大市评述:
上周,恒生指数下跌1.82%,报27308.81点,国企指数下跌0.67%,报10790.84点,内地市场方面,周涨跌幅看,上证指数上涨4.20%,报3039.67点,深圳成指上涨6.54%,创业板指大涨7.61%,报2226.64点。
欧美市场方面,道琼斯指数下跌1.38%,标普500指数下跌0.88%,纳斯达克指数下跌1.59%。英国富时100指数下跌0.07%,法国CAC40指数下跌0.65%,德国DAX指数下跌1.20%。亚太其他市场,日经225指数下跌0.44%,韩国综合指数下跌3.58%,澳大利亚普通股指数上涨0.05%。
伦敦现货黄金(周)大涨3.75%,报1643.24美元/盎司,创2013年3月以来新高,布伦特原油(周)上涨1.81%,连续第二周上涨,报58.36美元/桶,美元指数收于99.325。
短期来看,新冠肺炎在境外扩散引发担忧——美股股指期货开盘大跌,其中纳指期指跌1.45%、标普500期指跌1.29%、道指期货跌1.24%。美、布两油进一步下挫,WTI原油日内跌幅超2.8%,现报51.87美元/桶,布伦特原油日内跌幅近3%,现报56.81美元/桶。现货黄金大涨,突破1680美元/盎司,日内涨超2%——这对港股市场短期走势具有一定负面效应,近期可适度避开原油等能源板块,而关注黄金等避险板块。
此外,还有几个因素需要注意,一是美国股市情况,当前,道琼斯指数与30000点相差3.5%,纳斯达克指数与10000点相差4.5%,在这种具有历史意义的关键性点位,市场或将反复争夺。此外,目前公布的标普500公司业绩,除去FAAMG五大巨擘之外,标普500成份股净利润下滑7.5%——去年美股表现强劲,但净利润几乎没有变化,仅增长0.3%。同时,即便站上相应点位,也预示着市场估值达到了一个新的台阶,致使市场谨慎情绪将加大。
其二是内地A股市场表现,毫无疑问,从2月4日以来,内地市场表现非常强劲,尤其是创业板,年初至今已上涨23.83%。内地市场强劲的表现,对港股市场具备正面影响。
其三,就是宏观经济情况,主要是亚太地区、北美地区和欧洲地区。德国12月工厂订单年率下降8.7%,工业生产年率下降6.8%,欧元区12月工业生产年率下降4.1%,四季度德国GDP年率0.3%,欧元区四季度GDP年率0.9%,日本四季度实际GDP年率初值-6.3%。欧元区和日本市场经济情况表现较弱,需持续关注后续表现。
其四是中国香港本地市场有待恢复!12月零售销量年率下降21%,销售额年率下降19.4%,去年香港本地社会事件及目前疫情影响,香港本地旅游、餐饮、酒店、零售、地产仍处于疲软状态,目前,疫情非湖北地区新增病例已连续下降,拐点或即将到来,但香港本地旅游、餐饮、零售等恢复仍需要更长时间。
因此,市场短期或仍将继续围绕27000~28000区间反复争夺,板块方面,近期对香港本地酒店、旅游、零售、地产保持谨慎,而疫情过后,内地积累的消费或将大为释放,可低位关注内地旅游、地产、餐饮等受疫情影响最大行业。此外,医疗保健、消费升级、TMT及高端制造宜中长期积极留意。
个股点评:
阿里巴巴(09988.HK):核心电商稳健增长新兴业务稳步推进
活跃用户
2019年12月,阿里巴巴中国零售市场移动月活跃用户达8.24亿,较2019年9月净增长3,900万。截至2019年12月31日止12个月,中国零售市场年度活跃消费者达7.11亿,较截至2019年9月30日止12个月的6.93亿增长1,800万。其中超过60%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区。
核心电商业务
阿里巴巴2020财年第三季度(2019年12月31日止三个月,下同),营业收入为人民币1,614.56亿元,同比增长38%,其中核心商业收入1414.75亿元,同比增长38%,占总收入比例88%,云计算收入107.21亿,占总收入比例7%,数字媒体及娱乐收入73.96亿,占总收入比例5%,创新业务收入18.64亿元。经营利润为人民币395.60亿元,同比增长48%,其中核心商业经营利润513.47亿,云计算亏损18.22亿,数字媒体及娱乐亏损39.60亿,创新业务及其它亏损28.56亿。
云计算
阿里巴巴2020财年第三季度,阿里云达到了两项重要的财务及技术里程碑。云计算收入107.21亿元,同比增加62%,单季收入首次超过人民币100亿元,这得益于来自公共云与混合云业务的收入贡献均实现增长。阿里云季度增长62%,相较于亚马逊AWS的37%及微软智能云业务的27%居于行业领先。
数字媒体及娱乐
阿里巴巴2020财年第三季度,数字媒体及娱乐收入73.96亿,同比增长13.94%,这得益于优酷的日均付费用户数量同比增长59%,以及来自阿里中国零售市场88VIP会员计划的贡献。营业利润亏损39.60亿,去年同期亏损70.97亿,亏损幅度大幅收窄。
菜鸟物流网络
阿里巴巴2020财年第三季度,菜鸟网络的收入75.18亿元(10.80亿美元),同比增长67%。这主要得益于阿里高增长的跨境业务中,商家对「菜鸟履约」服务的采用率的提升。2019年11月,阿里斥资人民币233亿元(33亿美元)增持菜鸟网络,持股比例由约51%增至约63%。随着财务资源增加,菜鸟网络能够对科技及物流基础设施服务进行持续投资,从而进一步壮大其智能物流骨干网。
本地生活服务
本季度,受益于订单增长强劲,本地生活服务业务GMV持续强劲增长。借助与蚂蚁金服及阿里巴巴数字经济体内其他业务的联动,未来将进一步推动本地生活服务业务的发展。截至2019年12月31日止季度,饿了么的新增消费者中有48%来自支付宝App。此外,继续在欠发达地区渗透下沉,这些地区蕴含着巨大的增长潜质,与阿里巴巴数字经济体其他业务之间存在显着的协同效应。本季度,来自欠发达地区的GMV同比增长约40%。
