日元年初行情是否会重现?
摘要:日元波动率不断降低,2020年将出现趋势行情。
日元年初行情
日元在2019年1月3日出现剧烈波动,美元兑日元一度下跌到104美元,创下2018年3月以来的最低水平,而这仅仅用了7分钟的时间。行情巨幅波动的背后原因简单来说就是天时、地利、人和。这三者因素综合导致了日元短时间升值的趋势。
天时
适逢年初日本国内元旦假期,亚盘期间的流动性极低交易量也在减少。而美元兑日元暴跌的行情发生时间也正好是纽约和亚洲盘交接的间隙,这是流动性最低迷的时段。
地利
全球各地区都出现经济恶化情况,中美贸易摩擦的升级影响美国企业活动,同时美国在2018年底经济和货币政策从年初的鹰派开始转向鸽派。市场上不确定性的增加也导致投资者开始抛售美元,拥抱日元。
人和
在2018年圣诞节期间多头离场导致美股的暴跌,提高了投资者恐慌情绪,资金持续流向国债和避险资产中。而在美元兑日元暴跌的前夕,作为产业布局全球的苹果公司点燃了导火索——下调了2018年四季度业绩预期,投资者心里迅速感到经济前景的恶化,大量头寸涌入日元多头。
在“人和”上还有件事值得注意,正是由于年初流动性的低迷,算法程序交易的买入日元订单带来瞬间性的日元也加速了当时的升值趋势。
日元行情展望
美元兑日元行情经过一年的盘整,没有再次跌破前低位置。到了最近2个月更是徘徊至109.7这一年初开盘价格的附近,价格不断震荡并且震荡区间不断在收窄。
(USDJPY日线图,来源GKFXPrimeMT4)
1个月美元兑日元的真实平均波幅即将跌至2012年以来的最低水平,这往往意味着日元要出现趋势性的变化,之前在2007年、2012年以及2014年都出现过类似的情况。当波动率破位飙升时候就是行情出现方向性趋势的时候。
(USDJPY月线图,来源GKFXPrimeMT4)
在12月19日,年内最后一次日本央行利率决议上,日本央行预计,日本经济可能继续保持扩张趋势,如有需要,央行将维持利率在当前或更低水平。因此从货币层面上来看日元可能会受扩张经济政策打压贬值。
但从全球范围国家之间的经济对比来看,日本央行不断放缓扩表速度,甚至近期10年期日债利率反弹到零以上,这急速地压缩了美日10年期国债利差,相较于美元来说可能反而是走强的趋势。
(日本10年期国债利率在12月23日一度反弹至零以上)
回到文章开头,日元当时的一波黑天鹅般的升值趋势是由于天时地利人和多重影响导致的结果。因此2020年初不大可能会再出现如此大的升值趋势。但是从波动率角度来看,日元近期也到了出现方向性的趋势时候了,在2020年到来之际,我们需要开始重点关注日元相关的货币对了。无论日元是走贬值还是升值趋势,当趋势出现时候就可以等待右侧入场的最佳时机。
(GKFXPrime官方微信公众号)
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2019-12-30
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