市场焦点
交易偏好–本周策略除了将EURAUD替换为EURCAD以外,其他保持不变。今日,我们相对较为看弱欧/美(EURUSD),一方面是因22号欧洲央行会议纪要暗示6月或扩大紧急购债规模,另一方面是因今日德国将公布GDP数据,预计疲弱的经济数据将继续施压欧元。
欧洲方面,欧盟四国已经拒绝了德法提出的经济复苏倡议,另外,从上周的会议纪要来看,欧央行6月或扩大紧急购债规模。数据方面,今日德国将公布GDP和IFO商业景气指数,预计疲弱的经济将继续施压欧元。技术上,支撑1.0850,压力1.1000。
英国方面,虽然近期英国制造业数据有所反弹,但零售销售数据依然疲弱;在加上英国央行副行长DaveRamsden对负利率的可能性持开放态度,英镑也因此承压。技术上,今日镑/美在1.2200附近是有一定支撑的,考虑到英国假期因素,预计今日英镑波动不会太大。
商品货币方面,近期商品货币有所回落,一方面是因地缘局势加剧削弱了投资者对风险较高资产的兴趣,另一方面,油价的回落也在一定程度上起到了抑制作用。技术上,澳/美0.6600、纽/美0.6150已经转化为中期压力,但对比澳/美和纽/美的走势,我们认为纽/美本周或有补涨需求。
值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
避险货币方面,受地缘紧张局势加剧的影响,更多资金流向避险资产,美元也因此获得了一定支撑。另外,美联储主席鲍威尔表示经济前景将面临“全新水平的不确定性”,这也刺激了大家买入美元的需求。今日还是维持美元为震荡偏强结构,短线100附近有一定压力。
近日,美/日并没有太大波动,一方面因美元出现了一定程度升;另一方面,日本央行召开紧急会议,推出新贷款计划但没有追加大规模刺激,使得美/日陷入震荡。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.14%。本周组合及截至北京时间5月25日07:10盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏弱结构。
黄金方面,短期由于经济复苏的希望增强,令投资者对黄金等避险资产需求下降,另外,美元的强势也对黄金价格形成了一定抑制。不过就目前来看,全球低利率环境将为黄金提供中期支撑。技术上,目前并没有比较明确的支撑,但压力非常明显,在1750附近。
油价方面,随着各大产油国持续减产以及原油需求明显回升,推动了近几周油价持续反弹,EIA库存的下降也证明此观点。短线油价的回落更像技术修整,指标上也显示,目前有超买现象,31.5美元我们认为是短线的多空分界点。
股指前瞻
港股方面,恒指上周五低开低收,开盘跳水开跌超2%,随后震荡下行,早盘结束前跌超1000点,午后开盘跌幅持续扩大,一度跌近6%,收盘跌5.56%。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。
摘要
CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,不过,目前已经接近高位,冲高可以兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。
澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润,此外,短线纽元或有补涨需求。
欧/美可继续持有。
财经日历
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2020-05-25
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