周一(11月25日)，国际金价刷九个交易日低位，因贸易进展向好预期进一步提振市场人气，叠加先前公布的美国经济数据向好，推升美元指数创七个交易日高位。但鉴于临近感恩节假期，投资则不愿进行任何大规模的方向性布仓。
今日外汇网显示，北京时间21:04，现货黄金下跌0.25%至1458.23美元/盎司；COMEX期金主力合约下挫0.38%至1458.2美元/盎司；美元指数上浮0.08%至98.340。
金价刷新九个交易日低位至1455.26美元；美元指数创11月14日以来新高98.367。此前的数据显示美国11月Markit制造业和服务业活动加速，显示美国经济仍具韧性。
市场进一步积极看待贸易前景
市场正密切关注全球两最大经济体在年内达成协议的可能性。《环球时报》刊文称中美十分接近达成第一阶段经贸协议。
瑞穗高级经济学家Colin Asher表示：“周末(在贸易方面)的大多数推论都是积极的，市场似乎已决定采用这种推论。”
巴克莱银行经济学家Michael Gapen认为，未来12个月美国经济收缩预期为20%，低于他10月份预测的25%和30%。他说：“制造业减速的迹象正在受到遏制。总的来说，围绕贸易前景的评论是积极的。”
据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至11月19日止当周，投机客的美元净多仓增至183.6亿美元，创五周新高；前一周净多仓为157.0亿美元。
但谨慎乐观基调不变
有报道称，美国联邦通信委员会（FCC）22日一致决定，初步将华为和中兴公司列为构成国家安全威胁的企业，将禁止美电信运营商使用“通用服务基金”采购华为和中兴的服务和设备。
外交部发言人耿爽回应称，美方惯于在拿不出任何证据的情况下，以莫须有的罪名，滥用国家力量，打压特定国家和特定企业，之前曾经整垮了阿尔斯通公司，今天又想挤压中国企业。
高盛维持对黄金价格的乐观预估在每盎司1600美元，指出政治不确定性加剧，及增长仅温和加速等因素都支持投资需求。
国际贸易体系亟需改革
国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示，国际贸易体系亟需改革，以更好地反映当下的经济现实并更具包容性。唯有这样，驱动全球经济增长的贸易才能开足马力，动力才不会闲置。
格奥尔基耶娃强调，贸易紧张局势给经济带来了负面影响，不确定性是企业投资“最大的敌人”。通过“建设性的磋商”来化解分歧非常重要，有利于恢复信心。
在谈到世界经济和全球化进程面临的挑战时，她说，一些经济体的宽松货币政策总体而言起到了提振经济的作用，但低利率政策维持时间过长有可能推升投资者风险偏好，从而增加金融系统脆弱性。
IMF 10月中发布最新全球经济展望预估显示，2019年GDP料增长3.0%，为2008-09年金融危机以来最慢增速，低于7月时的预估增速3.2%，主要原因在于全球贸易摩擦的影响加重。
中国人民银行在近期发布的《中国金融稳定报告（2019）》中提及，世界经济增速“见顶回落”的可能性增加，全球范围内的单边主义和贸易保护主义情绪加剧，金融市场对贸易局势高度敏感，全球流动性状况的不确定性上升。
尽管华尔街大佬们正在降低对美国经济衰退的预期，但巴克莱的Gapen同时警告说，现在断言美国经济已经拥有“完全清晰”的增长图景还为时过早。
Gapen上周末在接受采访时称：“美国经济确实还需要克服一些障碍，企业支出依然存在问题，服务业方面似乎比预期要弱。这其中既有贸易问题，也有英国脱欧以及其他地缘风险问题。”
在任何给定年份中，经济衰退的可能性都无法绝对排除。但如果美中能够达成协议，2020年企业将变得更具信心，投资支出会重新增加，也将进一步提升美元相较其他主要货币的吸引力。
现货黄金料跌破1450美元
现货黄金处于自1518美元开启的下行((c))浪中，当前运行在61.8%目标位1457美元附近，后市有望下探100%目标位1420美元。
((c))浪是自1557美元开启的下行4浪的子浪，后者则是自1160美元开启的上行(C)浪的子浪。(C)浪的100%目标位在1453美元。
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