北京时间周五(11月1日)20:30，美国劳工部发布的10月非农就业报告显示，新增就业岗位放缓程度不及预期，且前值大幅上修；失业率回升0.1个百分点，也符合预期；薪资符合预期，且前值也上修。截止发稿，现货黄金跳水近8美元至1505.5美元/盎司，美元指数飙升20点至97.456。
具体数据显示：美国10月非农就业岗位增加12.8万个，远高于市场预期的8.5万，前值从13.6万个大幅上修至18.0万。8月份该指标也从16.8万大幅上修至21.9万。
数据同时显示，美国10月份失业率回升0.1个百分点至3.6%，但符合市场预期；10月平均小时薪资年率符合预期的3%，前值上修0.1个百分点至3%。
尽管通用汽车罢工和人口普查的就业情况发生了变化，但就业增长仍然强劲，8月和9月的就业情况有所改善，工资稳步增长，这些都有助于劳动力市场保持稳定，继续推动经济增长。
美国劳工部：过去三个月，平均新增非农就业人数为17.6万；10月食品行业、社会救助以及金融活动就业人数录得显著增加。汽车制造商就业岗位因罢工减少了4.16万。
非农公布后，市场预计美联储12月降息概率下降至15.9%
① 10月非农数据公布后，联邦基金利率期货暗示市场预计美联储12月降息概率为仅为15.9%，加息概率为0，维持不变概率为84.1%，明年1月降息概率为43.3%；
② 具体来看，市场预计美联储在明年1月会议上降息25基点概率为38.1%，直接降息50基点概率为5.2%；
③ 如果明年1月会议上没有降息，那么在3月降息概率为53.6%，其中降息25基点概率为41.5%，直接详细50个基点概率为11.2%
Renaissance宏观经济：10月非农数据表明经济情况良好，且美联储刚刚降息，建议买进美股。
彭博经济学家雷德·皮克特评10月非农：美国10月份的就业形势出人意料地强劲，前几个月则出现大幅向上修正，这给人们带来了希望，即尽管商业投资疲弱，贸易紧张，但劳动力市场能够推动消费者继续消费。
在即使受到汽车业罢工冲击损失4万多个就业岗位的背景下，美国10月就业增长表现依旧超预期稳健，并且8-9月的前值也被大幅上修，显示美国就业市场依旧韧性十足，这将支撑该股消费者支出在年终消费旺季到来时继续保持强健，从而在相当程度上抵消楼市与企业投资表现疲软对宏观经济的拖累。
MarketWatch：即使雇佣和经济已经放缓，企业也依然在招聘，几乎没有大规模裁员的企业，失业率依然接近50年低位，使美国消费者有信心继续支出，推动经济发展
从就业报告来看，很难想象还有比这更好的股市前景了。并且9月份非农就业和私人就业都得到了大幅上修。美联储将维持利率不变的理由是正确的， 经济会好起来。 这对于节日前的零售商和全国各地的公司来说都是极好的消息。
受通用汽车罢工拖累
联合汽车工人工会(United Auto Workers Union)成员进行的为期40天的罢工，正值招聘已经开始放缓之际，劳动力市场很难获得扩张动能，也难以为投资者评判消费市场是否健康提供线索。消费是美国经济的最大引擎，约占近70%的比重。
Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson称：“我们进行的所有调查都表明，劳动力需求在走低，企业裁员率虽然稳定维持在低位，但招聘人数降幅很大。”
上周五公布的一份政府数据显示，在对10月份工资单进行调研时，发现有46000名通用汽车公司员工处于赋闲状态。他们隶属于通用汽车设在密歇根州和肯塔基州的工厂。
在政府调研薪资期间，未领到薪水的罢工工人被视为失业。尽管罢工已经于上周五结束，但除去通用汽车本身，其上游的不少供应商也受到牵连。经济学家们认为，罢工造成美国10月份减少7.5万-8万个工作岗位。
即便没有罢工事件造成的市场扭曲，美国今年的新增岗位速度已经放缓至16.1万，明显低于2018年平均每月22.3万个岗位是增速。而持续近16个月的贸易纷争削弱了企业投资积极性，是导致就业岗位增速放缓的主因。