公司简讯:
1.伯克希尔哈撒韦周末公布了四季度及全年财报,财报显示全年净利润为814亿美元,现金收入高达1280亿美元。晨星分析师沃伦表示对其业绩表示满意,维持对伯克希尔A股38万美元和B股253美元的目标价。扣除投资和衍生品损益的影响,伯克希尔当季净营业利润同比下降22.7%至44亿美元,年度同比下降3.3%至44亿美元,沃伦表示道,这是因为支出增长快于收入增长。他指出,每股账面价值“仍然可以作为衡量伯克希尔内在价值变化的一个不错的指标”。其每股账面价值“连续”上涨7.2%,从9月底的243483美元增至260906美元,超出了晨星公司此前预测的252614美元。至于现金方面,沃伦估计伯克希尔今年将有1040亿美元的现金可以动用,它可能被用于投资、收购其他公司、回购股票或派息,比伯克希尔上次公布的数字略低。
2.【中国联通(00762.HK):三季度力争完成全国25万5G基站建设】据媒体报道,中国联通近日表示,明确要求各省公司突出重点、加快5G建设,上半年与中国电信力争完成47个地市、10万基站的建设任务,三季度力争完成全国25万基站建设,较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。
3.【敏实集团(00425.HK)获德国大众MEB平台欧洲向铝电池盒定点通知书】敏实集团发布公告,于2020年2月21日,集团已取得德国大众MEB平台(MEB平台)欧洲向铝电池盒定点通知书。故此,集团已进入多家主机厂全球电动车平台的供应商体系,并已获取包括宝马、戴姆勒、本田、日产、雷诺、福特、沃尔沃及捷豹路虎等在内的多个主要汽车品牌的订单,亦因此跃居全球最大的铝电池盒供应商之一。
4.长城汽车(02333.HK)公布业绩快报,去年营业总收入按年跌2.80%至964.55亿人民币,纯利跌13.73%至44.93亿元,基本每股收益0.492元。
5.中概股与港股明星股财报来袭:本周将迎来新浪(SINA.US)、微博(WB.US)、网易(NTES.US)、百度(BIDU.US)、爱奇艺(IQ.US)等热门中概股2019年全年及第四季度财报。港股方面,百威亚太(01876.HK)与香港交易所(00388.HK)将在周三公布全年财报,地产股新鸿基地产(00016.HK)与新世界发展(00017.HK)财报也将陆续披露。其中,机构预测新浪第四季度营收5.56亿美元,净利润134万美元;预测港交所全年营收163.9亿港元,净利润95.82亿港元。
重要资讯:
1.美股股指期货开盘大跌,其中纳指期指跌1.45%、标普500期指跌1.29%、道指期货跌1.24%。美、布两油进一步下挫,WTI原油日内跌幅超2.8%,现报51.87美元/桶,布伦特原油日内跌幅近3%,现报56.81美元/桶。现货黄金大涨,突破1680美元/盎司,日内涨超2%。
2.【多地发布重点建设项目清单上万亿元投资在路上】据上证报,近日北京、上海、河南等省市纷纷发布2020年重大项目计划或清单,投资金额以千亿元计。
3.【美联储3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为88.9%】据CME“美联储观察”:美联储3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为88.9%,降息25个基点的概率为11.1%,加息25个基点的概率为0%;到4月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为60.3%,降息25个基点的概率为36.1%,降息50个基点的概率为3.6%。
4.【业内分析人士:汽车消费或将掀起新一轮高潮】据中证报,受疫情影响,多地汽车消费放缓。为了稳定和鼓励汽车消费市场,近日,中国汽车工业协会向相关部门提交了推迟全国范围内实施国六排放标准的建议。此外,佛山市政府发布通知,鼓励国六标准排放汽车消费,给予每辆车补贴2000-5000元不等,旨在促进汽车市场消费升级。业内分析人士指出,各地逐渐有序复工,消费者料倾向于私家车出行。购车需求将逐渐恢复,可能存在二季度需求集中爆发的可能性,利好全产业链。
5.民航局消息,截至2月20日,全国81个机场建设项目中,成都天府机场、青岛胶东机场、安康迁建机场等11个新迁建项目,杭州萧山国际机场三期、深圳机场卫星厅站坪配套工程等10个改扩建项目已陆续复工,复工率由2月13日的17%提升至26%。其中,国家重大建设项目复工率达到42%。同时,民航局正在积极推动新开工一批重大机场建设项目。
6.新冠肺炎在中国以外呈现快速蔓延趋势。美国疾病控制和预防中心(CDC)当地时间21日表示,目前已确认该国境内有35例新型冠状病毒感染病例。而美国疾控中心更是在简报中表示,不排除未来某一天美国将会效仿亚洲国家,暂时关闭工厂和学校。
7.【房地产维稳政策频出首套房首付比例下调首现】据中证报,新冠肺炎疫情对房地产市场的影响仍在持续。截至发稿时,已经有超过20个省市发布多项涉及房地产领域的政策,维持当地房地产市场稳定发展意图明显。其中,河南省驻马店市率先调低了首套房首付比例。在一些非重点疫情地区,当地政府已经出台多项措施,有序引导房地产销售和开工建设逐步恢复。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-02-24
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