加拿大皇家银行资本市场
未来一周:由于美国经济数据匮乏,美国第二季度财报仍在继续,这将是本周股市走势的关键。在美国以外,欧元区和英国的7月第一日数据(PMI闪现)将是主要关注点(星期五),加拿大的5月零售销售(明天)和6月CPI(星期三)。本周没有计划公布G10央行的消息,但SARB和CBRT都在周四宣布。
欧元:本周晚些时候,我们预计7月份整个欧元区的社会疏离措施将进一步放宽,这反映在本月的PMI读数略好。但是,由于目前欧元区所有主要经济体均已解禁,宽松的社会隔离措施给经济活动带来的直接边际收益要小得多。
澳元:鉴于维多利亚州自7月7日以来的事态发展,包括7月7日澳洲联储会议的会议纪要比较过时,包括该州大部分地区恢复到第三阶段的限制。会议纪要可能会发出谨慎的口吻,并可能暗示着VIC的发展及其影响。会议纪要可能会继续提供持续的财政刺激支持,这将成为今晚晚些时候总督演讲的中心主题,演讲题目为COVID19,劳动力市场和公共部门资产负债表,其中的信息很可能暗示在脆弱的复苏阶段,财政政策需要做进一步的重担。
日元:6月日本央行会议纪要太过引起人们的兴趣。预计今晚6月份的CPI数据将显示日本央行的年度通胀率仍为负值。
英镑:英欧贸易谈判今天重新开始,预计将持续整周。自7月4日起,进一步放宽了限制,允许大部分接待部门以及美发师重新开放。这意味着,随着2米社交距离规则的放宽,我们预计服务业PMI读数将为52.9。月。
加元:加拿大皇家银行(RBC)经济学家认为,加拿大统计局5月份零售额月环比增长+19.1%的上行风险大于下行风险。我们的信用卡数据表明,6月份的标题增长幅度类似,这将使零售额接近去年同期水平。有关更多详细信息,请参见RBCEconomics最新的消费者支出追踪器。我们预计中行的三项核心CPI指标(5月在1.4%至1.9%之间)将相对稳定在5月份的水平。
丹斯克银行
周末以布鲁塞尔举行的欧盟理事会峰会为主导,欧盟27国国家元首/政府首脑在会议上讨论了2021-27年的多年期金融框架(欧盟的预算)以及欧盟理事会对当前计划的回应经济危机。后者主要由恢复和弹性设施(RRF)组成。在“下一代欧盟”(2021-24年间欧盟预算的临时补充)中,这笔总额为5600亿欧元的资金最多,总额为7500亿欧元,资金来自于3到30年到期的欧盟债券发行。2028年至2058年的还款额。谈判的重点围绕贷款与赠款的比例,以及/应该对任何已支付的资金附加什么要求。最初的提议中,赠款总额为7500亿欧元,其中赠款为5000亿欧元,但在上周末逐渐被淡化了。周日,欧盟理事会主席查尔斯·米歇尔(CharlesMichel)提出了4000亿欧元赠款的提案。彭博社今天上午报道说,北欧成员国和部分“节俭国家”(丹麦,芬兰和瑞典)并不反对这一数字,但荷兰和奥地利设定了3500亿欧元的硬性目标。
关于要求,在会议之前,这些要求主要是从经济改革的角度出发,但是周末又增加了一层,因为包括“节俭国家”在内的几个国家希望欧盟预算直接与所谓的“预算”挂钩。“法治”原则。这意味着,如果不遵守这一原则,可以扣留从欧盟预算中支付给成员国的资金。波兰和匈牙利都遭到了抵抗。预计本周末将不会就预算或RRF达成协议,荷兰总理马克·鲁特(MarkRutte)和德国总理安格拉·默克尔(AngelaMerkel)上周在会议召开之前均淡化了任何成功的机会。这也意味着,到目前为止,缺乏协议可能不会对今天的市场产生太大影响。相反,投资者的重点将放在最终要包含在协议中的赠款份额上。欧元兑大多数主要货币今天上午没有变化。如果本周未能达成协议,我们仍然希望在欧盟委员会8月开始放假之前达成协议。
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2020-07-21
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