评级公司标准普尔驻纽约的首席经济学家Beth Ann Bovino说：“我们不想、也无法忽略贸易对峙给企业聘雇决策造成的影响。”
聚焦消费支出风险
美国供应管理协会(ISM)的制造业就业指标连续两个月萎缩，可能暗示制造业正在有计划地裁员。制造业在贸易紧张局势的重压下苦苦挣扎，而白宫方面却认为，关税壁垒提振了该行业。
而ISM服务业就业指标也有所下滑。通用汽车罢工事件也让人担心，商业投资萎靡不振的现状可能蔓延到劳动力市场，从而削弱消费者支出。
零售业为应对假日购物季，通常会在10月份启动招聘，但是电子商务的兴起以及财富愈发往大都市集中的趋势，导致今年零售业减少7万多个工作岗位。Regions Financial首席经济学家Richard Moody表示，这种趋势可能会进一步减少零售业的招聘。
美联储10月底实现年内第三次、也是连续第三次降息25个基点，但同时暗示，除非经济形势进一步恶化，美联储可能不会进一步推进自今年7月份开启的降息周期。
尽管美联储主席鲍威尔此前表示，劳动力市场保持稳定，他没有看到上述(消费转弱的)风险。但并不是所有人都相信它的说辞。
牛津经济学院(Oxford Economics)驻纽约高级经济学家Bob Schwartz说：“实际上，这种影响已经显而易见。小型企业不断报告裁员并削减投资，若这一悲观信号传导至家庭开支，人们对职场的不安全感会油然而生，维系经济扩张的最后一根支柱——消费者支出——将面临崩溃的风险。”
美国强劲的消费者支出减轻了商业投资者疲软给经济带来的拖累，从而降低了第三季度经济增速放缓的程度。美国三季度GDP年化季率增长1.9%，低于前值2%，但远好于预期的1.6%。
NatWest Markets首席经济学家Michelle Girard表示：“家庭成员就业面临逆转的风险，这可能导致全社会失业率突然高企，在市场关注可能触发经济衰退的因素或风险的时候，这尤其令人不安。”
特朗普继续“做梦”
美国总统特朗普周四猛烈抨击美联储及其主席鲍威尔，称美联储的政策损害了美国的竞争力。目前，美联储的指标联邦基金利率目标区间处于1.50%-1.75%。
特朗普在推特上说：“美联储让我们处于竞争劣势。”他并补充称，美国的利率应该低于德国、日本和其他所有国家的水平。
美联储今年决定降息的主要原因之一是，为了防范特朗普政府与中国近16个月的贸易冲突给经济带来的风险。这场贸易争端损害了制造业，并导致企业投资下降。
即便是美国二季度录得的2% GDP年化季率增速，也远低于特朗普两年前承诺的，通过一轮减税和其他举措将经济增速提升至3%的水平。特朗普批评美联储已经成为家常便饭，背离了美国总统不评论美联储政策的惯例。
今年到目前为止降息还没有拉低美元，而且未来可能也不会，只要全球经济在增长放缓时期举步维艰，且人们对全球贸易体系的未来充满疑虑。这两个因素很可能会支撑美元继续走高，即使美联储降息会削弱美元。
Tempus Inc负责交易和交易的副总裁John Doyle表示：“通过美联储降息来拉低美元，我认为这在现实中是不可能的。正如我们所看到的，三次降息后美元依然强劲…我理解特朗普总统为什么不想要强势美元。但如果他在寻找解决办法，或许他应该从自身找问题，结束贸易摩擦及其带来的不确定性。”
加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)北美外汇策略主管Bipan Rai称，除非经济前景“持续恶化”，否则不会出现真正的“美元熊市”。
要维持涨势，现货黄金务必站上1524美元
现货黄金升破1511美元，并将进一步上摸1518美元。它们分别是自1481美元开启的上行((iii))浪的50%和61.8%目标位。
((iii))浪是自1459美元开启的上行5浪的子浪，5浪则隶属于自1160美元开启的上行(C)浪。日线上看，金价要维持涨势有必要站稳1524美元上方，它是(C)浪的150%目标位。
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