ATFX:金银比价高达88,处于历史绝对高位,白银或迎来投资机会
【黄金白银比价】
黄金具有单一的避险属性,而白银却具有避险与工业的双重属性。依靠优良的导电、导热和杀菌性能,白银在电子电气、医药、摄影等领域大方溢彩。在分析白银未来价格走势时,因为存在避险与工业两种属性,导致投资者处于比较纠结的状态。比如在经济衰退时期,工业产出萎靡,自然应当看空白银;但从避险角度考虑,又应当持有白银。
想要跳出这一逻辑怪圈,就需要熟悉金–银比价的走势特征。上图为黄金的美元价格除以白银的美元价格得到的比值的历史走势图,从中可以看出,金银比价(GSR)在长周期内处于一定的震荡区间之内。上限70~80倍(超买区),下限40~50倍(超卖区),平衡区域为50~70倍之间。当前黄金报价1511美元/盎司,白银报价17.10美元/盎司,GSR为88.36,高于超买区上限。在这种情况下,可以预期金银比价存在向平衡区域收敛的较大概率。所以,卖出黄金同时买入白银是最有投资组合。
在昨日的汇评当中已经提到过:“自2018年10月份以来,各国债券收益率都处在下行区间之内。债市的萎靡,代表无风险收益的走低,全球经济的“造血”功能下降。在这种局面下,看多避险资产,看空消费类资产是最有选择。”所以,卖出黄金这一避险资产是非常不明智的。按照GSR回归原则,在黄金不断上涨的情况下,白银的涨幅只有比黄金的涨幅更大、更剧烈。由此,当前做多黄金是收益最大的操作策略。
技术分析角度来看,日线级别白银已经形成突破勾形,且右侧上涨波段占据力度优势。上方的阻力当中,2016年7月份形成的高点21.12最为重要。如果该价位被有效突破,则白银上方将不存在强阻力,看多情绪将被彻底引爆;如果在21.12位置遭遇较强抛压,则需根据宏观经济走向另作判定。
以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎
(以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)
2019-08-16
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