1.55美分;不派中期股息。
重要资讯:
◆中汽协:7月中国乘用车销量153万辆,同比下降3.9%;7月新能源汽车产销完成8.4万辆和8.0万辆,环比下降37.2%和47.5%,同比下降6.9%和4.7%。其中,纯电动汽车降幅更为明显。中国移动:上半年营业收入3894亿元,同比下降0.6%;净利润560.6亿元,同比下降14.6%;年内将在全国范围内建设超过5万个5G基站,实现50个以上城市5G商用服务。
◆韩国将日本从贸易伙伴名单上降级。韩国工业、贸易和能源部表示,韩国计划将其最受信任的贸易伙伴“Ga”类别划分为“Ga1”和“Ga2”,并将日本列为第二种。韩国计划在收集意见20天后,于9月实施新规定。
◆央行数据显示,中国7月新增人民币贷款1.06万亿元,预期1.24万亿元,前值1.66万亿元;7月M2同比增8.1%,预期8.4%,前值8.5%;7月社会融资规模增量1.01万亿元,预期1.625万亿元。
◆银保监会公布数据显示,上半年商业银行累计实现净利润1.13万亿元,同比增长6.5%;期末不良贷款率1.81%,较上季末增加0.01个百分点;核心一级资本充足率为10.71%,下降0.23个百分点;商业银行流动性比例为55.77%,下降1.04个百分点。
作者:艾德证券期货研究部
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2019-08-13
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