2020/4/20-2020/4/24
MBG前瞻
商品市场方面,短期由于特朗普重新开放美国的计划启动,市场风险偏好有所好转金价承压。但长期来看,疲弱的美国经济现状,以及全球经济深陷衰退深渊,低利率环境也都为黄金提供了支撑。总之,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期的调整主要是对升幅过大后的正常修正。
价方面,虽然欧佩克+达成了减产协议,但由于市场预计短期依然不能解决供应过剩的局面,油价继续下跌。中长期来看,我们认为短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”,正所谓不破不立,我们更多需要的是时间。
汇市方面,上周汇率市场整体波动不大。美元方面,虽然美联储近期的无限宽松缓和了市场的“美元荒”问题,但是美国和全球疲弱的经济前景,以及疫情的影响使得投资者仍然选择美元避险。本周经济资料较多,短期或将进一步推升美元,但我们也不能忽视流动性给美元带来的压力。另外,本周相对较为看弱欧元区经济数据,因此维持欧元为偏弱结构,并认为澳/美、纽/美已经接近高位,还未兑现利润的冲高可兑现部分利润。
量化交易策略
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周下跌0.06%。本周组合和上周一样。
股指前瞻
股指方面,虽然上周风险情绪有所回升,但上周恒指只涨了0.33%。本周我们认为全球性经济衰退依然是悬在股市头上的达利摩斯剑,短期维持港股为震荡结构,仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。
主要货币对
从近期的欧美息差来看:维持在0.98附近,这表明市场避险情绪有所缓解;但考虑到息差仍处于高位,市场资金供给仍然趋于紧张。因此,我们认为在一定程度上有利于风险资产,但也并不是不利于避险资产。
欧/美(EURUSD)
支撑:1.0810,阻力:1.0990
基本面,受疫情影响欧元区陷入衰退已是事实,而当前更大的风险在于市场正担心欧元区激增的债务水平可能令欧债危机再次爆发,由此欧元整体并不乐观。惟其中的短期不确定在欧盟疫情拐点初现之际市场是否会释放短暂利好。
技术面,欧元自3月初下跌以来,行情在之后修复中以三角形态进行,结构上偏于空头延续;目前此修正结构已进入到第5波运行,已具备区间破位的条件,稳健交易者可待打破区间之后顺势跟进,激进者可在反弹接近上轨附近轻仓布局空单,但需严格止损。
镑/美(GBPUSD)
支撑:1.2095,阻力:1.2820
基本面,英国疫情和经济刺激政策的基本面暂时没有明显异动,整体偏于乐观,为进入脱欧谈判问题重回大众视野,交易者需谨防相关言论给英镑走势带来的影响。
技术面,当前英镑反弹结构维持良好,理论上来说上方明显压制仍在拓展线61.8%位置,在此之前仍可以低多思路进行。
美/日(USDJPY)
支撑:106.40,阻力:109.40
基本面,据日本政府预算草案显示,经济刺激一揽子计划将从108.2万亿日元上修至117.1万亿日元,而日本政府亦将提高2020-2021财年国债的市场发行量高达5万亿日元以上,此因素或给日元带来走弱风险。
技术面,技术上美元兑日元多空相对均衡,于3月10日以来的上行结构当中,于3月24日以来的下行结构当中,建议暂时关注109.40-106.40的区间运行。
澳/美(AUDUSD)
支撑:0.6222,阻力:0.6415
基本面,当前中国方面已经全面进入复工复产阶段,迭加欧美疫情出现拐点,商品市场近期整体偏于乐观,惟美元指数的波动增加了澳元上行中的短期风险。
技术面,技术上澳元反弹走势依旧强势,但目前暂时受到拓展线61.8%的压制,建议等正式上破之后再跟进多头。
纽/美(NZSUSD)
阻力:0.6216,支撑:0.5843
基本面,当前中国方面已经全面进入复工复产阶段,迭加欧美疫情出现拐点,商品市场近期整体偏于乐观,惟美元指数的波动增加了纽元上行中的短期风险。
技术面,此前反弹结构依旧维持良好,故理论上明显压制点仍在拓展线61.8%位置,整体操作上建议以低多思路进行。
美/加(USDCAD)
支撑1:1.3890,阻力1:1.4354
加拿大购买国债的行为并不利于加元走强,迭加近期油价仍有进一步下挫风险,加元整体偏于弱势。
技术上,美元兑加元在前期的回落中受到拓展线61.8%的支撑并作出反弹,且小级别出现涨破下行趋势线的迹象,故接下来可先看行情针对于此前下跌段的反弹修复,压制点位关注斐波纳奇61.8%。
商品市场
黄金(XAU)
支撑:1634,阻力:1757
当前市场主要寄期望于美国重启经济的可能性以及欧美疫情出现整体拐点的可能性,由此市场长期紧绷的神经可能得以缓解,而此前强势拉升的黄金也或面临修正;不过交易者需认识到,疫情带来的影响并未真正缓解,这一切都是市场喘息的借口,黄金也将在修正之后再次迎来多头的反攻。
技术面,当前黄金已完成AB=CD的拉升结构,且承压之后有初步下破1685的迹象,若该破位得以确认恐继续测试斐波纳奇38.2%位置;反之若未能确认跌破,金价仍有可能维持强势结构以横盘走势进行技术性修正。
原油(WTI)
支撑:20.5,阻力:30.5
基本面,虽然欧佩克+达成了减产协议,但由于市场预计短期依然不能解决供应过剩的局面,油价继续下跌。中长期来看,我们认为短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”,正所谓不破不立,我们更多需要的是时间。
技术面,只此前30.5美元是2018年10月10日至12月26日下跌段中拓展线100%位置,油价测试此价格之后开始承压,预示空头结构有延续迹象,理论上来说明显支撑将出现拓展线161.8%即10美元的位置,但交易者在做空的过程中需逐步跟进,谨防之后的诱空行情。
CFTC持仓报告
CFTC资金流显示:澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。
财经数据
注:文章写于2020年4月20日
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2020-04-21
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