摘要：欧元/瑞郎正下行来到3年来历史低位附近，后市可能打开更多下行空间。哪些风险可能催生抛售压力？
技术分析：
欧元/瑞郎在2018年4月创下历史高位之后便经历了一波强劲抛售压力，跌幅超10%。目前欧元/瑞郎正来到3年来低点附近，近期走势暗示价格可能还有进一步下行空间。欧元/瑞郎在跌破2019年9月低点以来的上行支撑线（白色线）之后便加速下跌，且目前仍然维持交投在自去年12月高点以来的下降阻力区间（红色部分）下方。
欧元/瑞郎日线图
周线图上看，欧元/瑞郎正下行逼近1.0656-1.0717这一持续多年的底部区间。倘若多头情绪高涨使得抛售压力得以缓解，那么欧元/瑞郎最终可能恢复反弹。不过，这波潜在反弹升势可能会在1.0888（金色线）阻力处“碰壁”。因此，交易者可能会耐心等待价格在当前支撑附近的反应——是进一步跌破还是反弹回升。
欧元/瑞郎周线图
基本面因素倾向支撑瑞郎
从非技术角度讲，欧元/瑞郎长线下跌和欧元走低有很大关系——众多基本面风险使得欧元在2018年及2019年承压。这些基本面风险有英国脱欧、意大利政局动荡以及美国和欧盟贸易关系紧张等。这些风险引发投资者焦虑不安，从而导致投资者抛售欧元，转而涌入避险货币瑞郎。
然而，欧元/瑞郎最近这波下跌很大程度上不是因为走软，而是因为整体走强。近期瑞士央行施行干预措施之际，美国便将瑞士列入了汇率操纵国观察名单。瑞士央行对此作出解释称其干预行为并不是为了获得贸易优势，而是为了避免瑞郎升值给瑞士的进口型经济带来不利影响。
目前投资者预计瑞士央行可能不会对欧元/瑞郎汇率设置限制，因这可能会激怒美国，进而可能招来贸易相关严重后果。鉴于这一基本面因素是引发欧元/瑞郎进一步下行突破的潜在催化剂，故交易者需密切监控这一事态发展。（Dimitri Zabelin撰，Linda译）
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