今天早些时候举行的3月欧洲央行会议是在COVID-19疫情恶化期间发生的一系列令人惊讶的最新结果。在澳联储,美联储,中行和英国央行大量降息的背景下,人们普遍预期欧洲央行今天将宣布降息。尽管该银行确实宣布了新的宽松措施,但它利用了远离利率渠道的工具。
这种举动,特别是鉴于我们从中央银行看到的协调一致的反应,再次突显了许多人对欧洲央行当前宽松政策的关注以及仍可能产生任何影响的进一步波动的空间。在德拉吉(MarioDraghi)任职的最后几个月中,欧洲央行本身在是否应使用降息或量化宽松政策来帮助应对疲弱的欧元区增长方面分歧很大。今天的决定表明,这种划分显然仍然存在。
宣布廉价银行贷款和增加资产购买
新任欧洲央行行长将病毒爆发描述为“重大冲击”,将“对经济活动产生重大影响”,他宣布该银行将向银行提供更便宜的贷款(利率低至-0.75%)同时扩大其资产购买计划。拉加德解释说,此举旨在帮助企业提供更宽松的流动性,并在经济下行时期(由于整个欧元区正在进行的封锁)为银行提供资本减免。
许多预测者都希望将存款利率降低10个基点。但是,该利率仍处于-0.5%的历史低点,表明该水平已经处于或非常接近欧洲央行所谓的逆转率(进一步降息的做法违反直觉,因为其弊大于利)。。在该决定的资产购买方面,欧洲央行表示,到2020年底将增加1200亿欧元的债券购买。
拉加德呼吁政府采取行动
拉加德今天的宣布还呼吁欧洲各国政府采取“雄心勃勃且协调一致的财政政策应对措施”,同时,欧洲央行监管部门也采取了前所未有的同步行动,称它将允许一些银行开展行动。为了降低流动性在整个经济中的流动,降低了资本和现金需求。
市场的反应表明,投资者对欧洲央行的决定感到失望。核心国家和外围国家的债券收益率飙升,而资产市场持续抛售。随着危机的继续发展,欧洲资产市场在过去几周内已下跌了30%以上,但尚未显示出反弹的迹象。
技术观点
DAX(看跌低于10268.16)
从技术角度来看。最近几周DAX的急剧下跌已经清除了几个主要水平。目前,抛售暂停在2016年中期低点92227之前。然而,这里仍然存在进一步下跌的风险,2016年低点8687.75值得关注。在任何复苏方面,首先要关注的水平将是10268.16,这是关键的局部阻力。
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2020-03-13
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