周五（2月21日）黄金T+D收盘上涨1.97%至369.48元/克，创2011年9月以来的逾八年新高至369.58元/千克；白银T+D收盘上涨1.61%至4469元/千克，创五周新高至4476元/千克。黄金多头又下一城。现货黄金价格突破1630美元/盎司关口，今年至今金价已经上涨了约8%。美债收益率跌跌不休，创逾半年新低，这提升了黄金吸引力。长期而言，对黄金产生影响的将仍然是美国实际利率。同时，全球股市也纷纷承压，投资者担忧公共卫生事件对全球经济及贸易的冲击，黄金此时避险魅力再现。黄金ETF在持续增持而期金市场也仍然有大量多头持仓。这将是今年整个黄金市场的主要推动力，并且这意味着黄金牛市才刚刚开始。 
上海黄金交易所2020年2月21日交易行情
① 黄金T+D收盘上涨1.97%至369.48元/克，成交量84.828吨，成交金额311亿2952万3200元，交收量10.412吨；
② 迷你金T+D收盘上涨2.01%至369.66元/克，成交量18.8298吨，成交金额69亿1565万8038元，交收量118.556吨；
③ 白银T+D收盘上涨1.61%至4469元/千克，成交量10703.764吨，成交金额475亿5796万1130元，交收量273吨。
现货黄金升破1630
周五(2月21日)黄金多头又下一城。现货黄金价格突破1630美元/盎司关口，刷新2013年2月15日以来的新高至1636.57美元/盎司。今年至今金价已经上涨了约8%。美债收益率跌跌不休，创逾半年新低，这提升了黄金吸引力。长期而言，对黄金产生影响的将仍然是美国实际利率。
同时，全球股市也纷纷承压，投资者担忧公共卫生事件对全球经济及贸易的冲击，黄金此时避险魅力再现。
澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)分析师Vivek Dhar表示，避险情绪受到了推动，不过从过去来看，这种影响对黄金市场而言通常只是短暂的。
道明证券(TD Securities)认为，近期金价的走高，背后一大原因是实际利率的低迷。整个市场都在预期通胀的到来，而各国央行包括美联储在内也可能进一步降息。这种对实际利率的打压正是黄金市场背后大量买盘的原因。
黄金ETF在持续增持而期金市场也仍然有大量多头持仓。这将是今年整个黄金市场的主要推动力，并且这意味着黄金牛市才刚刚开始。 
2月21日黄金ETFs数据显示，截止2月20日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量933.94吨,较上一交易日增加4.1吨；Gold Trust2月21日数据显示，iShares Gold Trust2月20日黄金持有量374.85吨,较上一交易日增加0.52吨。
在这种行情之下，多头继续看涨黄金
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金市场有足够动能将金价推高至1650美元/盎司关口。
目前黄金市场已经连续四个交易日上涨。尽管市场有一些阻力，但很难想象金价的上涨会停止。
Hansen指出，各国央行宽松的货币政策使得美元和金价之间的负相关关系下降，而各国央行的宽松政策还将继续。各国央行和政府会尽全力支撑经济增长的趋势。
不过与此同时，Hansen指出从股市来看，市场的情绪还是比较积极的，但股市高涨对黄金来说，未必是坏消息。在修正可能到来的情况下，投资者是可能转向黄金避险的。
在进一步的降息、更多刺激手段、美国负的实际利率和美股高涨这几大因素混合之下，黄金的多样化和避险需求会受到推动。
机构观点：黄金可能升至1800大关
本周金价大涨突破1630美元/盎司关口，高盛(Goldman Sachs)表示，金价还有上行空间，甚至可能大涨到1800关口上方。
该行表示，美国利率会走低，而美元也会走弱，这会为黄金带来更多的上行空间。这和该行此前1750美元/盎司的预期相符。
但另一方面，如果目前这种市场风险继续下去，那么金价会有更多上涨，甚至看向1850美元/盎司水平。这将取决于全球货币政策的反应。
高盛还表示，投资者们对投资组合多样化需求的增加以及升温的地缘政治风险等，都将是推动金价走高的因素。
投资者们面对各种风险，包括货币贬值和负的实际利率，将寻求在投资组合中做策略化的避险。 
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