市场焦点
交易偏好—隔夜美元指数延续跌势,盘中一度跌至95.71。主要是因美联储未做出任何政策调整,并承诺将继续购买资产,以稳定遭受新冠疫情重创的美国经济,鲍威尔讲话几乎全程“鸽派”拖累了美元。今晚20:30美国将公布至6月6日当周初请失业金人数,市场预计为155万人,此前已连续9周回落,凌晨鲍威尔曾表示,不确定劳动力市场是否在5月份触底,美国劳工局可能低估了失业率,这也为今晚的数据增添了不确定性。因此,我们继续维持美元为震荡偏弱的走势。技术上,已经严重超卖,因此,不排除有技术性反弹。
欧洲方面,数据较为清淡,受美元回落影响,欧元、英镑均创出了近日新高。但考虑到英国不会延长脱欧过渡期以及英国对渔业的立场不会动摇。预期英镑近期较难走强,但英镑基本面估值较低,也不会有太大跌幅。
商品货币方面,虽然隔夜商品货币创出了近日新高,但随着欧美股市的尾盘回落也出现了一定程度回落。另外,投资者对未来的贸易局势也充满担忧情绪。此前,投资者对V型经济反弹的期待过于乐观,商品货币前期的涨势已经透支了这些积极情绪。因此,我们预计商品货币短线可能有修整。
值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨3.79%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间6月11日06:50盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–今日我们维持黄金(XAU)为偏强,原油(WTI)为偏弱结构。
黄金方面,周三金价上涨逾1.2%,创一周高位,主要是因美联储周三重申了将继续为经济提供非常规支出的承诺,同时政策制定者预计今年国内生产总值(GDP)将萎缩6.5%,年底失业率将达到9.3%,提振了黄金的避险吸引力。因此,我们继续维持黄金为震荡偏强结构。
油价方面,隔夜油价小幅上涨,美联储宣布将在2022年底之前将利率维持在接近于零的水平,令美元走软,油价得到支撑。不过,隔夜EIA原油库存录得增加572万桶,升至纪录新高的5.381亿桶。而原油库存和成品油库存增加更使全球经济复苏蒙上一层阴影,因此,短线我们认为油价有调整需求。
股指前瞻
港股方面,港股周三高开低走,恒指盘初一度涨超1%,随后急剧下跌,一度转跌,尾盘持续震荡,收盘恒指跌0.03%。考虑到美联储的行动符合预期,他们承认失业率将很高,通胀将会很低,将在至少未来两年把利率维持在很低水平,这应该有利于股市。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。
摘要
CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。
澳/美、纽/美已如期回落。
财经日历
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2020-06-11
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