摘要：
- 亚太时段7月清淡开局，风险资产全面走低；
- 受脱欧焦虑和经济数据惨淡拖累，继续下跌；
- 在短暂上涨势头遇阻后转而下跌；
亚太时段回顾
亚太时段风险偏好开始消退，避险的美元及日元上涨，而与之相对，对风险情绪敏感的澳元下跌。标普500期货涨势稍歇而则继续高歌猛进，重新站上1,780，再度刷新年度高点。
尽管中国财新采购经理人指数好于市场预期，制造业增长创下6个月以来的最高点，但这并未对整体市场的乐观情绪起到多少提振作用。ASX 200因可能进一步出台刺激措施的利好加持而在亚太股市中拔得头筹，而日经225则在日本央行公布的短观指数创11年新低后录得跌幅逾1%。
展望后市，市场关注法国及德国的制造业采购经理人指数终值，因该等数据可用于评估欧盟地区经济复苏的情况，而美国小非农就业数据亦为近期寡淡的财经数据中为数不多的另一关注焦点。
英国经济下滑破纪录，或陷入“节约悖论”
受脱欧前景不明以及令人失望的经济数据的双重打击，英镑正处于困境，兑其他G10国家的货币均继续下跌。
英国首相约翰逊决定坚持现有的脱欧时间表令英国政府面临的压力剧增，由于倘若未能与欧盟在今年12月31日前达成正式的贸易协定，其后果对英国而言将是灾难性的。
此外，由于英国经济2020年第一季度萎缩达2.2%（为1979年以来最严重的萎缩），其近期前景仍将继续黯淡。英国家庭消费支出降幅达到惊人的2.9%，英央行首席经济学家霍尔丹 (Andy Haldane) 此前担忧的“恶性循环”或正在成为现实。
英国季度GDP增长率
霍尔丹在第二季度回顾中所说的“恶性循环”，与凯恩斯在上世纪三十年代的经济大萧条中提出的有关增长动力的“节约悖论”类似，该悖论提出“家庭缩减开支引起国民经济反向变动，反而使整体经济及个人的面临更多风险”。
此前，从美联储到澳储行，世界多所央行均表示，消费者信心的恢复将决定经济复苏速度和力度。
然而就英国的情况来看，各种不确定因素导致国民未雨绸缪的储蓄增加而家庭消费支出下滑。
倘英国政府未能激励其民众 “消费！消费！消费！”（如首相约翰逊所言），未来英国的处境可能将更加艰难。
英镑/美元——下行通道中酝酿看跌信号
英镑/美元的两个动量指标的上行趋势均在消退，而汇价的下行趋势亦显示后市或将开启一轮更加持久的回调。
倘收于5月低点1.2075下方，则是关键的看跌水平，后市倘价格跌破2017年低点1.1905的支撑位，或将继续跌向3月低点1.1410。
英镑/日元日线图——多头或在50日均线遇阻
英镑/日元尽管在草叉通道底部反弹，但仍在试图突破50日均线1.3388。
50日均线及78.6%斐波水平或将继续对后市价格上行构成阻力，而两个动量指标均显示后市下行倾向或更强。
倘价格收于6月低点131.76下方或将刺激空头发力，使后市价格可能再次跌回5月低点129.30以及2011年上行通道的上边。
然而，RSI走势显示英镑仍有看涨可能，倘价格维持在上行草叉通道内。倘若汇价突破4月高点135.00–135.50的阻力区间，则可确认后市看涨的有效性。
(Daniel Moss 撰，Leona翻译)
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