市场摘要
在上周的外汇市场中，市场情绪主要受到贸易言论以及经济数据的影响，美元指数先抑后扬，全周微跌0.62%，报在97.70；欧元收报在1.1057，小幅上涨0.41%；英镑是G7货币中表现最好的货币，受到英国大选预期较好的影响，全周大涨200余点，报在1.3135；商品货币普遍走强，澳元报在0.6838，上涨1.21%；加元微涨0.16%，报在1.3255。避险资产出现分化，日元报在108.59，上涨0.85%；国际现货黄金微跌，报在1459.50美元/盎司。本周仍需投资者重点关注英国大选、美联储及欧洲央行年内最后一次的利率决议及其前瞻性指引，预计将对市场产生较大影响。
美元指数
在上周的外汇市场中，美元指数先抑后扬，周初，受到贸易言论以及经济数据表现不佳的负面影响，美指在98.30附近开盘后连续四个交易日下跌，在最后一个交易日中，市场情绪得到一定修复，加上美国公布的11月非农就业数据大幅好于预期以及前值，美指小幅反弹，最终收报在97.7一线，全周微跌0.62%。后市来看，年底前预计美指将继续维持高位震荡的行情，下行的概率不大。一方面，尽管美国经济表现差强人意，美联储也在年内进行了三次降息，但美指的表现却不疲弱，这说明美国相较于其他经济体而言还是具有微弱的比较优势。另一方面，在全球经济下行的背景下，美元作为全球最大的无风险资产美债的载体，还具有一定的避险属性，从而吸引着避险买盘的涌入。而在当前的经济形势不发生根本逆转的情况下，预计美元将会继续受到避险情绪的支撑。然而，我们也要看到，贸易局势的不确定性依然对外汇市场形成冲击，美元的走势也可能会出现反复。日线图上看，97一线仍然是关键的支撑位，上方98.5一带也有较强的阻力，因此个人预计短期内在97至98.5区间内震荡的可能性较大。
欧元
上周，欧元以一根阳线开始了12月的走势，从1.1的低位拉涨到1.11上方，四个交易日的时间上涨100余点，最后一个交易日受到强势美元打压，回吐部分涨幅，全周累计微涨0.41%。近期主要受到美国经济数据表现不佳的影响，美元持续下滑，欧元借机反弹。后市来看，个人认为欧元整体下行的趋势没有发生根本性的转变。从欧元区自身的情况来看，并无支持汇价走势的基本面因素。数据方面，第三季度欧元区GDP同比增长1.2%，与预期及前值持平，经济增速始终在低位徘徊；从四季度数据来看，10月PPI同比负增长程度正在加深，通缩情况加剧；先行指标制造业PMI尽管在11月出现了一定回暖，但依然处于50荣枯分水岭下方，服务业PMI也有一定下滑，暗示着欧元区经济增长的内在动能依然不足。从利差角度分析，欧美利差在美国经历了三次降息后逐渐收窄，从理论上来说，利差收窄将有利于低息货币的走势，但这也并没有给欧元足够的提振，这说明市场对于欧洲经济复苏的步伐还是存在一定担忧，并未大举买入欧元。结合技术分析，日线级别图形上，欧元依然受到维加斯通道1.1120至1.1140一带的压制，保持震荡走弱的趋势，预计年底前也不会有太大的突破。
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中国银行北京市分行外汇交易员 赵璐
2019-12-9
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