大市评述
美国三大股指涨幅均超1%,道指收涨约270点。耐克、迪士尼涨逾2%,领涨道指。科技股普涨,苹果涨近2%,亚马逊、谷歌涨逾1%。蘑菇街跌逾20%,第一财季总营收下滑。截至收盘,道指涨1.05%报25898.83点,标普500涨1.1%报2878.38点,纳指涨1.32%报7853.74点。欧洲股市涨跌不一。英国股市因夏季银行假日休市一天。德国DAX指数涨0.4%报11658.04点,法国CAC40指数涨0.45%报5351.02点。欧洲斯托克600指数下跌0.02%。昨日恒指在外围消息面利空大跌之下,显示出了一定的估值优势,低开3%以上尾盘收回了部分的跌幅。但目前香港市场上的利空因素在上周刚刚有所减缓后本周又有愈演愈烈的情形:中美贸易战措辞更为强烈这次是中方主动出手;人民币再启贬值,趋势明显;香港冲突也再度开启。这些因素都是恒指难以走出大级别反弹的主要因素。但是昨天的市场表现以及医药股的独立行情,都体现出了恒指估值上的吸引力。技术上延续一周的震荡反弹结束上方形成25700,26300两个阻力位。如果消息面不进一步的恶化,未来大概率在25700-26300平台调整。
个股点评:石药集团01093.HK
医药股整体低迷或结束,有望独立行情
石药集团2019H1业绩符合预期,普药和原料药板块占比有望逐步下降,研发费用全年有望达到20亿元,未来几年有望每年上市3-5个重磅产品。公司2019H1实现收入、归母净利润111.78亿、18.78亿元,同比+27.6%、+24.8%,业绩符合市场预期。
恩必普和肿瘤药引领创新药板块强劲增长。2019H1公司创新药收入61.49亿元,同比+55.4%。其中2019H1公司恩必普同比+35.9%,较2019Q1(+32.1%)有所加速,预计主要来自于基层等空白市场的开拓,公司恩必普的销售团队已经从2018年底的1500人提升到2019年7月底的2100人,且全国医保目录调整中恩必普多个竞品被调出,竞争格局有了一定改善,全年看恩必普有望维持30%以上的高增长。奥拉西坦虽然未来会逐步调出各省医保,但有一定过渡期。肿瘤药板块实现爆发式增长,2019H1收入同比+194.2%,其中克艾力收入预计超过6亿,全年多美素、津优力、克艾力均有望突破10亿元。
医药股自2018年2季度开始调整,板块跌幅达到50%,这使得香港市场的医药股相比美股和A股拥有较大的估值优势。2020国家医保局的新版目录基本尘埃落定,各主要药企的未来格局较为明朗。石药依然是创新药特别是癌症方面的有力竞争者,医药板块或有独立行情。
公司简讯:
1.8月27日,易居企业集团(02048.HK)披露2019年中期业绩报告,显示各项经营指标均保持稳健增长势头。报告期内,集团实现营业收入43.3亿元(人民币,下同),同比大涨55.8%,净利润6.5亿元,同比增长16.1%,本公司拥有人应占核心净利润6.7亿元,同比增长21.8%。
2.中集车辆(01839.HK)公布,截至2019年6月30日止6个月,集团收益为人民币126.05亿元,同比增长11.8%;期内利润为8.28亿元,同比增长26.6%;公司拥有人应占利润7.52亿元,同比增长25.4%;每股基本盈利为0.5元。报告期内,集团整体毛利率上升至12.7%,同比增加0.4%。主要由于中国市场专用车上装需求旺盛以及集团北美市场乾货厢式车和冷藏半挂车业务增长,加上美元汇率升值,带动整体盈利能力提升。
3.中国通号(03969.HK)公布2019年中期业绩,2019年上半年,该公司营业收入为人民币205.12亿元,同比增8.49%;营业利润为为28.71亿元,同比增14.45%;归属于母公司股东的净利润为22.68亿元,同比增14.31%;每股收益0.25元,不派息。小米集团(01810.HK)公布,公司收到执行董事、总裁林斌发来的承诺函。为表对公司长远价值的坚定信心,林斌自愿承诺,按照承诺函的条款,自公告日期起365日内,林斌及其控制的所有实体均不会自行酌情出售其直接或间接实益拥有的公司股份,除BinLinandDaisyLiuFamilyFoundation目前持有且已确认慈善公益用途的368.66万B类股外。
4.雷士照明(02222.HK)公布,截至2019年6月30日止6个月,集团收入达人民币26.97亿元,与同期比较上升36.6%;毛利达9.02亿元,与同期比较上升66.2%;母公司拥有人应占的期内利润达3.74亿元,与同期比较上升307.5%,基本每股盈利为8.85分。
5.福莱特玻璃(06865.HK)发布公告,公司2019年中期利润分配预案的主要内容为以股份总数19.5亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.27元(含税),共计分配利润人民币5265万元。
重要资讯:
l国务院印发《中国(山东)、(江苏)、(广西)、(河北)、(云南)、(黑龙江)自由贸易试验区总体方案》。《总体方案》提出了各有侧重的差别化改革试点任务。山东自贸区提出了培育贸易新业态新模式、加快发展海洋特色产业和探索中日韩三国地方经济合作等方面的具体举措。
l央行制定LPR应用情况考核要求,主要有两方面内容:一是设定三个考核时点和“358”目标,即截至今年9月末,全国性银行业金融机构新发放贷款中,应用LPR做为定价基准的比例不少于30%;截至12月末,上述占比要不少于50%;截至明年3月末,上述占比不少于80%。二是将贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA),所有银行业金融机构不得通过协同设定贷款利率隐性下限,否则在MPA考核中实行“一票否决”。
lMSCI将实施二次扩容,大盘A股纳入因子将从10%增加至15%,该调整将于8月27日收盘后生效。值得注意的是,按照以往经验,北向资金往往在指数调整生效当日尾盘大举扫货,形成脉冲行情。
l美债收益率多数上涨。3月期美债收益率涨1.5个基点,报1.981%;2年期美债收益率涨0.8个基点,报1.547%;3年期美债收益率涨0.3个基点,报1.465%;5年期美债收益率跌0.1个基点,报1.424%;10年期美债收益率涨0.1个基点,报1.540%;30年期美债收益率涨1.1个基点,报2.039%。
作者:艾德证券期货研究部
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2019-08-27
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