摘要:6月ADP数据大幅增长,关注周四晚间非农报告。真实利率下行推动黄金近期走高,有望突破千八大关。
美国经济数据表现靓丽
ADP数据靓丽
报告显示6月民间就业岗位增加236.9万。5月数据被上修,显示就业岗位激增306.5万,与政府报告的意外反弹一致,而不是先前公布的锐减276万。在供应管理协会(ISM)公布,美国6月制造业PMI指数升至52.6,创2019年4月以来最高,结束连续三个月萎缩的局面后,美元作为避险货币的地位有所滑。
由于受疫情影响很多机构的运作都出现问题,所以近几个月各项调查报告的准确率直线下降,分类错误可能会导致失业率的上升。即便今晚公布的新增非农就业人数和失业率符合市场预期,也不代表美国就业市场已经全面复苏。要知道4月份美国创纪录地减少了2050万个就业岗位,就算非农连续两个月录得正增长也远远无法填补这个巨大的缺口。
美国制造业PMI超预期大好
美国6月ISM制造业PMI录得52.60,预期值和前值分别为49.70和43.10。美国6月ISM制造业就业指数也较前值大幅跃升10个点至42.10。市场此前就预期,美国6月制造业活动从4月触及的11年低点持续复苏,似乎预示最糟糕时期已经结束且制造业开始企稳。4月时新冠疫情令全球很多地区的经济活动陷入瘫痪。
真实利率持续下行黄金净多头仓位水平剧增
从利率水平角度来看,近期真实利率水平迅速走低,是推动金价突破1780的关键性因素。下图展示TIPS收益率与金价的相关性。
(数据来源:Choice终端)
美国5年期通胀保值债券收益率常作为衡量真实利率水平的标准。由于黄金属于无息货币类资产,金价涨跌就与真实利率水平高度负相关。进入6月中旬以后,五年期TIPS收益率加速下行,CME黄金期货价格节节攀升。
CFTC持仓报告显示,截止6月23日当周,黄金投机性净多头增加27609手,连续两周增加。其中多头增加31064手,空头增加3455手。
(数据来源:金十数据中心)
XAUUSD图表分析
受ADP就业数据良好的影响,黄金从历史新高开启回落,但整体趋势仍为显着性多头,且疫情和经济复苏仍需时间考验,故大周期仍以多头思路考虑。
在回调背景下关注关键支撑位置,如近期两次出现显着拉升的1747附近,以及近一个月拉升的起涨点1712附近均为显着的支撑区间。在两段回调的背景下,长周期布局可以考虑在1712-1747区间,持续看涨至1800以上。
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2020-07-02
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