新冠疫情在全球范围内引起的全球供应链及需求骤减,同时美国库存飙升幅度触及纪录高位,进入夏季即将显现的储油设施用尽的难题进一步使市场对近月原油股价失去信心。美国原油期货价格当地时间20日暴跌,5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300%,收于每桶-37.63美元,历史首次跌入负值,盘中最低报每桶-40.32美元。
这一刻足以载入史册:这是自1983年纽约商品交易所NYMEX原油期货上市以来,录得的最低石油价格。
是因为石油突然就分文不值么?该负值意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。华尔街认为,如此疯狂的抛售并不全因能源的基本面恶化,主要原因可能是由于交易所设定的市场机制。
但是交易员警告说,这种崩溃陷入负面区域并不能反映出石油市场的真实情况。石油期货合约从未出现过这种负价。期货合约按月交易。多数机构投资者已经移仓并关注6月份原油期货合约的交投,5月原油期货合约的交易量遭到稀释。流动性缺失以及最后期限瞬间加大合约价格的波动率,也催生了极端的报价。
6月WTI合约于5月19日到期,下跌约18%,收于每桶20.43美元。该合约交易更加活跃,更好地反映了石油市场的现实。7月合约下跌约11%,至每桶26.18美元。
石油期货“曲线”的前部,即本周二到期的5月合约,受到了最严重的打击,因为它适用于将要交付的燃料,而该国大部分地区由于冠状病毒而处于封锁状态。该合约的石油期货的唯一买家是想要像炼油厂或航空公司那样实际进行交货的实体。但是需求下降了,储罐也装满了,所以他们不需要了。
RBCCapital全球商品策略主管赫利玛·克罗夫特(HelimaCroft)周一表示:“目前,仍有大量原油运往不需要的炼油厂。”她补充说:“目前,我们看不到这个石油市场有任何短期的缓解……我们仍然非常关注石油的近期前景。”根据KKMFinancial的JeffKilburg的说法,5月和6月合约之间的价差(称为前个月和第二个月)是历史上最大的价差。他在一封电子邮件中说:“这是由于前月合同期满以及原油的历史性下跌而造成的。”
据悉,美国原油存储空间已经告急。美国能源信息署(EIA)周中公布的数据显示,截至4月10日当周,美国原油库存(不包括战略石油储备)较此前一周增加1924.8万桶,美国原油库存变化值连续12周录得增长,涨幅续刷纪录新高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶,前值增加641.7万桶;库欣原油库存变化值连续6周录得增长。
标普全球普氏能源资讯分析师ChrisMidgley也指出,库欣是内陆城市,原油库容很可能在3周内填满,一旦填满,WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难。交易员被迫平掉多头头寸,以免在没有库容的情况下购入实物原油。
受此拖累,WTI6月期货合约价格亦跟随跌超15%,现报于21美元/桶附近。而全球另一基准石油价格、布伦特原油期货周一则下跌近8%,回撤至每桶26美元/桶下方。
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2020-04-21
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