4月29日(周三),美国石油协会公布的数据显示,美国截至4月24日当周API原油库存增加998万桶,预期增加1060万桶;汽油库存减少111万桶;精炼油库存增加546万桶;数据公布后,美油短线快速走高。
1、油价或在较长时间内维持在低位,全球均在等待需求恢复
2、全球包括美国在内原油储存空间不足拖累油价
3、油价获API数据提振,价格上下行风险并存,库存余量成为重要指标
1、油价或在较长时间内维持在低位,全球均在等待需求恢复
现在很明显的是全球石油需求远远低于供应,供需关系方面,即使OPEC+减产约1000万桶/日的协议也不足以平衡市场。只要供给远远高于需求,美油价格就会保持在10-20美元,甚至更低。
为了使市场恢复平衡——石油产量必须大幅下降,或者需求必须开始反弹。如果OPEC+,及包括美国在内的其它非OPEC国家决定,在几个月内或直到剩余石油耗尽之前,将减产量维持在2000万至2500万桶/日的范围内,那么油价应该会反弹。如果减产幅度达到如此高的水平,美油将有可能在相对较短的时间内回到30-50美元/桶的区间。然而,其它产油国对参加OPEC的第二次减产犹豫不决,全球将继续经历石油供应过剩,低油价持续的局面,直到市场找到新的平衡。随着全球储油能力达到极限,我们将看到计划外的停产,这将损害整个石油行业,尤其是美国的页岩油生产商。许多规模较小的生产商将被迫暂时关闭,而其他一些生产商将关门歇业。油价将在较长一段时间内维持在低位,因为全世界都在等待全球石油需求的恢复,以及疫情影响消退。
2、全球包括美国在内原油储存空间不足拖累油价
在本次疫情期间所出现的价格暴跌,是市场经历过的最严重的下跌水平。即便是在1990年代初与海湾战争有关的石油价格冲击结束时,布伦特原油价格也仅仅下跌了56%,WTI则下跌了近60%。其他石油冲击发生在2008-2009年全球金融危机以及2014-2016年,当时布伦特原油和WTI分别遭遇了75%的价格下跌。就在今年,布伦特原油的峰谷跌幅为70%;WTI下跌了160%,因为美国石油基准4月20日交易价格为负,当日收于-37.63美元/桶。尽管全球范围内的疫情蔓延肯定会影响WTI价格,但美国内部的特定问题以及石油基金运作方式的技术性因素加剧了WTI的抛售,最重要的问题之一是美国内部存储容量的不足。
图一:原油日线趋势图
3、油价获API数据提振,价格上下行风险并存,库存余量成为重要指标
中东的储油能力不容乐观,全球最大的产油国美国,战略原油储备基地也即将告罄。标普分析评估,全球原油等能源的剩余储存能力为14亿桶,其中陆地剩余储存能力约为10亿桶,海上剩余储存能力约为4亿桶。即便在考虑欧佩克充分减产的情况下,这些储存空间也将会在2-3个月内被用尽。
技术面来看,美油、布油近两个交易日纷纷再次暴跌,截至今日早间API数据公布,多头才堪堪守住跌势,昨日美油日线收出下影线较长、实体非常小的K线,这反应在昨日低点5.7美元附近,不仅仅出现了空头获利了解,更是有部分抄底资金入场做多,低油价仍然对抄底交易者拥有巨大的吸引力。目前油市处于特殊时期,库存的下降短时间内对油价影响最为巨大,这意味着更多的低价油实物抄底空间,在缺乏实物抄底的前提下期货的价格必然受到极大的限制。在仓储受影响,而油价史无前例的低价时期,行情暴跌暴涨的非理性走势随时都会出现,风险与利润共存,建议交易者朋友小级别操作,在指向性信息未出现前勿盲目抄底或过分沽空。
压力位:13.30支撑位:8.5
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2020-04-29
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